Article L228-6 of the French Commercial code

Notwithstanding any provisions of the Articles of Association to the contrary, companies whose securities are not admitted to trading on a regulated market or to the operations of a central depository and which have carried out transactions resulting either in exchanges of securities or in the allocation to shareholders of new equity securities, may sell, on the simple decision of the board of directors, the management board or the managers and in accordance with the procedures laid down by decree in the Conseil d’Etat, the equity securities that could not be allocated individually and corresponding to rights forming fractional shares, provided that they have advertised at least one year in advance in accordance with the procedures laid down by that decree.

From the date of such sale, holders of fractional rights may only claim the distribution in cash of the net proceeds of the sale of the unallocated equity securities.

Original in French 🇫🇷

Article L228-6

Nonobstant toutes stipulations statutaires contraires, les sociétés dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé ou aux opérations d’un dépositaire central et qui ont effectué des opérations se traduisant soit par des échanges de titres, soit par l’attribution aux actionnaires de nouveaux titres de capital, peuvent vendre, sur simple décision du conseil d’administration, du directoire ou des gérants et selon des modalités fixées par décret en Conseil d’Etat, les titres de capital qui n’ont pu être attribués individuellement et correspondant à des droits formant rompus, à la condition d’avoir procédé un an au moins à l’avance à une publicité selon des modalités fixées par ce décret.

A dater de cette vente, les titulaires de droits formant rompus ne peuvent plus prétendre qu’à la répartition en numéraire du produit net de la vente des titres de capital non attribués.