Article L533-18-2 of the French Monetary and Financial Code

Investment service providers other than asset management companies that execute client orders shall monitor the effectiveness of their order execution arrangements and execution policy in order to identify and address any weaknesses. In particular, they shall regularly check whether the execution venues provided for in their order execution policy make it possible to obtain the best possible result for clients or whether they need to make changes to their execution arrangements in the light of the information available pursuant to Articles L. 420-17, L. 533-18-1, L. 533-19 and L. 533-33.

Each investment service provider other than an asset management company recognised as an execution venue by Article 1 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/575 of 8 June 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regulatory technical standards relating to the data to be published by execution platforms on the quality of execution of transactions shall make available to the public at least once a year, free of charge, the data relating to the quality of execution of transactions executed there. These periodic reports shall include detailed information on the price, costs, speed and likelihood of execution for the various financial instruments.

The obligations mentioned in the previous paragraph apply from 28 February 2023.

Investment services providers other than portfolio management companies shall notify clients with whom they have an ongoing relationship of any material change in their order execution arrangements or execution policy.

Original in French 🇫🇷

Article L533-18-2

Les prestataires de services d’investissement autres que les société de gestions de portefeuille qui exécutent des ordres de clients surveillent l’efficacité de leurs dispositifs en matière d’exécution des ordres et de leur politique d’exécution afin d’en déceler les lacunes et d’y remédier le cas échéant. En particulier, ils vérifient régulièrement si les lieux d’exécution prévus dans leur politique d’exécution des ordres permettent d’obtenir le meilleur résultat possible pour les clients ou s’ils doivent procéder à des modifications de ses dispositifs en matière d’exécution compte tenu notamment des informations disponibles en application des articles L. 420-17, L. 533-18-1, L. 533-19 et L. 533-33.

Chaque prestataire de services d’investissement autre qu’une société de gestion de portefeuille reconnu comme lieu d’exécution par l’article 1 du règlement délégué (UE) 2017/575 de la Commission du 8 juin 2016 complétant la directive 2014/65/ UE du Parlement européen et du Conseil concernant les marchés d’instruments financiers par des normes techniques de réglementation relatives aux données que doivent publier les plates-formes d’exécution sur la qualité d’exécution des transactions met à la disposition du public au moins une fois par an, sans frais, les données relatives à la qualité d’exécution des transactions qui y ont été effectuées. Ces rapports périodiques incluent des informations détaillées sur le prix, les coûts, la rapidité et la probabilité d’exécution pour les différents instruments financiers.

Les obligations mentionnées à l’alinéa précédent sont applicables à compter du 28 février 2023.

Les prestataires de services d’investissement autres que les sociétés de gestion de portefeuille notifient aux clients avec lesquels ils ont une relation suivie toute modification importante de leurs dispositifs en matière d’exécution des ordres ou de leur politique d’exécution.