Article L312-2 of the French Monetary and Financial Code

Funds that a person collects from a third party, in particular in the form of deposits, with the right to dispose of them on their own account but with the obligation to return them, are deemed to be funds repayable by the public. A decree of the Conseil d’Etat specifies the conditions and limits under which issues of debt securities may be treated as collections of repayable funds from the public, particularly with regard to the characteristics of the offer or the nominal amount of the securities. However, the following are not considered to be funds repayable by the public:

1. Funds received or left on account by partners or limited partners of a partnership, partners or shareholders, directors, members of the management and supervisory boards, managing directors and deputy managing directors, chairmen of simplified joint stock companies or managers, as well as funds from equity loans;

2. Funds received by a company from its employees, provided that the amount does not exceed 10% of its equity capital. Funds received from employees by virtue of specific legislative provisions are not taken into account when assessing this threshold.

Original in French 🇫🇷

Article L312-2

Sont considérés comme fonds remboursables du public les fonds qu’une personne recueille d’un tiers, notamment sous la forme de dépôts, avec le droit d’en disposer pour son propre compte mais à charge pour elle de les restituer. Un décret en Conseil d’Etat précise les conditions et limites dans lesquelles les émissions de titres de créance sont assimilables au recueil de fonds remboursables du public, au regard notamment des caractéristiques de l’offre ou du montant nominal des titres. Toutefois, ne sont pas considérés comme fonds remboursables du public :

1. Les fonds reçus ou laissés en compte par les associés en nom ou les commanditaires d’une société de personnes, les associés ou actionnaires, les administrateurs, les membres du directoire et du conseil de surveillance, les directeurs généraux et directeurs généraux délégués, les présidents de sociétés par actions simplifiées ou les gérants ainsi que les fonds provenant de prêts participatifs ;

2. Les fonds qu’une entreprise reçoit de ses salariés sous réserve que leur montant n’excède pas 10 % de ses capitaux propres. Pour l’appréciation de ce seuil, il n’est pas tenu compte des fonds reçus des salariés en vertu de dispositions législatives particulières.