Article L214-175 of the French Monetary and Financial Code

I. – The rules and regulations or the articles of association of the organisation shall stipulate the duration of the financial years, which may not exceed twelve months. However, the first financial year may be longer, but may not exceed eighteen months.

II. – Separate accounts are kept for each of the organisation’s compartments within the organisation’s accounts.

Within six weeks of the end of each half-year of the financial year, the management company draws up an inventory of assets for each of the funds it manages, under the supervision of the custodian.

III. – Book VI of the Commercial Code does not apply to fund managers.

The securitisation undertaking or, where applicable, a sub-fund of the undertaking is only liable for its debts, including debts to holders of debt securities, up to the amount of its assets and according to the ranking of its creditors as defined by law or as it results, pursuant to the third paragraph of II of article L. 214-169, from the articles of association or by-laws of the undertaking or from contracts entered into by it.

The securitisation company, the specialised finance company or, where applicable, the management company of the securitisation fund or specialised finance fund draws up annual accounts comprising a balance sheet, an income statement and notes to the accounts in accordance with the accounting requirements laid down by regulation of the Autorité des normes comptables.

IV. – The management company liquidates the securitisation vehicle or one of its sub-funds in accordance with the conditions laid down in its regulations or articles of association.

Original in French 🇫🇷

Article L214-175

I. – Le règlement ou les statuts de l’organisme prévoient la durée des exercices comptables, qui ne peut excéder douze mois. Toutefois, le premier exercice peut s’étendre sur une durée supérieure, sans excéder dix-huit mois.

II. – Chaque compartiment de l’organisme fait l’objet, au sein de la comptabilité de l’organisme, d’une comptabilité distincte.

Dans un délai de six semaines à compter de la fin de chaque semestre de l’exercice, la société de gestion dresse, pour chacun des organismes qu’elle gère, l’inventaire de l’actif sous le contrôle du dépositaire.

III. – Le livre VI du code de commerce n’est pas applicable aux organismes de financement.

L’organisme de financement ou, le cas échéant, un compartiment de l’organisme n’est tenu de ses dettes, y compris envers les porteurs de titres de créance, qu’à concurrence de son actif et selon le rang de ses créanciers défini par la loi ou tel qu’il résulte, en application du troisième alinéa du II de l’article L. 214-169, des statuts ou du règlement de l’organisme ou des contrats conclus par lui.

La société de titrisation, la société de financement spécialisé ou, le cas échéant, la société de gestion du fonds commun de titrisation ou du fonds de financement spécialisé établit des comptes annuels comprenant un bilan, un compte de résultat et une annexe conformément aux prescriptions comptables fixées par règlement de l’Autorité des normes comptables.

IV. – La société de gestion procède à la liquidation de l’organisme de financement ou d’un de ses compartiments dans les conditions prévues par son règlement ou ses statuts.