Article D214-32-7-14 of the French Monetary and Financial Code

The obligations imposed on the AIF or the management company by virtue of Article D. 214-32-7-13 relate to :

1° Any distribution made to shareholders where, at the closing date of the last financial year, the net asset value as defined in the annual accounts of the company concerned is, or would become as a result of such a distribution, less than the amount of the subscribed capital, plus any reserves which may not be distributed under the law or the company’s articles of association. Where the amount of uncalled subscribed capital is not included in the assets shown in the annual balance sheet, this amount is deducted from the amount of subscribed capital;

2° Any distribution made to shareholders which exceeds the amount of profits at the end of the last financial year, plus profits brought forward and withdrawals from reserves available for this purpose, less losses brought forward and sums transferred to reserves in accordance with the law or the company’s Articles of Association;

3° Acquisitions of own shares by the company concerned, insofar as these are authorised, including shares previously acquired and held by the company as well as shares acquired by a person acting in his own name but on behalf of the company, which would have the effect of reducing the net asset value below the amount mentioned in 1°.

Original in French 🇫🇷

Article D214-32-7-14

Les obligations imposées au FIA ou à la société de gestion en vertu de l’article D. 214-32-7-13 ont trait :

1° A toute distribution faite aux actionnaires lorsque, à la date de clôture du dernier exercice, la valeur nette d’inventaire telle que définie dans les comptes annuels de la société concernée est, ou deviendrait à la suite d’une telle distribution, inférieure au montant du capital souscrit, augmenté des réserves qui ne peuvent pas être distribuées en vertu de la loi ou des statuts de la société. Lorsque le montant du capital souscrit non appelé n’est pas inclus dans les actifs figurant dans le bilan annuel, ce montant est déduit du montant du capital souscrit ;

2° A toute distribution faite aux actionnaires dont le montant excéderait le montant des bénéfices à la clôture du dernier exercice financier, augmenté des bénéfices reportés ainsi que des prélèvements effectués sur des réserves disponibles à cet effet et diminué des pertes reportées ainsi que des sommes portées en réserve conformément à la loi ou aux statuts de la société ;

3° Aux acquisitions d’actions propres par la société concernée, dans la mesure où celles-ci sont autorisées, y compris les actions précédemment acquises et détenues par elle ainsi que les actions acquises par une personne agissant en son nom propre mais pour le compte de la société, qui auraient pour effet d’abaisser la valeur nette d’inventaire sous le montant mentionné au 1°.