Article 238 bis-0 I bis of the French General Tax Code

I. – Proceeds from the investment of the portion of sums received from the issue of securities covered by the provisions of Article L. 228-97 of the French Commercial Code transferred outside France to a person or entity, directly or indirectly, by the issuing company or through a third party, are included in the taxable income of this company for the first financial year ending on or after 31 December 2005 or, if later, for the financial year ending in the fifteenth year following the issue date, after deduction of interest already taxed on this same fraction after the twelfth anniversary date of the issue. For the application of the provisions of the previous sentence, the amount of this income is deemed to be equal to the difference between the nominal amount of the issue and the fraction transferred outside France, plus interest capitalised up to this twelfth anniversary, calculated at the actuarial interest rate defined in the second paragraph of 2 of article 238 septies E on the date of the transfer.

As an exception to the provisions of the first paragraph, this taxation is deferred in respect of the financial year during which these securities give rise to the payment of an amount of effective interest that is less than the product of the nominal amount of the issue by the legal interest rate if this financial year is subsequent to the financial year ended during the fifteenth year following the issue date.

In the event of the redemption of the securities after the tax year defined in the first or second paragraph, the cancellation of this debt does not give rise to additional taxation.

II. – The provisions of I apply to issues of securities carried out between 1 January 1988 and 31 December 1991 as well as to issues carried out in 1992 provided that the proceeds mentioned in I have not been taxed on the basis of article 238 bis-0 I, and for which the correlative debts are recorded in the opening balance sheet of the first financial year closed as from 31 December 2005 of the issuing company.

Original in French 🇫🇷

Article 238 bis-0 I bis

I. – Les produits provenant du placement de la fraction des sommes reçues lors de l’émission de valeurs mobilières relevant des dispositions de l’article L. 228-97 du code de commerce transférée hors de France à une personne ou une entité, directement ou indirectement, par l’entreprise émettrice ou par l’intermédiaire d’un tiers, sont compris dans le résultat imposable de cette entreprise au titre du premier exercice clos à compter du 31 décembre 2005 ou, s’il est postérieur, de l’exercice clos au cours de la quinzième année qui suit la date d’émission, sous déduction des intérêts déjà imposés sur cette même fraction postérieurement à la date du douzième anniversaire de l’émission. Pour l’application des dispositions de la phrase précédente, le montant de ces produits est réputé égal à la différence entre le montant nominal de l’émission et la fraction transférée hors de France majorée des intérêts capitalisés, jusqu’à ce douzième anniversaire, calculés au taux d’intérêt actuariel défini au deuxième alinéa du 2 du II de l’article 238 septies E à la date du transfert.

Par exception aux dispositions du premier alinéa, cette imposition est différée au titre de l’exercice au cours duquel ces valeurs mobilières donnent lieu au paiement d’un montant d’intérêts effectif inférieur au produit du montant nominal de l’émission par le taux d’intérêt légal si cet exercice est postérieur à l’exercice clos au cours de la quinzième année qui suit la date d’émission.

En cas de rachat des valeurs mobilières postérieurement à l’exercice d’imposition défini au premier ou deuxième alinéa, l’annulation de cette dette n’entraîne pas d’imposition supplémentaire.

II. – Les dispositions du I s’appliquent aux émissions de valeurs mobilières réalisées entre le 1er janvier 1988 et le 31 décembre 1991 ainsi qu’aux émissions réalisées en 1992 sous réserve que les produits mentionnés au I n’aient pas été imposés sur le fondement de l’article 238 bis-0 I, et dont les dettes corrélatives sont inscrites au bilan d’ouverture du premier exercice clos à compter du 31 décembre 2005 de l’entreprise émettrice.