Article L223-42 of the French Commercial code

If, as a result of losses recorded in the accounting documents, the company’s shareholders’ equity falls below half of the share capital, the shareholders shall decide, within four months of the approval of the accounts that showed the loss, whether the company should be dissolved early.

If dissolution is not decided by the majority required to amend the Articles of Association, the company is required, no later than the close of the second financial year following that in which the losses were recognised, to reconstitute its shareholders’ equity to a value at least equal to half of the share capital or to reduce its share capital by the amount necessary for the value of the shareholders’ equity to be at least equal to half of its amount.

In both cases, the resolution adopted by the shareholders is published in accordance with the procedures laid down by decree in the Conseil d’Etat.

If, before the deadline referred to in the second paragraph of this article, the company’s shareholders’ equity has not been reconstituted to a value at least equal to half of the share capital while the company’s share capital exceeds a threshold set by decree by the Conseil d’Etat depending on the size of its balance sheet, the company is required, no later than the close of the second financial year following this deadline, to reduce its share capital to a value less than or equal to this threshold.

When, in application of the fourth paragraph, the company has reduced its share capital without its equity having been reconstituted and subsequently carries out a capital increase, it must bring itself back into compliance with the provisions of the same fourth paragraph before the close of the second financial year following that in which the increase took place.

If the manager or the auditor fail to bring about a decision or if the partners have been unable to deliberate validly, any interested party may apply to the courts for the company to be dissolved. The same applies if the provisions of the said fourth paragraph have not been applied. In all cases, the court may grant the company a maximum period of six months to regularise its situation. The court may not order the dissolution of the company if, on the day on which it rules on the merits of the case, the situation has been regularised.

The provisions of this article do not apply to companies in safeguard or receivership proceedings or which benefit from a safeguard or receivership plan.

The provisions of this article do not apply to companies in safeguard or receivership proceedings or which benefit from a safeguard or receivership plan.

The provisions of this article do not apply to companies in safeguard or receivership proceedings.

Original in French 🇫🇷

Article L223-42

Si, du fait de pertes constatées dans les documents comptables, les capitaux propres de la société deviennent inférieurs à la moitié du capital social, les associés décident, dans les quatre mois qui suivent l’approbation des comptes ayant fait apparaître cette perte s’il y a lieu à dissolution anticipée de la société.

Si la dissolution n’est pas prononcée à la majorité exigée pour la modification des statuts, la société est tenue, au plus tard à la clôture du deuxième exercice suivant celui au cours duquel la constatation des pertes est intervenue, de reconstituer ses capitaux propres à concurrence d’une valeur au moins égale à la moitié du capital social ou de réduire son capital social du montant nécessaire pour que la valeur des capitaux propres soit au moins égale à la moitié de son montant.

Dans les deux cas, la résolution adoptée par les associés est publiée selon les modalités fixées par décret en Conseil d’Etat.

Si, avant l’échéance mentionnée au deuxième alinéa du présent article, les capitaux propres de la société n’ont pas été reconstitués à concurrence d’une valeur au moins égale à la moitié du capital social alors que le capital social de la société est supérieur à un seuil fixé par décret en Conseil d’Etat en fonction de la taille de son bilan, la société est tenue, au plus tard à la clôture du deuxième exercice suivant cette échéance, de réduire son capital social pour le ramener à une valeur inférieure ou égale à ce seuil.

Lorsque, en application du quatrième alinéa, la société a réduit son capital social sans pour autant que ses fonds propres aient été reconstitués et procède par la suite à une augmentation de capital, elle se remet en conformité avec les dispositions du même quatrième alinéa avant la clôture du deuxième exercice suivant celui au cours duquel a eu lieu cette augmentation.

A défaut par le gérant ou le commissaire aux comptes de provoquer une décision ou si les associés n’ont pu délibérer valablement, tout intéressé peut demander en justice la dissolution de la société. Il en est de même si les dispositions dudit quatrième alinéa n’ont pas été appliquées. Dans tous les cas, le tribunal peut accorder à la société un délai maximal de six mois pour régulariser sa situation. Il ne peut prononcer la dissolution, si, au jour où il statue sur le fond, cette régularisation a eu lieu.

Les dispositions du présent article ne sont pas applicables aux sociétés en procédure de sauvegarde ou de redressement judiciaire ou qui bénéficient d’un plan de sauvegarde ou de redressement judiciaire.