Article L533-10-1 of the French Monetary and Financial Code

Portfolio management companies and investment services providers that provide the investment service referred to in 4 of Article L. 321-1 employ :

1° A method of risk management on behalf of third parties that enables them to monitor and measure at any time the risk associated with the management of portfolio positions and transactions and the contribution of these to the overall risk profile of the managed portfolio. In particular, portfolio management companies do not exclusively or mechanically use credit ratings issued by credit rating agencies within the meaning of point b of paragraph 1 of Article 3 of Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies to assess the credit quality of the assets in the portfolio.

2° A method for accurate and independent valuation of the positions and transactions in the managed portfolio, including the value of over-the-counter financial contracts.

Portfolio management companies shall set reasonable leverage limits for each AIF they manage and shall comply with these limits at all times.

Original in French 🇫🇷

Article L533-10-1

Les sociétés de gestion de portefeuille ainsi que les prestataires de services d’investissement qui fournissent le service d’investissement mentionné au 4 de l’article L. 321-1 emploient :

1° Une méthode de gestion des risques pour le compte de tiers qui leur permet de contrôler et de mesurer à tout moment le risque associé à la gestion des positions et opérations du portefeuille et la contribution de celles-ci au profil de risque général du portefeuille géré. En particulier, les sociétés de gestion de portefeuille ne recourent pas exclusivement ou mécaniquement à des notations de crédit émises par des agences de notation de crédit au sens du point b du paragraphe 1 de l’article 3 du règlement (CE) n° 1060/2009 du Parlement européen et du Conseil du 16 septembre 2009 sur les agences de notation de crédit pour évaluer la qualité de crédit des actifs du portefeuille.

2° Une méthode permettant une évaluation précise et indépendante des positions et opérations du portefeuille géré, et notamment de la valeur des contrats financiers de gré à gré.

Les sociétés de gestion de portefeuille fixent des limites raisonnables à l’effet de levier pour chaque FIA qu’elles gèrent et respectent à tout moment ces limites.