Article L214-69 of the French Monetary and Financial Code

I. – The sums distributable by a société de placement à prépondérance immobilière à capital variable in respect of a financial year are made up of :

1° Distributable income relating to income earned by the company, which is equal to the net income referred to in article L. 214-51, plus retained earnings, plus or minus the balance of accruals and deferrals defined by decree;

2° Capital gains realised on the sale of assets during the financial year, net of costs, less capital losses realised during the same financial year, net of costs, plus net capital gains realised during previous financial years which have not been distributed, plus or minus the balance of adjustment accounts defined by decree.

II. – Pursuant to I, the company distributes :

1° At least 85% of the distributable income relating to income from the assets referred to in 1° of I of article L. 214-36, in respect of the financial year in which they were realised. To determine the amount to be distributed, the net income is reduced by a flat-rate allowance equal to 1.5% of the cost price of the properties mentioned in 1° of I of article L. 214-36 held directly by the company;

2° At least 50% of the capital gains realised on the sale of the assets referred to in 1° of I of article L. 214-36, units in companies mentioned in 2° or 3° of the same I which are not liable for corporation tax or an equivalent tax, units or shares in companies mentioned in 3° of the same I when they benefit from a system of exemption from corporation tax on their real estate activity and units or shares in organisations mentioned in 5° of the same I, no later than in respect of the financial year following their realisation. To determine the amount to be distributed, the net capital gains realised on the properties referred to in 1° of I of article L. 214-36 held directly by the company are increased by the flat-rate allowance applied in accordance with 1° of this II since their acquisition;

3° The entire fraction of distributable income relating to income distributed by the companies mentioned in 3° of I of article L. 214-36 when they benefit from an exemption from corporation tax on their real estate business for the financial year in which it is realised.

III. – For the application of 1° and 2° of II, income and capital gains realised by a company mentioned in 2° or 3° of I of article L. 214-36 and which is not liable for corporation tax or an equivalent tax, as well as the income and capital gains realised by the bodies mentioned in 5° of the same I, are deemed to have been realised, to the extent of its rights, by the open-ended real estate investment trust (société de placement à prépondérance immobilière à capital variable) in respect of the financial year following that in which the company mentioned in 2° or 3° of the I of article L. 214-36 or the body mentioned in 5° of the same I realised the income or capital gains.

Income and capital gains relating to real estate assets located outside France are not taken into account when determining the amounts to be distributed if tax treaties signed with France to avoid double taxation on income tax provide for taxation of such income and capital gains at the place where the assets are located.

Original in French 🇫🇷

Article L214-69

I. – Les sommes distribuables par une société de placement à prépondérance immobilière à capital variable au titre d’un exercice sont constituées par :

1° Le résultat distribuable afférent aux produits réalisés par la société qui est égal au résultat net mentionné à l’article L. 214-51, augmenté du report à nouveau, majoré ou diminué du solde des comptes de régularisation définis par décret ;

2° Les plus-values de cession d’actifs réalisées au cours de l’exercice, nettes de frais et diminuées des moins-values nettes de frais réalisées au cours du même exercice, augmentées des plus-values nettes réalisées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution et majorées ou diminuées du solde des comptes de régularisation définis par décret.

II. – En application du I, la société distribue :

1° A hauteur de 85 % au moins, la fraction du résultat distribuable afférent aux produits des actifs mentionnés au 1° du I de l’article L. 214-36, au titre de l’exercice de leur réalisation. Pour la détermination du montant à distribuer, les produits nets sont diminués d’un abattement forfaitaire égal à 1,5 % du prix de revient des immeubles mentionnés au 1° du I de l’article L. 214-36 détenus directement par la société ;

2° A hauteur de 50 % au moins, les plus-values réalisées lors de la cession des actifs mentionnés au 1° du I de l’article L. 214-36, des parts de sociétés mentionnées aux 2° ou 3° du même I qui ne sont pas passibles de l’impôt sur les sociétés ou d’un impôt équivalent, des parts ou actions de sociétés mentionnées au 3° du même I lorsqu’elles bénéficient d’un régime d’exonération d’impôt sur les sociétés sur leur activité immobilière et des parts ou actions d’organismes mentionnées au 5° du même I, au plus tard au titre de l’exercice suivant leur réalisation. Pour la détermination du montant à distribuer, les plus-values nettes réalisées sur les immeubles mentionnés au 1° du I de l’article L. 214-36 détenus directement par la société sont augmentées de l’abattement forfaitaire pratiqué conformément au 1° du présent II depuis leur acquisition ;

3° L’intégralité de la fraction du résultat distribuable afférent aux produits distribués par les sociétés mentionnée au 3° du I de l’article L. 214-36 lorsqu’elles bénéficient d’un régime d’exonération d’impôt sur les sociétés sur leur activité immobilière au titre de l’exercice de leur réalisation.

III. – Pour l’application des 1° et 2° du II, les produits et plus-values réalisés par une société mentionnée au 2° ou au 3° du I de l’article L. 214-36 et qui n’est pas passible de l’impôt sur les sociétés ou d’un impôt équivalent ainsi que les produits et plus-values réalisés par les organismes mentionnés au 5° du même I sont réputés réalisés, à concurrence de ses droits, par la société de placement à prépondérance immobilière à capital variable au titre de l’exercice qui suit celui au cours duquel la société mentionnée au 2° ou au 3° du I de l’article L. 214-36 ou l’organisme mentionné au 5° du même I a réalisé les produits ou les plus-values.

Ne sont pas pris en compte pour la détermination des montants à distribuer les produits et les plus-values relatifs à des actifs immobiliers situés hors de France lorsque les conventions fiscales conclues avec la France en vue d’éviter les doubles impositions en matière d’impôt sur les revenus prévoient l’imposition de ces produits et plus-values au lieu de situation des actifs.