Article D214-32-4-2 of the French Monetary and Financial Code

Pursuant to Article L. 214-24-7, the appointment of a depositary established in a third country is subject to :

1° The existence of arrangements for cooperation and exchange of information between the competent authorities of the Member States in which the units or shares of the third-country AIF are to be marketed, the competent authorities of the home Member State of the management company and the competent authorities of the depositary;

2° That the depositary complies with effective prudential regulations, in particular as regards minimum capital requirements and the existence of adequate supervision;

3° That the third country in which the depositary has its registered office or a branch is not included on the lists published by international bodies involved in the fight against money laundering or the financing of terrorism, of States or territories whose legislation or practices impede the proper performance of the tasks of the Financial Action Task Force;

4° The conclusion, with the third country in which the depositary is established, by the Member States in which the units or shares of the third country AIF are intended to be marketed and, insofar as this is different, the home Member State of the management company, of an agreement complying with the standards set out in Article 26 of the OECD Model Tax Convention on Income and on Capital and guaranteeing an exchange of information on tax matters, including any multilateral agreement on tax matters;

5° That the custodian is contractually liable to the AIF or to the unitholders or shareholders of this AIF, under the same conditions as those provided for in I and II of Article L. 214-24-10 and in Article L. 214-24-11 and declares that it will refrain from delegating to third parties the functions provided for in I and III of Article L. 214-24-8.

Where the Autorité des marchés financiers disagrees with the assessment made by the competent authorities of the management company’s home Member State on the application of 1°, 2° and 3° of this Article, it may refer the matter to the European Securities and Markets Authority.

Original in French 🇫🇷

Article D214-32-4-2

En application de l’article L. 214-24-7, la désignation d’un dépositaire établi dans un pays tiers est subordonnée :

1° A l’existence de modalités de coopération et d’échange d’informations entre les autorités compétentes des Etats membres dans lesquels il est prévu que les parts ou actions du FIA de pays tiers soient commercialisées, les autorités compétentes de l’Etat membre d’origine de la société de gestion et les autorités compétentes à l’égard du dépositaire ;

2° Au respect par le dépositaire d’une réglementation prudentielle efficace, notamment en ce qui concerne les exigences minimales de fonds propres et l’existence d’une surveillance adéquate ;

3° A l’absence d’inscription du pays tiers dans lequel le dépositaire a son siège social ou une succursale sur les listes publiées par les instances internationales intervenant en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux ou le financement du terrorisme, des Etats ou territoires dont la législation ou les pratiques font obstacle à la bonne exécution des missions du Groupe d’action financière ;

4° A la conclusion, avec le pays tiers dans lequel le dépositaire est établi, par les Etats membres dans lesquels il est prévu que les parts ou actions du FIA de pays tiers soient commercialisées et, pour autant qu’il soit différent, l’Etat membre d’origine de la société de gestion, d’un accord conforme aux normes énoncées dans l’article 26 du modèle OCDE de convention fiscale concernant le revenu et la fortune et garantissant un échange d’informations en matière fiscale, y compris tout accord multilatéral en matière fiscale ;

5° A ce que le dépositaire soit contractuellement responsable à l’égard du FIA ou des porteurs de parts ou actionnaires de ce FIA, dans les mêmes conditions que celles prévues aux I et II de l’article L. 214-24-10 et à l’article L. 214-24-11 et déclare s’abstenir de déléguer à des tiers les fonctions prévues aux I et III de l’article L. 214-24-8.

Lorsque l’Autorité des marchés financiers est en désaccord avec l’appréciation portée par les autorités compétentes de l’Etat membre d’origine de la société de gestion sur l’application des 1°, 2° et 3° du présent article, elle peut saisir l’Autorité européenne des marchés financiers.