Article L242-17 of the French Commercial code

The chairman, directors or managing directors of a public limited company are liable to a fine of €150,000, issue shares or share denominations without the previously subscribed capital of the company having been paid up in full or without the new contribution shares having been paid up in full before the amending entry in the Trade and Companies Register or without the new cash shares having been paid up, at the time of subscription, by at least one quarter of their nominal value and, where applicable, by the entire issue premium.

The penalty provided for in this article may be doubled where the shares or share denominations issued have been the subject of an offer to the public, with the exception of the offers referred to in 1° or 2° of Article L. 411-2 of the Monetary and Financial Code or Article L. 411-2-1 of the same code.

This article does not apply either to shares that have been duly issued by conversion of bonds convertible at any time or by use of warrants, or to shares issued under the conditions provided for in articles L. 232-18 to L. 232-20.

Original in French

Article L242-17

Est puni de 150 000 € d’amende le fait, pour le président, les administrateurs ou les directeurs généraux d’une société anonyme, d’émettre des actions ou des coupures d’actions sans que le capital antérieurement souscrit de la société ait été intégralement libéré ou sans que les nouvelles actions d’apport aient été intégralement libérées avant l’inscription modificative au registre du commerce et des sociétés ou encore sans que les actions de numéraire nouvelles aient été libérées, lors de la souscription, du quart au moins de leur valeur nominale et, le cas échéant, de la totalité de la prime d’émission.

La peine prévue au présent article peut être doublée lorsque les actions ou coupures d’actions émises ont fait l’objet d’une offre au public, à l’exception des offres mentionnées au 1° ou au 2° de l’article L. 411-2 du code monétaire et financier ou à l’article L. 411-2-1 du même code.

Le présent article n’est applicable ni aux actions qui ont été régulièrement émises par conversion d’obligations convertibles à tout moment ou par utilisation des bons de souscription, ni aux actions émises dans les conditions prévues aux articles L. 232-18 à L. 232-20.