Article L214-103 of the French Monetary and Financial Code

The Ordinary General Meeting is held within six months of the end of the financial year to approve the accounts. The Public Prosecutor or any shareholder may apply to the President of the competent court, acting in summary proceedings, to order the directors to convene this meeting or to appoint an agent to do so, subject to a fine if necessary.

Each shareholder has a number of votes proportional to his share of the share capital. Decisions are taken by a majority of the votes held by the shareholders present or represented. On first call, the General Meeting may only validly deliberate if the shareholders present or represented hold at least one quarter of the share capital, and at least one half if it is a question of amending the Articles of Association. No quorum is required on second call.

The documents communicated to shareholders prior to the holding of general meetings, as well as the forms and deadlines by which shareholders are convened to these meetings, are determined by decree. Any interested party may ask the president of the competent court, acting in summary proceedings, to enjoin the directors, subject to a fine if necessary, to communicate these documents to the shareholders.

The General Meeting determines the amount of profits distributed to shareholders as dividends. In addition, the General Meeting may decide to distribute sums deducted from the reserves at its disposal. In this case, the decision expressly indicates the reserve items from which the deductions are made.

Any dividend distributed in the absence of an inventory or by means of a fraudulent inventory constitutes a notional dividend.

However, interim dividends on dividends for completed or current financial years, distributed before the accounts for these financial years have been approved, do not constitute fictitious dividends if a balance sheet drawn up during or at the end of the financial year and certified by one of the statutory auditors referred to in article L. 214-110 shows that the company has, during the financial year, after setting aside the necessary depreciation, amortisation and provisions, after deducting any previous losses and taking into account any profits brought forward, made net profits in excess of the amount of the interim dividends.

The Management Company is authorised to decide to distribute an interim dividend and to set the amount and date of the distribution.

Original in French 🇫🇷

Article L214-103

L’assemblée générale ordinaire est réunie dans un délai de six mois à compter de la clôture de l’exercice pour l’approbation des comptes. Le ministère public ou tout associé peut saisir le président du tribunal compétent statuant en référé afin d’enjoindre aux dirigeants, le cas échéant sous astreinte, de convoquer cette assemblée ou de désigner un mandataire pour y procéder.

Chaque associé dispose d’un nombre de voix proportionnel à sa part du capital social. Les décisions sont prises à la majorité des voix dont disposent les associés présents ou représentés. L’assemblée générale ne délibère valablement sur première convocation que si les associés présents ou représentés détiennent au moins le quart du capital, et au moins la moitié s’il s’agit de modifier les statuts. Sur deuxième convocation, aucun quorum n’est requis.

Les documents communiqués aux associés préalablement à la tenue des assemblées générales ainsi que les formes et délais dans lesquels les associés sont convoqués à ces assemblées sont déterminés par décret. Toute personne intéressée peut demander au président du tribunal compétent statuant en référé d’enjoindre aux dirigeants, le cas échéant sous astreinte, de communiquer ces documents aux associés.

L’assemblée détermine le montant des bénéfices distribués aux associés à titre de dividende. En outre, l’assemblée peut décider la mise en distribution des sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition. Dans ce cas, la décision indique expressément les postes de réserve sur lesquels les prélèvements sont exercés.

Tout dividende distribué en l’absence d’inventaire ou au moyen d’inventaire frauduleux constitue un dividende fictif.

Toutefois, ne constituent pas des dividendes fictifs les acomptes à valoir sur les dividendes d’exercices clos ou en cours, répartis avant que les comptes de ces exercices aient été approuvés, lorsqu’un bilan établi au cours ou à la fin de l’exercice et certifié par un des commissaires aux comptes mentionnés à l’article L. 214-110 fait apparaître que la société a réalisé, au cours de l’exercice, après constitution des amortissements et provisions nécessaires, déduction faite, s’il y a lieu, des pertes antérieures et compte tenu du report bénéficiaire, des bénéfices nets supérieurs au montant des acomptes.

La société de gestion a qualité pour décider de répartir un acompte à valoir sur le dividende et pour fixer le montant et la date de la répartition.