Article L420-16 of the French Monetary and Financial Code

I. – Trading venue managers :

1° Publish a weekly report presenting the aggregate positions held by the different categories of persons mentioned in IV for the different commodity derivatives, the units mentioned in Article L. 229-7 of the Environmental Code or the financial contracts whose underlying assets are the latter traded on their trading platforms, mentioning the number of long and short positions held by these categories, the changes in these positions since the previous report, the percentage of the total open positions that each category represents and the number of persons holding a position in each category. They shall communicate this report to the Autorité des marchés financiers and the European Securities and Markets Authority. Platform managers are exempt from publishing and communicating the report to the authorities when the number of persons or the open positions of these persons are below the minimum thresholds;

2° Provide the AMF, at least once a day, with a full breakdown of the positions traded by each person, including members and their clients, on the trading platform.

The information requirements mentioned in 1° and 2° above do not apply when they concern a derivative on commodities or climatic variables, freight rates, inflation rates or other official economic statistics.

II. – To enable compliance with the provisions of Articles L. 420-11 and L. 420-12 to be monitored, members of a trading platform must provide the manager of this trading platform with details of their own positions held in contracts traded on this trading platform on a daily basis, as well as those of their clients and the clients of these clients through to the end client.

III. – The report referred to in 1° of I specifies the number of long and short positions per category of person, changes in these positions since the previous report, the percentage of total open positions represented by each category and the number of persons per category.

The report and the breakdowns referred to in 2° of I shall distinguish between positions identified as reducing in an objectively measurable way the risks directly linked to commercial activities and other positions.

IV. – Persons holding positions in a commodity derivative, units mentioned in article L. 229-7 du code de l’environnement or financial contracts underlying the latter are classified by the manager of this trading platform, taking into account the nature of their principal activity and any applicable authorisation, in one of the following categories:

1° Investment firms or credit institutions ;

2° Management companies of collective investment undertakings within the meaning of II of Article L. 214-1 ;

3° Other financial institutions, including insurance companies and reinsurance companies mentioned in articles L. 310-1 and L. 310-1-1 of the French Insurance Code, insurance group companies mentioned in article L. 322-1-2 of the same code, mutual insurance companies and unions of mutual insurance companies governed by Book II of the Mutual Code, mutual group unions mentioned in article L. 111-4-2 of the same code, provident institutions and their unions governed by Title III, Book IX of the Social Security Code, as well as social protection insurance group companies mentioned in article L. 931-2-2 of the same code, as well as the pension reserve funds mentioned in article L. 135-6 of the social security code, the institutions for occupational retirement provision mentioned in article L. 370-1 of the insurance code for their operations mentioned in article L. 370-2 of the same code, as well as the legal entities administering an institution for occupational retirement provision mentioned in article 8 of order no. 2006-344 of 23 March 2006 relating to supplementary occupational retirement provision;

4° Commercial companies;

5° In the case of units referred to in article L. 229-7 of the Environmental Code or financial contracts underlying such units, operators subject to compliance obligations under article L. 229-5 of the Environmental Code.

Original in French 🇫🇷

Article L420-16

I. – Les gestionnaires de plate-forme de négociation :

1° Publient un rapport hebdomadaire présentant les positions agrégées détenues par les différentes catégories de personnes mentionnées au IV pour les différents instruments dérivés sur matières premières, les unités mentionnées à l’article L. 229-7 du code de l’environnement ou les contrats financiers ayant pour sous-jacents ces dernières négociés sur leurs plates-formes de négociation, mentionnant le nombre de positions acheteuses et vendeuses détenues par ces catégories, les variations de celles-ci depuis le précédent rapport, le pourcentage du total des positions ouvertes que représente chaque catégorie et le nombre de personnes détenant une position dans chaque catégorie. Ils communiquent ce rapport à l’Autorité des marchés financiers et à l’Autorité européenne des marchés financiers. Les gestionnaires de plate-forme de négociation sont dispensés de la publication et de la communication du rapport aux autorités lorsque le nombre de personnes ou les positions ouvertes de celles-ci sont inférieurs aux seuils minimaux ;

2° Fournissent à l’Autorité des marchés financiers, au moins une fois par jour, une ventilation complète des positions négociées par chacune des personnes, y compris les membres et leurs clients, sur cette plate-forme de négociation.

Les obligations d’informations mentionnées aux 1° et 2° ci-dessus ne s’appliquent pas lorsqu’elles concernent un titre dérivé sur matières premières ou sur variables climatiques, des tarifs de fret, des taux d’inflation ou d’autres statistiques économiques officielles.

II. – Afin de permettre le contrôle du respect des dispositions des articles L. 420-11 et L. 420-12, les membres d’une plate-forme de négociation communiquent au gestionnaire de cette plate-forme de négociation les détails de leurs propres positions détenues sur des contrats négociés sur cette plate-forme de négociation sur une base quotidienne, ainsi que de celles de leurs clients et des clients de ces clients jusqu’au client final.

III. – Le rapport mentionné au 1° du I précise le nombre de positions acheteuses et vendeuses par catégorie de personnes, les variations de celles-ci depuis le précédent rapport, le pourcentage du total des positions ouvertes que représente chaque catégorie et le nombre de personnes par catégorie.

Le rapport et les ventilations mentionnées au 2° du I établissent une distinction entre les positions identifiées comme réduisant de manière objectivement mesurable les risques directement liés aux activités commerciales et les autres positions.

IV. – Les personnes qui détiennent des positions sur un instrument dérivé sur matières premières, des unités mentionnées à l’article L. 229-7 du code de l’environnement ou des contrats financiers ayant pour sous-jacents ces dernières sont classées par le gestionnaire de cette plate-forme de négociation compte tenu de la nature de leur activité principale et de tout agrément applicable, dans l’une des catégories suivantes :

1° Entreprises d’investissement ou établissements de crédit ;

2° Sociétés de gestion d’organismes de placement collectif au sens du II de l’article L. 214-1 ;

3° Autres établissements financiers, y compris les entreprises d’assurance et les entreprises de réassurance mentionnés aux articles L. 310-1 et L. 310-1-1 du code des assurances, les sociétés de groupe d’assurance mentionnées à l’article L. 322-1-2 du même code, les mutuelles et unions de mutuelles relevant du livre II du code de la mutualité, les unions mutualistes de groupe mentionnées à l’article L. 111-4-2 du même code, les institutions de prévoyance et leurs unions régies par le titre III, livre IX, du code de la sécurité sociale, ainsi que les sociétés de groupe assurantiel de protection sociale mentionnées à l’article L. 931-2-2 du même code, ainsi que les fonds de réserve pour les retraites mentionnés à l’article L. 135-6 du code de la sécurité sociale, les institutions de retraites professionnelles mentionnées à l’article L. 370-1 du code des assurances pour leurs opérations mentionnées à l’article L. 370-2 du même code, ainsi que les personnes morales administrant une institution de retraite professionnelle mentionnée à l’article 8 de l’ordonnance n° 2006-344 du 23 mars 2006 relative aux retraites professionnelles supplémentaires ;

4° Entreprises commerciales ;

5° Dans le cas d’unités mentionnées à l’article L. 229-7 du code de l’environnement ou des contrats financiers ayant pour sous-jacents ces dernières, les opérateurs soumis à des obligations de conformité en vertu de l’article L. 229-5 du code de l’environnement.