Article L421-9 of the French Monetary and Financial Code

I.-Persons who are in a position to exercise, directly or indirectly, a significant influence on the management of a regulated market must possess qualities that guarantee the sound and prudent management of that market.

Any person who comes to own, directly or indirectly, alone or in concert, a fraction of the capital or voting rights of a market undertaking representing more than one-tenth, one-fifth, one-third, one-half or two-thirds is required to inform the market undertaking, in accordance with the terms and conditions laid down by decree. The market undertaking shall forward the information to the Autorité des marchés financiers and make it public.

In the event of failure to comply with the reporting obligation set out in the second paragraph, and without prejudice to the provisions of Article L. 233-14 of the Commercial Code, the Autorité des marchés financiers or any shareholder may ask the court to suspend the exercise of the voting rights attached to shares in the market undertaking that have not been duly reported, until the situation has been rectified.

II – Any shareholder who comes to hold direct or indirect control of a market undertaking must obtain prior authorisation from the Minister for the Economy, acting on a proposal from the AMF, which will verify that there are no objective and demonstrable reasons for believing that such a change would jeopardise the sound and prudent management of the regulated market.

III – Any person who directly or indirectly controls a market undertaking and wishes to change the interests it holds must obtain prior authorisation from the Minister for the Economy, acting on a proposal from the Autorité des marchés financiers, which shall verify that there are no objective and demonstrable reasons for believing that such a change would jeopardise the sound and prudent management of the regulated market.

Original in French 🇫🇷

Article L421-9

I.-Les personnes qui sont en mesure d’exercer de manière directe ou indirecte une influence significative sur la gestion d’un marché réglementé doivent présenter des qualités garantissant la gestion saine et prudente de ce marché.

Toute personne qui vient à posséder, directement ou indirectement, seule ou de concert, une fraction du capital ou des droits de vote d’une entreprise de marché représentant plus du dixième, du cinquième, du tiers, de la moitié ou des deux tiers est tenue d’en informer l’entreprise de marché, dans les conditions et selon les modalités fixées par décret. L’entreprise de marché transmet l’information à l’Autorité des marchés financiers et la rend publique.

En cas de manquement à l’obligation déclarative prévue au deuxième alinéa, et sans préjudice des dispositions de l’article L. 233-14 du code de commerce, l’Autorité des marchés financiers ou tout actionnaire peut demander au juge de suspendre, jusqu’à régularisation de la situation, l’exercice des droits de vote attachés aux actions de l’entreprise de marché qui n’ont pas été régulièrement déclarées.

II.-Tout actionnaire qui vient à détenir le contrôle direct ou indirect d’une entreprise de marché doit obtenir une autorisation préalable du ministre chargé de l’économie sur proposition de l’Autorité des marchés financiers, qui vérifie l’absence de raisons objectives et démontrables d’estimer qu’un tel changement risquerait de compromettre la gestion saine et prudente du marché réglementé.

III.-Toute personne qui détient le contrôle direct ou indirect d’une entreprise de marché et qui souhaite modifier les intérêts qu’elle détient doit obtenir une autorisation préalable du ministre chargé de l’économie sur proposition de l’Autorité des marchés financiers, qui vérifie l’absence de raisons objectives et démontrables d’estimer qu’un tel changement risquerait de compromettre la gestion saine et prudente du marché réglementé.