Article 39 duodecies of the French General Tax Code

1. Notwithstanding the provisions of article 38, capital gains from the disposal of fixed assets are subject to separate regimes depending on whether they are realised in the short or long term.

2. The short-term capital gains regime applies:

a. To capital gains from the disposal of items acquired or created less than two years ago. Where applicable, these capital gains are increased by the amount of depreciation expressly excluded from deductible expenses as well as that which has been deferred in disregard of the provisions of Article 39 B ;

b. To capital gains realised on the disposal of items held for at least two years, insofar as they correspond to depreciation deducted for tax purposes. Where applicable, these capital gains are increased by the amount of depreciation expressly excluded from deductible expenses as well as that which has been deferred in contravention of the provisions of article 39 B;

c. To capital gains realised on the disposal of shares in companies established in a non-cooperative State or territory within the meaning of article 238-0 A other than those mentioned in 2° of 2 bis of the same article 238-0 A held for at least two years, unless the company holding these securities provides proof that the operations of the company established outside France in which the shareholding is held correspond to genuine operations which have neither the purpose nor the effect of allowing profits to be located in such a State or territory for the purpose of tax evasion.

3. The long-term capital gains regime is applicable to capital gains other than those defined in 2.

4. The short-term capital losses regime applies:

a. to capital losses incurred on the disposal of non-depreciable assets held for less than two years;

b. to capital losses incurred on the disposal of depreciable assets, regardless of how long they have been held. Where applicable, these capital losses are reduced by the amount of depreciation expressly excluded from deductible expenses as well as that deferred in contravention of the provisions of Article 39 B.

5. The long-term capital losses regime applies to capital losses other than those defined in 4.

6. For the application of this article, disposals of securities included in the portfolio are deemed to relate in priority to securities of the same nature acquired or subscribed to on the earliest date.

For the application of these provisions, securities entered in an allocation sub-account which are subject to the rules of article L. 134-4, article L. 142-5, of article L. 143-7, of VII of article L. 144-2, of article L. 381-2 or of article L. 441-8 of the Insurance Code, constitute a separate portfolio.

For the application of the provisions of the first paragraph, securities received as consideration for a partial contribution of assets or a demerger subject to the regime provided for in article 210 B and those acquired or subscribed independently of the contribution or demerger transaction constitute two distinct categories of securities until the end of the three-year period provided for in article 210 B. Sales of securities during this period are deemed to relate first and foremost to securities acquired or subscribed to independently of the transfer or demerger.

6 bis. The tax regime for long-term capital gains and losses provided for by this article and the following articles is not applicable to the share of profits distributed by a real estate investment fund mentioned in article 239 nonies.

6 ter. The capital gains and losses tax regime provided for in this article applies to disposals of units in a real estate investment fund referred to in article 239 nonies where, at the time of the disposal of the units, the assets of the fund comprise, for more than 50% of their value, by buildings to which are allocated, with a view to their rental, furnishings, equipment or movable property allocated to these buildings and necessary for the operation, use or exploitation of the latter by a third party, mentioned in article L. 214-34 of the Monetary and Financial Code and if the unitholder is considered to be carrying on business on a professional basis, within the meaning of IV of article 155 of this Code. The amount of the capital gain is then increased by the theoretical depreciation fractions of the buildings deducted under the conditions mentioned in 2 of II of article 239 nonies and which have not been subject to reintegration pursuant to f of 1 of the same II.

7.

PROVISIONS APPLICABLE TO CONTRACTS CONCLUDED BEFORE 31 DECEMBER 1995.

The capital gains tax regime provided for by this article and the following articles is not applicable to capital gains realised by leasing companies or, more generally, companies whose corporate purpose is the leasing of equipment, on the sale of fixed assets leased as part of their business.

PROVISIONS APPLICABLE TO CONTRACTS CONCLUDED AS FROM 1 JANUARY 1996.

The capital gains tax regime provided for by this article and the following articles is not applicable to capital gains realised:

a. by companies carrying out operations referred to in 1 and 2 of article L. 313-7 of the Monetary and Financial Code when disposing of items from their fixed assets that are the subject of a leasing contract;

b. by companies whose corporate purpose is the leasing of equipment on the disposal of fixed assets that are leased as part of their business.

These provisions apply only where the item disposed of was previously leased before being sold and the purchaser is the lessee itself.

8. In the event of the transfer by the lender or the initial settlor of securities returned at the end of a loan referred to in article L. 211-22 of the Monetary and Financial Code or a pledge made under the conditions set out in article 38 bis-0 A bis, the two-year period provided for in 2 and 4 is assessed from the date on which the securities returned are first recorded on its balance sheet.

9. When the sale of an item of fixed assets is cancelled or resolved during a financial year subsequent to that during which the sale took place, the transferor shall enter this item on its balance sheet together with the related depreciation and provisions of all kinds as they appeared in its annual accounts on the date of the transfer.

The sum corresponding to the amount of the long-term capital gain realised on the sale of the item in question is deducted directly or in the form of provisions, in accordance with the rules applicable to long-term capital losses.

The same applies in the event of a reduction in the sale price subsequent to the end of the financial year in which the sale takes place. In this case, the corresponding loss is subject to the long-term capital losses regime within the limit of the capital gain on the disposal which was considered as a long-term capital gain.

When the sale which gave rise to the recognition of a long-term capital loss is cancelled or resolved, the resulting profit is taxable under the long-term capital gains regime.

These provisions are applicable for the determination of results for financial years ending on or after 31 December 1992.

10. When a company or organisation ceases to be subject to one of the regimes mentioned in the first paragraph of II of article 202 ter disposes of fixed assets included in the opening balance sheet of the first financial year or the first tax period whose results are subject to corporation tax, the two-year period provided for in 2 and 4 is assessed from the opening date of this financial year or this tax period. The portion of the capital gain corresponding to the depreciation referred to in the second paragraph of II of the same article is considered as short-term for the application of b of 2.

11. The capital gains referred to in 1 are reduced by the amount resulting from the sharing commitment due pursuant to articles L. 23-11-1 to L. 23-11-4 of the French Commercial Code.

12. The capital gains or losses tax regime provided for in this article applies to disposals of securities of a company resulting from a merger or demerger without exchange of securities within the meaning of 3° of II of Article L. 236-3 of the French Commercial Code.

Where the capital gain or loss referred to in the first paragraph of this 12 falls under the long-term capital gains or losses regime, but the securities of the absorbed or demerged company have been acquired for less than two years on the date of the disposal, the capital gain or loss corresponding to the proportion of the value of these securities added to that of the securities of the company receiving the contributions made at the time of the merger or demerger, is calculated separately. The capital gain or loss calculated in this way is considered to be a short-term capital gain or loss.

Where the capital gain or loss referred to in the first paragraph of this section 12 falls under the short-term capital gains or losses regime, but the securities of the absorbed or demerged company, which are eligible for the long-term capital gains or losses regime, have been acquired for more than two years on the date of the disposal, the capital gain or loss corresponding to the proportion of the value of these securities added to that of the securities of the company receiving the contributions made at the time of the merger or demerger is calculated separately. The capital gain or loss calculated in this way is considered to be a long-term capital gain or loss.

The capital gain or loss corresponding to the share of the value of the securities of the absorbed or demerged company mentioned in the second and third paragraphs of this 12 is equal to the difference between, on the one hand, the fraction of the sale price of the securities mentioned in the first paragraph of this 12 obtained after applying the ratio between the market value of the securities of the absorbed or split company and the sum of that same value and the market value of the securities of the absorbing or beneficiary company on the day of the merger or split and, on the other hand, the cost price of the securities of the absorbed or split company.

Original in French 🇫🇷

Article 39 duodecies

1. Par dérogation aux dispositions de l’article 38, les plus-values provenant de la cession d’éléments de l’actif immobilisé sont soumises à des régimes distincts suivant qu’elles sont réalisées à court ou à long terme.

2. Le régime des plus-values à court terme est applicable :

a. Aux plus-values provenant de la cession d’éléments acquis ou créés depuis moins de deux ans. Le cas échéant, ces plus-values sont majorées du montant des amortissements expressément exclus des charges déductibles ainsi que de ceux qui ont été différés en méconnaissance des dispositions de l’article 39 B ;

b. Aux plus-values réalisées à l’occasion de la cession d’éléments détenus depuis deux ans au moins, dans la mesure où elles correspondent à des amortissements déduits pour l’assiette de l’impôt. Le cas échéant, ces plus-values sont majorées du montant des amortissements expressément exclus des charges déductibles ainsi que de ceux qui ont été différés en contravention aux dispositions de l’article 39 B ;

c. Aux plus-values réalisées à l’occasion de la cession de titres de sociétés établies dans un Etat ou territoire non coopératif au sens de l’article 238-0 A autre que ceux mentionnés au 2° du 2 bis du même article 238-0 A détenus depuis deux ans au moins, sauf si la société détentrice de ces titres apporte la preuve que les opérations de la société établie hors de France dans laquelle est prise la participation correspondent à des opérations réelles qui n’ont ni pour objet ni pour effet de permettre, dans un but de fraude fiscale, la localisation de bénéfices dans un tel Etat ou territoire.

3. Le régime des plus-values à long terme est applicable aux plus-values autres que celles définies au 2.

4. Le régime des moins-values à court terme s’applique :

a. aux moins-values subies lors de la cession de biens non amortissables détenus depuis moins de deux ans ;

b. aux moins-values subies lors de la cession de biens amortissables, quelle que soit la durée de leur détention. Le cas échéant, ces moins-values sont diminuées du montant des amortissements expressément exclus des charges déductibles ainsi que de ceux qui ont été différés en contravention aux dispositions de l’article 39 B.

5. Le régime des moins-values à long terme s’applique aux moins-values autres que celles définies au 4.

6. Pour l’application du présent article, les cessions de titres compris dans le portefeuille sont réputées porter par priorité sur les titres de même nature acquis ou souscrits à la date la plus ancienne.

Pour l’application de ces dispositions, les titres inscrits dans une comptabilité auxiliaire d’affectation qui sont soumis aux règles de l’article L. 134-4, de l’article L. 142-5, de l’article L. 143-7, du VII de l’article L. 144-2, de l’article L. 381-2 ou de l’article L. 441-8 du code des assurances, constituent un portefeuille distinct.

Pour l’application des dispositions du premier alinéa, les titres reçus en rémunération d’un apport partiel d’actif ou d’une scission soumis au régime prévu à l’article 210 B et ceux qui sont acquis ou souscrits indépendamment de l’opération d’apport ou de scission constituent deux catégories distinctes de titres jusqu’à la fin du délai de trois ans prévu à l’article 210 B. Les cessions de titres intervenues dans ce délai sont réputées porter en priorité sur les titres acquis ou souscrits indépendamment de l’opération d’apport ou de scission.

6 bis. Le régime fiscal des plus et moins-values à long terme prévu par le présent article et les articles suivants n’est pas applicable à la quote-part des profits distribués par un fonds de placement immobilier mentionné à l’article 239 nonies.

6 ter. Le régime fiscal des plus et moins-values prévu au présent article s’applique aux cessions de parts d’un fonds de placement immobilier mentionné à l’article 239 nonies lorsque l’actif du fonds est, au moment de la cession des parts, constitué, pour plus de 50 % de sa valeur, par des immeubles auxquels sont affectés, en vue de leur location, des meubles meublants, biens d’équipement ou biens meubles affectés à ces immeubles et nécessaires au fonctionnement, à l’usage ou à l’exploitation de ces derniers par un tiers, mentionnés à l’article L. 214-34 du code monétaire et financier et si le porteur de parts est considéré comme exerçant à titre professionnel, au sens du IV de l’article 155 du présent code. Le montant de la plus-value est alors majoré des fractions d’amortissement théorique des immeubles déduites dans les conditions mentionnées au 2 du II de l’article 239 nonies et qui n’ont pas fait l’objet d’une réintégration en application du f du 1 du même II.

7.

DISPOSITIONS APPLICABLES AUX CONTRATS CONCLUS JUSQU’AU 31 DECEMBRE 1995.

Le régime fiscal des plus-values prévu par le présent article et les articles suivants n’est pas applicable aux plus-values réalisées par les sociétés de crédit-bail ou plus généralement les sociétés qui ont pour objet social la location d’équipements, sur la vente des éléments de l’actif immobilisé faisant l’objet d’une location dans le cadre de leur activité.

DISPOSITIONS APPLICABLES AUX CONTRATS CONCLUS A COMPTER DU 1er JANVIER 1996.

Le régime fiscal des plus-values prévu par le présent article et les articles suivants n’est pas applicable aux plus-values réalisées :

a. par les entreprises effectuant des opérations visées aux 1 et 2 de l’article L. 313-7 du code monétaire et financier lors de la cession des éléments de leur actif immobilisé faisant l’objet d’un contrat de crédit-bail ;

b. par les sociétés qui ont pour objet social la location d’équipements lors de la cession des éléments de l’actif immobilisé faisant l’objet d’une location dans le cadre de leur activité.

Ces dispositions ne s’appliquent que lorsque l’élément cédé a été préalablement loué avant d’être vendu et que l’acheteur est le locataire lui-même.

8. En cas de cession par le prêteur ou le constituant initial de titres restitués à l’issue d’un prêt mentionné à l’article L. 211-22 du code monétaire et financier ou d’une remise en garantie réalisée dans les conditions prévues à l’article 38 bis-0 A bis, le délai de deux ans prévu aux 2 et 4 s’apprécie à compter de la date de la première inscription à son bilan des titres restitués.

9. Lorsque la vente d’un élément de l’actif immobilisé est annulée ou résolue pendant un exercice postérieur à celui au cours duquel la vente est intervenue, le cédant inscrit à son bilan cet élément ainsi que les amortissements et provisions de toute nature y afférents tels qu’ils figuraient dans ses comptes annuels à la date de la cession.

La somme correspondant au montant de la plus-value à long terme réalisée au titre de la vente de l’élément en cause est admise en déduction directement ou sous forme de provisions, selon le régime applicable aux moins-values à long terme.

Il en est de même en cas de réduction du prix de cession postérieurement à la clôture de l’exercice au cours duquel la cession est réalisée. Dans ce cas, la perte correspondante est soumise au régime des moins-values à long terme dans la limite de la plus-value de cession qui a été considérée comme une plus-value à long terme.

Lorsque la vente ayant donné lieu à la constatation d’une moins-value à long terme est annulée ou résolue, le profit qui en résulte est imposable selon le régime des plus-values à long terme.

Ces dispositions sont applicables pour la détermination des résultats des exercices clos à compter du 31 décembre 1992.

10. Lorsqu’une société ou un organisme qui cesse d’être soumis à l’un des régimes mentionnés au premier alinéa du II de l’article 202 ter cède des éléments de l’actif immobilisé inscrits au bilan d’ouverture du premier exercice ou de la première période d’imposition dont les résultats sont soumis à l’impôt sur les sociétés, le délai de deux ans prévu aux 2 et 4 est apprécié à compter de la date d’ouverture de cet exercice ou de cette période d’imposition. La fraction de la plus-value correspondant aux amortissements visés au deuxième alinéa du II du même article est considérée comme à court terme pour l’application du b du 2.

11. Les plus-values mentionnées au 1 sont minorées du montant résultant de l’engagement de partage dû en application des articles L. 23-11-1 à L. 23-11-4 du code de commerce.

12. Le régime fiscal des plus ou moins-values prévu au présent article s’applique aux cessions de titres d’une société issue d’une opération de fusion ou de scission sans échange de titres au sens du 3° du II de l’article L. 236-3 du code de commerce.

Lorsque la plus ou moins-value mentionnée au premier alinéa du présent 12 relève du régime des plus ou moins-values à long terme, mais que les titres de la société absorbée ou scindée ont été acquis depuis moins de deux ans à la date de la cession, la plus ou moins-value correspondant à la quote-part de valeur de ces titres ajoutée à celle des titres de la société bénéficiaire des apports réalisés lors de l’opération de fusion ou de scission, est calculée distinctement. La plus ou moins-value ainsi calculée est considérée comme une plus ou moins-value à court terme.

Lorsque la plus ou moins-value mentionnée au premier alinéa du présent 12 relève du régime des plus ou moins-values à court terme, mais que les titres de la société absorbée ou scindée, éligibles au régime des plus ou moins-values à long terme, ont été acquis depuis plus de deux ans à la date de la cession, la plus ou moins-value correspondant à la quote-part de valeur de ces titres ajoutée à celle des titres de la société bénéficiaire des apports réalisés lors de l’opération de fusion ou de scission est calculée distinctement. La plus ou moins-value ainsi calculée est considérée comme une plus ou moins-value à long terme.

La plus ou moins-value correspondant à la quote-part de valeur des titres de la société absorbée ou scindée mentionnée aux deuxième et troisième alinéas du présent 12 est égale à la différence entre, d’une part, la fraction du prix de cession des titres mentionnés au premier alinéa du présent 12 obtenue après application du rapport entre la valeur vénale des titres de la société absorbée ou scindée et la somme de cette même valeur et de la valeur vénale des titres de la société absorbante ou bénéficiaire au jour de la fusion ou de la scission et, d’autre part, le prix de revient des titres de la société absorbée ou scindée.