Article L542-1 of the French Monetary and Financial Code

Only the following may carry on the business of custody account-keeping for financial instruments

1° Legal entities in respect of the financial instruments they issue by public offer, with the exception of the offers referred to in 1° or 2° of Article L. 411-2 or in Article L. 411-2-1;

2° Credit institutions established in France;

3° Investment firms established in France;

4° Legal entities whose members or partners are indefinitely and jointly and severally liable for their debts and commitments, provided that these members or partners are institutions or undertakings referred to in 2° and 3° authorised to administer or hold financial instruments;

5° Legal entities established in France whose principal or sole purpose is the custody or administration of financial instruments, as well as those whose sole purpose is the administration of one or more institutions for collective occupational retirement provision;

6° The institutions referred to in Article L. 518-1 ;

7° In accordance with the conditions laid down by the General Regulation of the Autorité des marchés financiers, credit institutions, investment firms and legal entities whose principal or sole purpose is the custody or administration of financial instruments that are not established in France.

The persons referred to in 1° are subject to the supervision and sanctioning powers of the Autorité des marchés financiers in respect of their activity as administrators or custodians of financial instruments. The persons referred to in 2° to 5° are subject to the legislative and regulatory obligations and to the rules governing supervision and sanctions laid down by this Code for investment services providers in respect of their activities as administrators or custodians of financial instruments. The persons referred to in 2° and 3° are authorised to administer or hold financial instruments as part of their authorisation. The persons referred to in 5° are subject to the authorisation rules laid down by this Code for investment firms.

The persons referred to in 7° must be subject in their home country to rules governing the custody or administration of financial instruments and supervision equivalent to those in force in France. The Autorité des marchés financiers shall exercise over these persons the supervisory and sanctioning powers provided for by this Code for investment service providers, taking into account the supervision exercised by the competent authorities of each State.

Original in French 🇫🇷

Article L542-1

Seuls peuvent exercer les activités de tenue de compte-conservation d’instruments financiers :

1° Les personnes morales au titre des instruments financiers qu’elles émettent par offre au public, à l’exception des offres mentionnées au 1° ou au 2° de l’article L. 411-2 ou à l’article L. 411-2-1 ;

2° Les établissements de crédit établis en France ;

3° Les entreprises d’investissement établies en France ;

4° Les personnes morales dont les membres ou associés sont indéfiniment et solidairement responsables des dettes et engagements, à condition que ces membres ou associés soient des établissements ou entreprises mentionnées aux 2° et 3° habilités en vue de l’administration ou de la conservation d’instruments financiers ;

5° Les personnes morales établies en France ayant pour objet principal ou unique l’activité de conservation ou d’administration d’instruments financiers, ainsi que celles ayant pour objet exclusif d’administrer une ou plusieurs institutions de retraite professionnelle collective ;

6° Les institutions mentionnées à l’article L. 518-1 ;

7° Dans des conditions fixées par le règlement général de l’Autorité des marchés financiers, les établissements de crédit, les entreprises d’investissement et les personnes morales ayant pour objet principal ou unique l’activité de conservation ou d’administration d’instruments financiers qui ne sont pas établis en France.

Les personnes mentionnées au 1° sont soumises, pour leur activité d’administration ou de conservation d’instruments financiers, au pouvoir de contrôle et de sanction de l’Autorité des marchés financiers. Les personnes mentionnées aux 2° à 5° sont soumises, pour leur activité d’administration ou de conservation d’instruments financiers, aux obligations législatives et réglementaires et aux règles de contrôle et de sanction fixées par le présent code pour les prestataires de services d’investissement. Les personnes mentionnées aux 2° et 3° font l’objet, pour leur activité d’administration ou de conservation d’instruments financiers, d’une habilitation délivrée dans le cadre de leur agrément. Les personnes mentionnées au 5° sont soumises aux règles d’agrément fixées par le présent code pour les entreprises d’investissement.

Les personnes mentionnées au 7° doivent être soumises dans leur Etat d’origine à des règles d’exercice de l’activité de conservation ou d’administration d’instruments financiers et de contrôle équivalentes à celles en vigueur en France. L’Autorité des marchés financiers exerce à l’égard de ces personnes les pouvoirs de contrôle et de sanction prévus par le présent code pour les prestataires de services d’investissement, en tenant compte de la surveillance exercée par les autorités compétentes de chaque Etat.