Article L421-7-1 of the French Monetary and Financial Code

I.-The persons referred to in Article L. 421-7 must meet the following requirements:

1° They must devote sufficient time to performing their duties within the market undertaking. The number of mandates for the functions mentioned in II that may be exercised simultaneously by one of these persons in any legal entity shall take into account the particular situation and the nature, scope and complexity of the activities of the market undertaking.

Unless they represent the State, the persons referred to in Article L. 421-7 may not simultaneously hold office in market undertakings that are significant by virtue of their size, internal organisation and the nature, scope and complexity of their activities:

a) More than one mandate for one of the functions mentioned in 1° of II and two mandates for one of the functions mentioned in 2° of II ;

b) More than four mandates for one of the functions mentioned in 2° of II.

For the purposes of this article, positions held within the same group within the meaning of Article L. 233-17-2 of the Commercial Code, and positions held within undertakings in which the market undertaking has a qualifying holding within the meaning of Article 4(1)(36) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013, shall be considered as a single position.

The AMF may authorise one of the persons referred to in Article L. 421-7 to hold an additional mandate for one of the functions referred to in 2° of II of this Article. It shall regularly inform the Autorité européenne des marchés financiers of such authorisations.

The limit on the number of offices held by one of the persons referred to in Article L. 421-7 shall not apply to offices held in entities that do not pursue primarily commercial objectives;

2° They collectively possess the knowledge, skills and experience that enable them to understand the activities of the market undertaking, in particular the main risks;

3° Each of them acts with honesty, integrity and independence of mind in order to evaluate effectively and critically, if necessary, the decisions of the persons who report to them on the day-to-day management of the market undertaking, and to supervise and monitor the decisions taken effectively.

II – The functions subject to the provisions of I are :

1° The positions of managing director, deputy managing director, member of the management board, sole managing director or any other person exercising equivalent functions;

2° The duties of a member of the Board of Directors, the Supervisory Board or any other corporate body performing equivalent duties.

Original in French 🇫🇷

Article L421-7-1

I.-Les personnes mentionnées à l’article L. 421-7 satisfont aux exigences suivantes :

1° Elles consacrent un temps suffisant à l’exercice de leurs fonctions au sein de l’entreprise de marché. Le nombre de mandats pour les fonctions mentionnées au II qui peuvent être exercées simultanément par une de ces personnes dans toute personne morale, tient compte de la situation particulière ainsi que de la nature, de l’étendue et de la complexité des activités de l’entreprise de marché.

Sauf si elles représentent l’Etat, les personnes mentionnées à l’article L. 421-7, ne peuvent exercer simultanément au sein des entreprises de marché importantes en raison de leur taille, de leur organisation interne, ainsi que de la nature, de la portée et de la complexité de leurs activités :

a) Plus d’un mandat pour l’une des fonctions mentionnées au 1° du II et de deux mandats pour l’une des fonctions mentionnées au 2° du II ;

b) Plus de quatre mandats pour l’une des fonctions mentionnées au 2° du II.

Pour l’application du présent article, les fonctions exercées au sein d’un même groupe au sens de l’article L. 233-17-2 du code de commerce, et les fonctions exercées au sein d’entreprises dans lesquelles l’entreprise de marché détient une participation qualifiée au sens du 36 du paragraphe 1 de l’article 4 du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013, sont considérées comme une seule fonction.

L’Autorité des marchés financiers peut autoriser l’une des personnes mentionnées à l’article L. 421-7 à exercer un mandat supplémentaire pour l’une des fonctions mentionnées au 2° du II du présent article. Elle informe régulièrement l’Autorité européenne des marchés financiers de ces autorisations.

La limitation du nombre de mandats exercés par l’une des personnes mentionnées à l’article L. 421-7 ne s’applique pas aux fonctions exercées au sein d’entités qui ne poursuivent pas d’objectifs principalement commerciaux ;

2° Elles possèdent collectivement les connaissances, les compétences et l’expérience leur permettant de comprendre les activités de l’entreprise de marché, notamment les principaux risques ;

3° Chacune d’elles agit avec honnêteté, intégrité et indépendance d’esprit afin d’évaluer de manière efficace et critique, si nécessaire, les décisions des personnes qui leur rendent compte de la gestion quotidienne de l’entreprise de marché, et de superviser et suivre efficacement les décisions prises.

II.-Les fonctions dont l’exercice est soumis aux dispositions du I sont :

1° Les fonctions de directeur général, de directeur général délégué, de membre du directoire, de directeur général unique ou de toute autre personne exerçant des fonctions équivalentes ;

2° Les fonctions de membre du conseil d’administration, du conseil de surveillance ou de tout autre organe social exerçant des fonctions équivalentes.