Article 163 bis G of the French General Tax Code

I.-The net gain realised on the sale of securities subscribed for in exercise of warrants allocated under the conditions defined in II to III is taxed under the conditions laid down in Article 150-0 A and in 1 or 2 of Article 200 A.

By way of derogation from the provisions of the first paragraph, the aforementioned net gain is taxed under the conditions set out in article 150-0 A and at a rate of 30% when the beneficiary has been working or, where applicable, has held office in the company in which he has benefited from the allocation of the warrants for less than three years on the date of the sale. To assess whether this period has been respected, account is taken, for the beneficiaries mentioned in the first paragraph of II, of any period of activity or, where applicable, of any term of office held within a subsidiary, within the meaning of the second paragraph of II, and, for the beneficiaries mentioned in the same second paragraph, of any period of activity or, where applicable, of any term of office held within the parent company.

II.Joint stock companies may allocate non-transferable business creator share warrants issued under the conditions provided for in articles L. 228-91 and L. 228-92 of the French Commercial Code, to members of their salaried staff, to their managers subject to the employee tax regime and to members of their board of directors, their supervisory board or, in the case of simplified joint stock companies, any equivalent statutory body.

They may also allocate these warrants to members of the salaried staff, managers subject to the employee tax regime and members of the board of directors, the supervisory board or, in the case of simplified joint stock companies, any equivalent statutory body of companies in which they hold at least 75% of the capital or voting rights.

For the application of the first two paragraphs of this II, the companies mentioned in the first paragraph must comply with the conditions set out in 1 to 5. The subsidiaries mentioned in the second paragraph must comply with these same conditions with the exception of that provided for in 2.

1. The company must be liable for corporation tax in France;

2. At least 25% of the company’s capital must be held directly and continuously by individuals or by legal entities that are themselves at least 75% directly held by individuals. For the purposes of determining this percentage, the holdings of venture capital companies, regional development companies and financial innovation companies are not taken into account provided that there is no arm’s length relationship within the meaning of 12 of Article 39 between the company receiving the contribution and the latter companies. Similarly, this percentage does not take into account the holdings of venture capital mutual funds, specialised professional funds covered by article L. 214-37 of the Monetary and Financial Code in its version prior to Order no. 2013-676 of 25 July 2013 amending the legal framework for asset management, professional private equity funds, sociétés de libre partenariat, local investment funds or innovation investment funds. The same applies, under the same conditions, to holdings in structures equivalent to the companies or funds mentioned in the second and third sentences, established in another Member State of the European Union or in a State or territory that has concluded a tax treaty with France that contains an administrative assistance clause with a view to combating tax fraud or evasion;

3. The company has not been created as part of a merger, restructuring, expansion or takeover of pre-existing activities, unless it meets the conditions set out in I of article 39 quinquies H as it stood prior to the article 30 of finance law no. 2018-1317 of 28 December 2018 for 2019;

4. For companies whose securities are admitted to trading on a French or foreign financial instruments market operated by a market undertaking or an investment services provider other than a portfolio management company or any other similar foreign body, or are admitted to trading on such a market of a State party to the Agreement on the European Economic Area, the market capitalisation of the company, valued in accordance with procedures laid down by decree by the Conseil d’Etat, particularly in the case of an initial listing or a corporate restructuring operation, by reference to the average opening price over the sixty trading days preceding the day on which the warrants are issued, is less than €150 million;

5. The company has been registered in the Trade and Companies Register for less than fifteen years.

II bis.Notwithstanding the provisions of II:

1° When they no longer meet the conditions mentioned in II solely because the market capitalisation threshold of 150 million euros is exceeded, the companies concerned may, for a period of three years following the date on which the threshold is exceeded and subject to meeting all the other conditions mentioned above, continue to allocate warrants;

2° In the event of the death of the beneficiary, his heirs may exercise the warrants within six months of the death;

3° A company created as part of a merger, restructuring, expansion or takeover of pre-existing activities may allocate warrants, subject to the following conditions:

a) All the companies taking part in the transaction meet the conditions set out in 1 to 5 of II;

b) Compliance with the condition mentioned in 4 of II is assessed, following the transaction, by aggregating the capitalisation of all the companies resulting from the transaction that meet the conditions of this article…;

c) Compliance with the condition referred to in 5 of II is assessed, for the companies resulting from the transaction, by taking into account the date of registration of the oldest of the companies involved in the transaction;

4° In the event that a company allocates warrants to the persons mentioned in the second paragraph of II, compliance with the condition mentioned in 4 of the same II is assessed by aggregating the capitalisation of the allocating company and that of its subsidiaries whose employees received distributions from the allocating company over the last twelve months.

III.-The acquisition price of the shares subscribed to on exercise of the warrant is set on the day of allocation by the Extraordinary General Meeting, on the basis of the report of the Board of Directors or the Management Board and the special report of the Statutory Auditors, or, by delegation of the Extraordinary General Meeting, by the Board of Directors or the Management Board as the case may be. If, in the six months preceding the allocation of the warrant, the issuing company has carried out a capital increase by issuing securities conferring rights equivalent to those resulting from the exercise of the warrant, the price shall be at least equal to the issue price of the securities concerned at the time, less, where applicable, a discount corresponding to the loss in economic value of the security since the issue. Where the rights of the securities resulting from the exercise of the warrant are not at least equivalent to those of the securities issued at the time of such a capital increase, this issue price may also, in order to determine the acquisition price of the security subscribed to on exercise of the warrant, be reduced, where applicable, by a discount corresponding to this difference.

The Extraordinary General Meeting, which determines the period during which the warrants may be exercised, may delegate to the Board of Directors or the Management Board, as the case may be, the task of determining the list of beneficiaries of warrants to subscribe for business creators’ shares. In this case, the Board of Directors or the Management Board shall indicate the names of the beneficiaries of the said warrants and the number of shares allocated to each of them.

III bis.I to III apply to warrants for business creator shares allocated, under the same conditions, by a company whose registered office is established in a Member State of the European Union or in a State or territory that has concluded a tax treaty with France containing an administrative assistance clause with a view to combating tax evasion or avoidance.

For the companies referred to in the first paragraph of I to III, the number of shares allocated to each beneficiary must be indicated.
For the companies mentioned in the first paragraph of this III bis, the condition provided for in 1 of II is deemed to be met if the company is liable in the State or territory where its registered office is located for a tax equivalent to corporation tax.

IV.-A decree specifies the terms and conditions for the application of this article, in particular the reporting obligations incumbent on holders of warrants and issuing companies.

Original in French 🇫🇷

Article 163 bis G

I.-Le gain net réalisé lors de la cession des titres souscrits en exercice des bons attribués dans les conditions définies aux II à III est imposé dans les conditions prévues à l’article 150-0 A et aux 1 ou 2 de l’article 200 A.

Par dérogation aux dispositions du premier alinéa, le gain net précité est imposé dans les conditions prévues à l’article 150-0 A et au taux de 30 % lorsque le bénéficiaire exerce son activité ou, le cas échéant, son mandat dans la société dans laquelle il a bénéficié de l’attribution des bons depuis moins de trois ans à la date de la cession. Pour l’appréciation du respect de cette durée, il est tenu compte, pour les bénéficiaires mentionnés au premier alinéa du II, de la période d’activité éventuellement effectuée ou, le cas échéant, de la durée du mandat éventuellement exercé au sein d’une filiale, au sens du deuxième alinéa du même II, et, pour les bénéficiaires mentionnés au même deuxième alinéa, de la période d’activité éventuellement effectuée ou, le cas échéant, de la durée du mandat éventuellement exercé au sein de la société mère.

II.-Les sociétés par actions peuvent attribuer des bons de souscription de parts de créateur d’entreprise, incessibles et émis dans les conditions prévues aux articles L. 228-91 et L. 228-92 du code de commerce, aux membres de leur personnel salarié, à leurs dirigeants soumis au régime fiscal des salariés et aux membres de leur conseil d’administration, de leur conseil de surveillance ou, en ce qui concerne les sociétés par actions simplifiées, de tout organe statutaire équivalent.

Elles peuvent également attribuer ces bons aux membres du personnel salarié, aux dirigeants soumis au régime fiscal des salariés et aux membres du conseil d’administration, du conseil de surveillance ou, en ce qui concerne les sociétés par actions simplifiées, de tout organe statutaire équivalent des sociétés dont elles détiennent au moins 75 % du capital ou des droits de vote.

Pour l’application des deux premiers alinéas du présent II, les sociétés mentionnées au premier alinéa doivent respecter les conditions prévues aux 1 à 5. Les filiales mentionnées au deuxième alinéa doivent respecter ces mêmes conditions à l’exception de celle prévue au 2.

1. La société doit être passible en France de l’impôt sur les sociétés ;

2. Le capital de la société doit être détenu directement et de manière continue pour 25 % au moins par des personnes physiques ou par des personnes morales elles-mêmes directement détenues pour 75 % au moins de leur capital par des personnes physiques. Pour la détermination de ce pourcentage, les participations des sociétés de capital-risque, des sociétés de développement régional et des sociétés financières d’innovation ne sont pas prises en compte à la condition qu’il n’existe pas de lien de dépendance au sens du 12 de l’article 39 entre la société bénéficiaire de l’apport et ces dernières sociétés. De même, ce pourcentage ne tient pas compte des participations des fonds communs de placement à risques, des fonds professionnels spécialisés relevant de l’article L. 214-37 du code monétaire et financier dans sa rédaction antérieure à l’ordonnance n° 2013-676 du 25 juillet 2013 modifiant le cadre juridique de la gestion d’actifs, des fonds professionnels de capital investissement, des sociétés de libre partenariat, des fonds d’investissement de proximité ou des fonds communs de placement dans l’innovation. Il en est de même, dans les mêmes conditions, des participations détenues par des structures équivalentes aux sociétés ou fonds mentionnés aux deuxième et troisième phrases, établies dans un autre Etat membre de l’Union européenne ou dans un Etat ou territoire ayant conclu avec la France une convention fiscale qui contient une clause d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude ou l’évasion fiscale ;

3. La société n’a pas été créée dans le cadre d’une concentration, d’une restructuration, d’une extension ou d’une reprise d’activités préexistantes, sauf si elle répond aux conditions prévues par le I de l’article 39 quinquies H dans sa rédaction antérieure à l’article 30 de la loi n° 2018-1317 du 28 décembre 2018 de finances pour 2019 ;

4. Pour les sociétés dont les titres sont admis aux négociations sur un marché d’instruments financiers français ou étranger dont le fonctionnement est assuré par une entreprise de marché ou un prestataire de services d’investissement autre qu’une société de gestion de portefeuille ou tout autre organisme similaire étranger, ou sont admis aux négociations sur un tel marché d’un Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen, la capitalisation boursière de la société, évaluée selon des modalités fixées par décret en Conseil d’Etat, notamment en cas de première cotation ou d’opération de restructuration d’entreprises, par référence à la moyenne des cours d’ouverture des soixante jours de bourse précédant celui de l’émission des bons, est inférieure à 150 millions d’euros ;

5. La société est immatriculée au registre du commerce et des sociétés depuis moins de quinze ans.

II bis.-Par dérogation aux dispositions du II :

1° Lorsqu’elles ne remplissent plus les conditions mentionnées au II en raison du seul dépassement du seuil de capitalisation boursière de 150 millions d’euros, les sociétés concernées peuvent, pendant les trois ans suivant la date de ce dépassement et sous réserve de remplir l’ensemble des autres conditions précitées, continuer à attribuer des bons ;

2° En cas de décès du bénéficiaire, ses héritiers peuvent exercer les bons dans un délai de six mois à compter du décès ;

3° Une société créée dans le cadre d’une concentration, d’une restructuration, d’une extension ou d’une reprise d’activités préexistantes peut attribuer des bons, sous réserve des conditions suivantes :

a) Toutes les sociétés prenant part à l’opération répondent aux conditions prévues aux 1 à 5 du II ;

b) Le respect de la condition mentionnée au 4 du II est apprécié, à la suite de l’opération, en faisant masse de la capitalisation de l’ensemble des sociétés issues de l’opération qui répondent aux conditions du présent article ;

c) Le respect de la condition mentionnée au 5 du II est apprécié, pour les sociétés issues de l’opération, en tenant compte de la date d’immatriculation de la plus ancienne des sociétés ayant pris part à l’opération ;

4° Dans le cas où une société attribue des bons aux personnes mentionnées au deuxième alinéa du II, le respect de la condition mentionnée au 4 du même II est apprécié en faisant masse de la capitalisation de la société attributrice et de celle de ses filiales dont le personnel a bénéficié de distributions de la part de la société attributrice au cours des douze derniers mois.

III.-Le prix d’acquisition du titre souscrit en exercice du bon est fixé au jour de l’attribution par l’assemblée générale extraordinaire, sur le rapport du conseil d’administration ou du directoire et sur le rapport spécial des commissaires aux comptes, ou, sur délégation de l’assemblée générale extraordinaire, par le conseil d’administration ou le directoire selon le cas. Il est au moins égal, lorsque la société émettrice a procédé dans les six mois précédant l’attribution du bon à une augmentation de capital par émission de titres conférant des droits équivalents à ceux résultant de l’exercice du bon, au prix d’émission des titres concernés alors fixé, diminué le cas échéant d’une décote correspondant à la perte de valeur économique du titre depuis cette émission. Lorsque les droits des titres résultant de l’exercice du bon ne sont pas au moins équivalents à ceux des titres émis lors d’une telle augmentation de capital, ce prix d’émission peut également, pour déterminer le prix d’acquisition du titre souscrit en exercice du bon, être diminué le cas échéant d’une décote correspondant à cette différence.

L’assemblée générale extraordinaire, qui détermine le délai pendant lequel les bons peuvent être exercés, peut déléguer selon le cas, au conseil d’administration ou au directoire, le soin de fixer la liste des bénéficiaires de bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise. Dans ce cas, le conseil d’administration ou le directoire indique le nom des attributaires desdits bons et le nombre de titres attribués à chacun d’eux.

III bis.-Les I à III s’appliquent aux bons de souscription de parts de créateur d’entreprise attribués, dans les mêmes conditions, par une société dont le siège est établi dans un Etat membre de l’Union européenne ou dans un Etat ou territoire ayant conclu avec la France une convention fiscale contenant une clause d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude ou l’évasion fiscale.

Pour les sociétés mentionnées au premier alinéa du présent III bis, la condition prévue au 1 du II est réputée remplie lorsque la société est passible dans l’Etat ou territoire où se situe son siège social d’un impôt équivalent à l’impôt sur les sociétés.

IV.-Un décret précise les modalités d’application du présent article, notamment les obligations déclaratives incombant aux titulaires des bons et aux sociétés émettrices.