Article L228-6-1 of the French Commercial code

In companies whose shares are admitted to trading on a regulated market, when the Extraordinary General Meeting of shareholders has authorised a transaction resulting either in an exchange of shares or in the allocation of new shares to shareholders, the shares that could not be allocated individually and corresponding to fractional rights are sold. The sale of these shares and the distribution of the proceeds of this sale to the holders of these rights shall take place under the conditions and in accordance with the procedures laid down by decree in the Conseil d’Etat.

In companies whose shares are admitted to trading by a central depository but are not listed on a regulated market, the Extraordinary General Meeting of shareholders which has authorised a transaction involving either the exchange of shares or the allotment to shareholders of new shares, may decide to sell any equity securities that it has not been possible to allocate individually and that correspond to fractional rights, with a view to distributing the funds thus raised among the holders of these rights, within the limits and in accordance with the procedures set out in the previous paragraph or in Article L. 228-6.

Original in French 🇫🇷

Article L228-6-1

Dans les sociétés dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé, lorsque l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires a autorisé une opération se traduisant soit par des échanges de titres, soit par l’attribution aux actionnaires de nouveaux titres de capital, les titres de capital qui n’ont pu être attribués individuellement et correspondant à des droits formant rompus sont vendus. La vente de ces titres de capital et la répartition des sommes provenant de cette vente aux titulaires de ces droits interviennent dans les conditions et suivant des modalités fixées par décret en Conseil d’Etat.

Dans les sociétés dont les actions sont admises aux opérations d’un dépositaire central sans être cotées sur un marché réglementé, l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires qui a autorisé une opération se traduisant soit par des échanges de titres, soit par l’attribution aux actionnaires de nouveaux titres de capital, peut décider la vente des titres de capital qui n’ont pu être attribués individuellement et correspondant à des droits formant rompus, en vue de la répartition des fonds ainsi recueillis entre les titulaires de ces droits, dans les limites et selon les modalités prévues à l’alinéa précédent ou à l’article L. 228-6.