Article L229-11 of the French Commercial code

The articles of association of a European company which does not intend to offer its shares to the public, or which intends to make one of the offers referred to in 1° and 2° of Article L. 411-2 of the Monetary and Financial Code or article L. 411-2-1 of the same code, may subject any transfer of shares to restrictions on free negotiability without such restrictions having the effect of rendering such shares inalienable for a period exceeding ten years.

Any transfer made in breach of these clauses in the Articles of Association shall be null and void. This nullity is enforceable against the transferee or his successors. It may be rectified by a unanimous decision of the shareholders who are not party to the contract or transaction to transfer the shares.

Original in French 🇫🇷

Article L229-11

Les statuts d’une société européenne qui n’entend pas offrir au public ses actions, ou qui entend procéder à l’une des offres mentionnées aux 1° et 2° de l’article L. 411-2 du code monétaire et financier ou à l’article L. 411-2-1 du même code, peuvent soumettre tout transfert d’actions à des restrictions à la libre négociabilité sans que ces restrictions ne puissent avoir pour effet de rendre ces actions inaliénables pour une durée excédant dix ans.

Toute cession réalisée en violation de ces clauses statutaires est nulle. Cette nullité est opposable au cessionnaire ou à ses ayants droit. Elle peut être régularisée par une décision prise à l’unanimité des actionnaires non parties au contrat ou à l’opération visant à transférer les actions.