Article L612-34-1 of the French Monetary and Financial Code

I. – When it considers that the measures that may be taken pursuant to II of Article L. 612-33 are not sufficient to remedy the situation of a credit institution, an investment firm referred to in 2° of I of Article L. 613-34 or a finance company referred to in II of Article L. 613-34, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may appoint, for a period it shall determine, one or more temporary directors, whether natural persons or legal entities, to assist or replace the managers referred to in Article L. 511-13 or 4 of Article L. 532-2 and the members of the board of directors, the supervisory board, any other body exercising equivalent functions in these undertakings or a central body referred to in Article L. 511-30.

The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may appoint any person as a temporary administrator, including a person registered on the list referred to in Articles L. 811-2 or L. 812-2 of the Commercial Code.

Such persons are personally responsible for the tasks involved in carrying out their duties as temporary administrator. When required for the proper performance of his duties and with the agreement of the Supervisory Board, he may be assisted by third parties acting on his behalf and under his responsibility.

II. – When a temporary administrator is appointed to replace the persons mentioned in I, the powers of administration, management and representation of the legal entity in question are transferred to him by operation of law for the duration of his term of office. His appointment is made public.

Where a temporary administrator is appointed to assist the persons mentioned in I, his mandate shall determine the scope of his powers, which may extend to those mentioned in the first paragraph and, where applicable, shall define the cases in which the directors are obliged to consult him or to obtain his prior agreement.

The Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution shall, where applicable, define the cases in which the temporary administrator is obliged to consult it or to obtain its prior consent.

The convening of a general meeting by the temporary administrator and the drawing up of the agenda are subject to the prior approval of the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may require the temporary administrator to prepare reports on the financial situation of the credit institutions, investment firms or finance companies referred to in I and on the measures it has taken in respect of them, and to submit them to it at intervals it determines.

III. – The term of office of the temporary administrator may not exceed one year. It may exceptionally be extended if the conditions for his appointment are still met at the end of this period. The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution alone may modify or terminate the temporary administrator’s appointment at any time.

IV. – The remuneration of the temporary administrator is set by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution. The remuneration and expenses incurred by the temporary administrator shall be borne by the person to whom he is appointed.

II of Article L. 612-34 applies to the remuneration and expenses incurred by the temporary administrator. When the remuneration and expenses incurred by the temporary administrator are paid under the conditions of II of Article L. 612-34, the Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution and the French State are subrogated to the rights of the temporary administrator to the extent of the sums they have paid.

In the event of the opening of safeguard, reorganisation or liquidation proceedings pursuant to Book VI of the Commercial Code, the prohibition on paying any claim arising prior to the opening judgment does not apply to the payment of the claim corresponding to the remuneration of the temporary administrator.

In the event of the opening or pronouncement of a judicial liquidation, the claim corresponding to the remuneration of the temporary administrator is paid by preferential right before all other claims, with the exception of those guaranteed by the preferential right established in articles L. 3253-2, L. 3253-4 and L. 7313-8 of the French Labour Code and the legal costs mentioned in II of article L. 641-13 of the French Commercial Code. It is not subject to the reporting obligation.

V. – The appointment of a temporary administrator is without prejudice to the rights of the holders of equity securities referred to in Chapter II of Title I of Book II or of other ownership securities.

The temporary administrator may not be considered as a de facto manager or as exercising in fact the functions of the persons designated in I of Article L. 131-1 of the Financial Jurisdictions Code.

VI. – Where the credit institution, investment firm or finance company mentioned in I is a parent undertaking or a subsidiary within the meaning of Article L. 511-20, Articles III and IV of Article L. 613-20-4, Articles L. 613-21-3 or L. 613-21-4, as applicable, shall apply.

Original in French 🇫🇷

Article L612-34-1

I. – Lorsqu’elle estime que les mesures pouvant être prises en application du II de l’article L. 612-33 ne sont pas suffisantes pour remédier à la situation d’un établissement de crédit, d’une entreprise d’investissement mentionnée au 2° du I de l’article L. 613-34 ou une société de financement mentionnée au II de l’article L. 613-34, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut désigner, pour une durée qu’elle détermine, un ou plusieurs administrateurs temporaires, personne physique ou personne morale, pour assister ou pour remplacer les dirigeants mentionnés à l’article L. 511-13 ou au 4 de l’article L. 532-2 ainsi que les membres du conseil d’administration, du conseil de surveillance, de tout autre organe exerçant des fonctions équivalentes dans ces entreprises ou d’un organe central mentionné à l’article L. 511-30.

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut désigner toute personne en qualité d’administrateur temporaire, y compris une personne inscrite sur la liste mentionnée aux articles L. 811-2 ou L. 812-2 du code de commerce.

Les tâches que comporte l’exercice du mandat d’administrateur temporaire lui incombent personnellement. Lorsque le bon déroulement de sa mission le requiert et après accord du collège de supervision, il peut se faire assister de personnes tierces qui agissent pour son compte et sous sa responsabilité.

II. – Lorsqu’un administrateur temporaire est nommé pour remplacer les personnes mentionnées au I, les pouvoirs d’administration, de direction et de représentation de la personne morale en cause lui sont transférés de plein droit pendant la durée de son mandat. Sa nomination est rendue publique.

Lorsqu’un administrateur temporaire est nommé pour assister les personnes mentionnées au I, son mandat fixe l’étendue de ses pouvoirs pouvant aller jusqu’à ceux mentionnés au premier alinéa et, le cas échéant, définit les cas dans lesquels les dirigeants ont l’obligation de le consulter ou d’obtenir son accord préalable.

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution définit, s’il y a lieu, les cas dans lesquels l’administrateur temporaire a l’obligation de la consulter et d’obtenir son accord préalable.

La convocation d’une assemblée générale par l’administrateur temporaire et l’établissement de l’ordre du jour sont soumis à l’accord préalable de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut exiger que l’administrateur temporaire élabore et lui communique selon une fréquence qu’elle détermine des rapports sur la situation financière des établissements de crédit, des entreprises d’investissement ou des sociétés de financement mentionnés au I et sur les mesures qu’il a prises à leur égard.

III. – La durée du mandat de l’administrateur temporaire ne peut excéder un an. Elle peut exceptionnellement être prorogée si les conditions de sa nomination restent remplies à l’issue de ce délai. L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut seule, et à tout moment, modifier ou mettre fin à son mandat.

IV. – La rémunération de l’administrateur temporaire est fixée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution. Elle est prise en charge ainsi que les frais qu’il engage par la personne auprès de laquelle il est désigné.

Le II de l’article L. 612-34 s’applique à la rémunération ainsi qu’aux frais engagés par l’administrateur temporaire. Lorsque le paiement de la rémunération et des frais engagés par l’administrateur temporaire intervient dans les conditions du II de l’article L. 612-34, le fonds de garantie des dépôts et de résolution et l’Etat sont subrogés dans les droits de l’administrateur temporaire à concurrence des sommes qu’ils ont versées.

En cas d’ouverture d’une procédure de sauvegarde, de redressement ou de liquidation judiciaires en application du livre VI du code de commerce, l’interdiction de payer toute créance née antérieurement au jugement d’ouverture ne s’applique pas au paiement de la créance correspondant à la rémunération de l’administrateur temporaire.

En cas d’ouverture ou de prononcé d’une liquidation judiciaire, la créance correspondant à la rémunération de l’administrateur temporaire est payée par privilège avant toutes les autres créances, à l’exception de celles qui sont garanties par le privilège établi aux articles L. 3253-2, L. 3253-4 et L. 7313-8 du code du travail et des frais de justice mentionnés au II de l’article L. 641-13 du code de commerce. Elle n’est pas soumise à l’obligation de déclaration.

V. – La désignation d’un administrateur temporaire ne porte pas atteinte aux droits des détenteurs de titres de capital mentionnés au chapitre II du titre Ier du livre II ou d’autres titres de propriété.

L’administrateur temporaire ne peut être considéré comme un dirigeant de fait ni comme exerçant en fait les fonctions des personnes désignées au I de l’article L. 131-1 du code des juridictions financières.

VI. – Lorsque l’établissement de crédit, l’entreprise d’investissement ou la société de financement mentionnés au I est une entreprise mère ou une filiale au sens de l’article L. 511-20, les III et IV de l’article L. 613-20-4, les articles L. 613-21-3 ou L. 613-21-4, selon le cas, s’appliquent.