Article L533-30-11 of the French Monetary and Financial Code

Within investment firms of significant importance in relation to their size and in accordance with criteria relating to the level of remuneration of the individual, at least half of the variable remuneration shall be allocated in the form of one of the following instruments:

1° Shares or equivalent property rights, depending on the legal structure of the investment firm;

2° Equity-linked instruments or equivalent non-cash instruments, depending on the legal structure of the investment firm;

3° Instruments referred to in Articles 52 or 63 of Regulation (EU) No 575/2013 or other instruments which may be fully converted into core capital instruments or amortised, depending on the legal structure of the investment firm;

4° Non-cash instruments which reflect the instruments in the portfolios under management.

An order of the Minister for the Economy shall specify the criteria for materiality and the criteria for the level of remuneration of the person according to which investment firms are required to meet the obligations of the preceding paragraphs.

By way of derogation from the provisions of the preceding paragraphs, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may authorise an investment firm, where it does not issue any of the instruments mentioned above, to use other arrangements that fulfil the same objectives.

Original in French 🇫🇷

Article L533-30-11

Au sein des entreprises d’investissement d’importance significative au regard de leur taille et suivant des critères relatifs au niveau de rémunération de la personne, une partie au moins égale à la moitié de la rémunération variable est attribuée sous forme de l’un des instruments suivants :

1° Des actions ou des droits de propriété équivalents, en fonction de la structure juridique de l’entreprise d’investissement ;

2° Des instruments liés à des actions ou des instruments non numéraires équivalents, en fonction de la structure juridique de l’entreprise d’investissement ;

3° Des instruments mentionnés aux articles 52 ou 63 du règlement (UE) n° 575/2013 ou d’autres instruments susceptibles d’être totalement convertis en instruments de fonds propres de base ou amortis, en fonction de la structure juridique de l’entreprise d’investissement ;

4° Des instruments non numéraires qui reflètent les instruments des portefeuilles gérés.

Un arrêté du ministre de l’économie précise, d’une part, les critères d’importance significative et, d’autre part, les critères relatifs au niveau de rémunération de la personne selon lesquels les entreprises d’investissement sont tenues de satisfaire aux obligations des alinéas précédents.

Par dérogation aux dispositions des alinéas précédents, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut autoriser une entreprise d’investissement, lorsqu’elle n’émet aucun des instruments mentionnés ci-dessus, à utiliser d’autres dispositifs remplissant les mêmes objectifs.