Article 1655 quater of the French General Tax Code

I. – The company formed between the professionals for the conservation of the stock of petroleum products provided for in articles L. 642-2, L. 642-4 and L. 651-1 of the Energy Code and whose articles of association are approved by decree, is exempt from corporation tax.

The company is required to distribute profits for the financial year each year. However, the ministers may authorise the reinvestment of profits.

The company may only sell its stocks at a price greater than or equal to the weighted average acquisition cost. This disposal may only take place in the following two cases:

a) On injunction from the Minister in charge of hydrocarbons, taken by virtue of the regulatory provisions in force;

b) At the request of the professional committee set up pursuant to articles L. 642-5 and L. 642-6 of the Energy Code.

At constant quantities, movements in the stock, product by product, intended to maintain its physical quality, are made value for value.

The payments made by the members to the company are deductible from their taxable income up to the amount of the company’s management and financial expenses and a sum of €61,000,000 representing the first repayment expenses of the loan taken out by the company to build up its initial stock.

The shares in this company may only be sold with the authorisation of the ministers. In this case, the sums which have been deducted in respect of the repayment of the loan are added back to the shareholder’s taxable income.

II. – With effect from 1 January 1993, the tax regime defined in I is subject to the société anonyme de gestion des stocks de sécurité performing the services mentioned in article L. 642-6 of the Energy Code to the exclusion of any other.

Original in French 🇫🇷

Article 1655 quater

I. – La société constituée entre les professionnels pour la conservation du stock de produits pétroliers prévu aux articles L. 642-2, L. 642-4 et L. 651-1 du code de l’énergie et dont les statuts sont approuvés par décret, est exonérée d’impôt sur les sociétés.

La société est tenue de distribuer chaque année les bénéfices de l’exercice. Toutefois, les ministres peuvent autoriser le réinvestissement des bénéfices.

La société ne peut céder ses stocks qu’à un prix supérieur ou égal au coût moyen pondéré d’acquisition. Cette cession ne peut intervenir que dans les deux cas suivants :

a) Sur injonction du ministre chargé des hydrocarbures, prise en vertu des dispositions réglementaires en vigueur ;

b) A la demande du comité professionnel institué en application des articles L. 642-5 et L. 642-6 du code de l’énergie.

A quantités constantes, les mouvements du stock, produit par produit, destinés à maintenir sa qualité physique, se font valeur pour valeur.

Les versements des associés à la société sont déductibles de leurs résultats imposables à concurrence des frais de gestion et des charges financières de la société et d’une somme de 61 000 000 € représentant les premières charges de remboursement de l’emprunt souscrit par la société pour constituer son stock initial.

Les actions de cette société ne peuvent être cédées qu’avec l’autorisation des ministres. Dans ce cas, les sommes qui ont été déduites au titre du remboursement de l’emprunt sont rapportées au résultat imposable de l’associé.

II. – A compter du 1er janvier 1993, le régime fiscal défini au I est subordonné à la réalisation par la société anonyme de gestion des stocks de sécurité des prestations mentionnées à l’article L. 642-6 du code de l’énergie à l’exclusion de toute autre.