Article D214-32-31 of the French Monetary and Financial Code

I. – The shares or units of general-purpose investment funds, other than those referred to in Article L. 214-26-1, marketed in France, as well as the shares or units of FIAs governed by foreign law marketed in France under the conditions laid down in Article L. 214-24-1, may be admitted to trading on a regulated market for financial instruments defined in Article L. 421-1 or on a multilateral trading facility defined in Article L. 424-1 , provided that such admission is requested by these FIAs or by their French portfolio management company, or their approved management company established in a Member State of the European Union or their manager established in a Member State of the European Union. 214-24-1, provided that such admission is requested by these FIAs or by their French portfolio management company, or their approved management company established in a Member State of the European Union or their manager established in a third country and that the units or shares of these FIAs are traded at their net asset value, plus or minus a proportion of the fees or commissions relating to the issue or redemption of these units or shares.

II. – The shares or units of general-purpose investment funds marketed in France, as well as the shares or units of FIAs governed by foreign law marketed in France under the conditions set out in article L. 214-24-1, the management objective of which is based on an index, provided that the regulated market on which these shares or units are admitted to trading has set up a mechanism to ensure that the price of these shares or units does not deviate significantly from a reference value set by the rules of the regulated market in question. The AMF assesses the maximum acceptable deviation in the light of the characteristics of the assets of these FIAs and the markets on which they are listed. This difference may not exceed 5%.

III -Shares or units of general-purpose investment funds whose management objective is based on an index, other than those referred to in Article L. 214-26-1, marketed in France, as well as shares or units of FIAs governed by foreign law marketed in France under the conditions laid down in Article L. 214-24-1, whose management objective is based on an index, may be admitted to trading on a multilateral trading facility defined in Article L. 424-1 provided that :

1° the shares or units are already admitted to trading on a regulated market for financial instruments referred to in Article L. 421-1 or Article L. 422-1; and

2° The multilateral trading facility on which these shares or units are admitted to trading has set up a system to ensure that the price of these shares or units does not deviate significantly from a reference value set by the rules of the regulated market in question.

Original in French 🇫🇷

Article D214-32-31

I. – Peuvent faire l’objet d’une admission aux négociations sur un marché réglementé d’instruments financiers défini à l’article L. 421-1 ou sur un système multilatéral de négociation défini à l’article L. 424-1 les actions ou parts de fonds d’investissements à vocation générale, autres que ceux visés à l’article L. 214-26-1, commercialisées en France, ainsi que les parts ou actions des FIA de droit étranger commercialisées en France dans les conditions prévues à l’article L. 214-24-1, à condition que cette admission soit demandée par ces FIA ou par leur société de gestion de portefeuille française, ou leur société de gestion agréée établie dans un Etat membre de l’Union européenne ou leur gestionnaire établi dans un pays tiers et que les parts ou actions de ces FIA soient négociées à leur valeur liquidative, majorée ou diminuée, d’une quote part des frais ou commissions liés à l’émission ou au rachat de ces parts ou actions.

II. – Peuvent également faire l’objet d’une admission aux négociations sur un marché réglementé d’instruments financiers défini à l’article L. 421-1 les actions ou parts de fonds d’investissements à vocation générale commercialisées en France, ainsi que les parts ou actions des FIA de droit étranger commercialisées en France dans les conditions prévues à l’article L. 214-24-1, dont l’objectif de gestion est fondé sur un indice, à la condition que le marché réglementé sur lequel ces actions ou parts sont admises à la négociation ait mis en place un dispositif permettant de s’assurer que le cours de ces actions ou parts ne s’écarte pas sensiblement d’une valeur de référence fixée par les règles du marché réglementé en question. L’Autorité des marchés financiers apprécie l’écart maximum acceptable au regard des caractéristiques des actifs de ces FIA et des marchés sur lesquels ils sont cotés. Cet écart ne peut être supérieur à 5 %.

III.-Les actions ou parts de fonds d’investissement à vocation générale, dont l’objectif de gestion est fondé sur un indice, autres que ceux visés à l’article L. 214-26-1, commercialisées en France, ainsi que les parts ou actions des FIA de droit étranger commercialisées en France dans les conditions prévues à l’article L. 214-24-1, dont l’objectif de gestion est fondé sur un indice, peuvent faire l’objet d’une admission aux négociations sur un système multilatéral de négociation défini à l’article L. 424-1 à condition que :

1° Ces actions ou parts soient déjà admises aux négociations sur un marché réglementé d’instruments financiers mentionné à l’article L. 421-1 ou à l’article L. 422-1 ; et

2° Le système multilatéral de négociation sur lequel ces actions ou parts sont admises à la négociation ait mis en place un dispositif permettant de s’assurer que le cours de ces actions ou parts ne s’écarte pas sensiblement d’une valeur de référence fixée par les règles du marché réglementé en question.