Article L532-48 of the French Monetary and Financial Code

I.-A third-country firm establishes a branch in order to provide, in mainland France, Guadeloupe, French Guiana, Martinique, La Réunion, Mayotte or Saint-Martin, the investment services mentioned in Article L. 321-1 and, where applicable, the related services mentioned in Article L. 321-2, to :

1° Non-professional clients ;

2° Clients who have asked to be treated as professional clients;

3° Professional clients and eligible counterparties, in the absence of an equivalence decision by the European Commission as provided for in Article 47(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012, or if this decision is no longer in force.

II. – The authorisation of a branch of a third-country firm is granted by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, provided that the following conditions are met:

1° The provision of services for which the third-country undertaking seeks authorisation is subject to authorisation and supervision in its home State and the applicant undertaking is duly authorised in its home State. The branch is authorised within the limits of the services which the third-country undertaking to which it belongs is authorised to provide. The home country of this undertaking imposes obligations equivalent to those laid down by European Union law in the fight against money laundering and terrorist financing. The list of these countries is set by order of the Minister for the Economy;

2° Cooperation mechanisms are in place between the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution and the Autorité des marchés financiers, on the one hand, and the competent authorities empowered, under the law of the home country of the third-country undertaking, to authorise or supervise that undertaking, on the other, including provisions for the exchange of information with a view to preserving the integrity of the market and protecting investors;

3° The branch has an initial endowment at least equal to an amount set by order of the Minister responsible for the economy;

4° The branch is effectively managed by at least two persons who comply with the provisions of Article L. 533-25. An order of the Minister for the Economy, issued in accordance with Article L. 611-3, sets out the conditions under which a branch may, by way of derogation, be effectively managed by a single person. It specifies the measures that must be taken to ensure the efficient, sound and prudent management of the branch concerned, taking appropriate account of the interests of the branch’s customers and the integrity of the market;

5° The home state of the third-country company has signed an administrative assistance agreement with France to combat tax evasion and avoidance and is not a non-cooperative state within the meaning ofArticle 238-0 A of the General Tax Code;

6° The branch is a member of the securities guarantee mechanism referred to in Article L. 322-1.

III. – Prior to authorisation being granted, the programme of operations must be approved by the Autorité des marchés financiers under the conditions set out in Article L. 532-4.

IV – A decree sets out the terms and conditions for the application of this article. Where necessary to safeguard the smooth operation of the financial markets, it may provide for derogations limited to the proprietary trading referred to in article L. 321-1.

Original in French 🇫🇷

Article L532-48

I.-Une entreprise de pays tiers établit une succursale pour pouvoir fournir, sur le territoire de la France métropolitaine, de la Guadeloupe, de la Guyane, de la Martinique, de La Réunion, de Mayotte ou de Saint-Martin, des services d’investissement mentionnés à l’article L. 321-1, ainsi que, le cas échéant, des services connexes mentionnés à l’article L. 321-2, à :

1° Des clients non professionnels ;

2° Des clients qui ont demandé à être traités comme des clients professionnels ;

3° Des clients professionnels et contreparties éligibles, en l’absence d’une décision d’équivalence de la Commission européenne prévue au 1 de l’article 47 du règlement (UE) n° 600/2014 du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d’instruments financiers et modifiant le règlement (UE) n° 648/2012, ou si cette décision n’est plus en vigueur.

II. – L’agrément d’une succursale d’une entreprise de pays tiers est délivré par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, sous réserve que les conditions suivantes soient remplies :

1° La fourniture de services pour laquelle l’entreprise de pays tiers demande l’agrément est sujette à agrément et surveillance dans son Etat d’origine et l’entreprise pétitionnaire est dûment agréée dans son Etat d’origine. La succursale est agréée dans la limite des services que l’entreprise de pays tiers dont elle dépend est autorisée à fournir. L’Etat d’origine de cette entreprise impose des obligations équivalentes à celles prévues par le droit de l’Union européenne en matière de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme. La liste de ces pays est fixée par arrêté du ministre chargé de l’économie ;

2° Des mécanismes de coopération, prévoyant notamment des dispositions concernant les échanges d’informations en vue de préserver l’intégrité du marché et de protéger les investisseurs, sont en place entre, d’une part, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution et l’Autorité des marchés financiers et, d’autre part, les autorités compétentes habilitées, conformément à la législation de l’Etat d’origine de l’entreprise de pays tiers, à agréer ou à contrôler cette entreprise ;

3° La succursale dispose d’une dotation initiale au moins égale à un montant fixé par arrêté du ministre chargé de l’économie ;

4° La direction effective de la succursale est exercée par deux personnes au moins, qui satisfont aux dispositions de l’article L. 533-25. Un arrêté du ministre chargé de l’économie pris conformément à l’article L. 611-3 fixe les conditions dans lesquelles une succursale peut, par dérogation, être dirigée effectivement par une seule personne. Il précise les mesures qui doivent être prises pour garantir la gestion efficace, saine et prudente de la succursale concernée, en prenant en compte de manière appropriée l’intérêt des clients de la succursale ainsi que l’intégrité du marché ;

5° L’Etat d’origine de l’entreprise de pays tiers a conclu avec la France une convention d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude et l’évasion fiscales et n’est pas non coopératif au sens de l’article 238-0 A du code général des impôts ;

6° La succursale adhère au mécanisme de garantie des titres mentionné à l’article L. 322-1.

III. – Préalablement à la délivrance de l’agrément, le programme d’activité doit être approuvé par l’Autorité des marchés financiers dans les conditions fixées à l’article L. 532-4.

IV.-Un décret fixe les modalités d’application du présent article. Lorsque cela est nécessaire pour sauvegarder le bon fonctionnement des marchés financiers, il peut prévoir des dérogations limitées à la négociation pour compte propre mentionnée à l’article L. 321-1.