Article L515-4 of the French Monetary and Financial Code

Mutual guarantee companies may be set up between traders, industrialists, manufacturers, craftsmen, commercial companies and members of the liberal professions. Their purpose is to guarantee their members in respect of their professional transactions.

Mutual guarantee companies may also be set up between owners of buildings or property rights. Their purpose is to guarantee their members in respect of loans taken out for home ownership or the refurbishment and repair of their buildings.

The companies referred to in the first and second paragraphs are authorised to provide their members with the advice referred to in Article L. 311-2, I, 5, in connection with a guarantee transaction and in direct relation thereto, without however requiring the applicant for a guarantee to accept an advisory service.

The guarantee may be given by the guarantee or endorsement of commercial paper and notes created, subscribed or endorsed by the members of the companies or in any other form.

The capital of mutual guarantee companies is made up of registered shares, which may be of unequal value, but none of which may be less than 1.5 euros, and which may be subscribed by non-participating members who are entitled only to remuneration for their contributions, in addition to members who share in the benefits of the company.

Companies are not formed until one quarter of the subscribed capital has been paid in. Notwithstanding the provisions of article 12 of law no. 47-1775 of 10 September 1947 on the status of cooperation, the surplus is paid up by successive calls for the quarters not yet paid in as and when mutual guarantee operations increase, so as to enable the company to proportion the amount of the share capital to the volume of operations handled.

Original in French 🇫🇷

Article L515-4

Des sociétés de caution mutuelle peuvent être constituées entre commerçants, industriels, fabricants, artisans, sociétés commerciales et membres des professions libérales. Elles ont pour objet de cautionner leurs membres à raison de leurs opérations professionnelles.

En outre, des sociétés de caution mutuelle peuvent être constituées entre propriétaires d’immeubles ou de droits immobiliers. Elles ont pour objet de cautionner leurs membres à raison de prêts contractés pour l’accession à la propriété ou l’aménagement et la réparation de leurs immeubles.

Les sociétés mentionnées aux premier et deuxième alinéas sont autorisées à effectuer au profit de leurs membres, à l’occasion d’une opération de cautionnement et en relation directe avec celle-ci, les opérations de conseil mentionnées au 5 du I de l’article L. 311-2, sans toutefois qu’il puisse y avoir obligation pour le demandeur d’une caution d’accepter un service de conseil.

La caution peut être donnée par l’aval ou l’endos des effets de commerce et billets créés, souscrits ou endossés par les membres des sociétés ou sous toute autre forme.

Le capital des sociétés de caution mutuelle est formé de parts nominatives qui peuvent être de valeur inégale sans cependant qu’aucune d’entre elles puisse être inférieure à 1,5 euros, et à la souscription desquelles peuvent concourir, en dehors des membres qui participent aux avantages de la société, des membres non participants qui n’ont droit qu’à la rémunération de leurs apports.

Les sociétés ne sont constituées qu’après versement du quart du capital souscrit. Par dérogation aux dispositions de l’article 12 de la loi n° 47-1775 du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération, la libération du surplus se fait par appels successifs des quarts non encore versés au fur et à mesure de l’accroissement des opérations de cautionnement mutuel de manière à permettre à la société de proportionner le montant du fonds social au volume des opérations traitées.