Article L613-42 of the French Monetary and Financial Code

I. – When, at the end of the assessment provided for in I of Article L. 613-41, the resolution board, after obtaining the opinion of the supervisory board, finds that there are significant obstacles to a credit institution or an investment firm being wound up or being subject to resolution measures under the conditions mentioned in I of Article L. 613-41, it shall notify the person concerned, the supervisory board and, where applicable, the resolution authorities responsible for branches of significant importance, in writing of this finding.

II. – Within four months of this notification, the person concerned shall propose to the resolution college measures to reduce or eliminate the obstacles identified. The collège de résolution decides on these measures after receiving the opinion of the collège de supervision.

IIa.The deadline set in II for the person concerned is reduced to two weeks where the significant obstacles mentioned in I are due to the fact that:

1° The person concerned meets the overall capital buffer requirement where this is in addition to each of the requirements set out in X of Article L. 511-41-1-A, but does not meet this overall requirement when it is added to the requirement set out in 1° of I of Article L. 613-44;

2° The person concerned meets neither the requirements set out in Articles 92a and 494 of Regulation (EU) No 575/2013 nor the requirement set out in Article L. 613-44.

In the two cases mentioned above, the person concerned shall propose measures to ensure that it complies with the requirement set out in Article L. 613-44 and the overall capital buffer requirement. It shall also propose to the resolution college a timetable for the implementation of these measures, which shall be drawn up taking into account the factors at the root of the significant obstacles.

IIb – The resolution college, after receiving the opinion of the supervisory college, shall assess whether the measures proposed under II or IIa effectively reduce or eliminate the significant impediments in question.

III. – Where the collège de résolution considers that the measures proposed under II or IIa do not make it possible to reduce or remove the obstacles reported, it may, after consulting the collège de supervision and, where the stability of the financial system is at stake, the Haut Conseil de stabilité financière, take any necessary measure within a timeframe it shall set, and in particular:

1° Order the person concerned to review the financing arrangements within the group, to enter into service contracts, within the group or with third parties, to ensure the performance or supply of critical functions ;

2° Enjoin the person concerned to limit the maximum individual and aggregate exposure;

3° Impose additional ad hoc or regular reporting obligations for resolution purposes;

4° Order the person concerned to dispose of certain assets;

5° Order the person concerned to limit or interrupt certain current or planned activities;

6° Restricting or prohibiting the development of new or existing activities or the sale of new or existing products by the person concerned;

7° Enjoin the person concerned or an entity that it directly or indirectly controls to modify its legal or operational structures in order to reduce complexity and to allow, in the event of application of resolution measures, the legal and operational separation of critical functions from other functions;

8° Instruct the person concerned or a parent undertaking, within the meaning of I of Article L. 511-20, to set up a parent financial holding company in a Member State or a parent financial holding company in the European Union;

9° Enjoin the person concerned to issue eligible commitments to meet the requirements laid down in Article L. 613-44;

10° Direct the relevant person to take other measures to meet the minimum capital and eligible commitment requirements, including seeking to renegotiate any eligible commitment, additional Tier 1 capital instrument or Tier 2 capital instrument that it has issued;

11° If the person concerned is a subsidiary of a mixed-activity holding company, direct that mixed-activity holding company to create a separate financial holding company to control that person provided that this is necessary to facilitate the resolution of that person and to prevent the adverse effects of the resolution measures on the non-financial entities in the group.

12° Order the person concerned to submit a plan for compliance with the requirements of Article L. 613-44 and, where applicable, with the overall capital cushion requirement;

13° Enjoin the person concerned to modify the maturity structure of its own funds instruments, after having obtained the agreement of the supervisory board, and of its eligible commitments in order to ensure that it permanently meets the requirements set out in Article L. 613-44 ;

Before taking any of the measures mentioned above, the resolution board shall set out the reasons why it considers that the measures proposed by the person concerned do not remove the obstacles identified and why the measures it proposes are proportionate to this objective. The college shall take into account the potential effect of the measures it intends to take on the person concerned, in particular on its business, stability and ability to contribute to the financing of the economy, on the European financial services market, on financial stability in other Member States and in the Union as a whole.

Within one month of notification of the measures taken pursuant to this III, the person concerned shall propose to the resolution college a plan enabling it to comply with the measures.

IV. – Where the resolution college has made the notification provided for in I, it shall defer the adoption of the individual or group preventive resolution plan relating to the person concerned until the approval of the corrective measures proposed by that person pursuant to II or until the adoption of the measures provided for in III.

V. – Where the Single Resolution Board instructs it to take a decision to reduce or remove the impediments reported pursuant to Article 10 of Regulation (EU) No 806/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 July 2014, the resolution college shall adopt one or more of the measures provided for in 1° to 10° of III of this Article.

Within thirty days of notification of the measures taken pursuant to this V, the person concerned shall submit to the resolution college a plan enabling it to comply with them. The College of Resolution shall forward this plan to the Single Resolution Board without delay.

Original in French 🇫🇷

Article L613-42

I. – Lorsque, au terme de l’évaluation prévue au I de l’article L. 613-41, le collège de résolution, après avis du collège de supervision, constate qu’il existe d’importants obstacles à ce qu’un établissement de crédit ou à ce qu’une entreprise d’investissement puisse être liquidé ou faire l’objet des mesures de résolution dans les conditions mentionnées au même I, il notifie par écrit ce constat à la personne concernée, au collège de supervision et, le cas échéant, aux autorités de résolution dont relèvent des succursales d’importance significative.

II. – Dans un délai de quatre mois à compter de cette notification, la personne concernée propose au collège de résolution des mesures visant à réduire ou supprimer les obstacles signalés. Le collège de résolution se prononce sur ces mesures après avis du collège de supervision.

II bis.-Le délai imparti au II à la personne concernée est réduit à deux semaines lorsque les obstacles importants mentionnés au I sont dus au fait que :

1° La personne concernée satisfait à l’exigence globale de coussin de fonds propres lorsque celle-ci s’ajoute à chacune des exigences énoncées au X de l’article L. 511-41-1-A, mais ne satisfait pas à pas à cette exigence globale lorsque celle-ci s’ajoute à l’exigence énoncée au 1° du I de l’article L. 613-44 ;

2° La personne concernée ne satisfait ni aux exigences énoncées aux articles 92 bis et 494 du règlement (UE) n° 575/2013 ni à l’exigence énoncée à l’article L. 613-44.

Dans les deux cas mentionnés ci-dessus, la personne concernée propose les mesures de nature à garantir qu’elle respectera l’exigence énoncée à l’article L. 613-44 ainsi que l’exigence globale de coussin de fonds propres. Elle propose en outre au collège de résolution un calendrier de mise en œuvre de ces mesures qui est élaboré en tenant compte des facteurs qui sont à l’origine des obstacles importants.

II ter.-Le collège de résolution, après avis du collège de supervision, évalue si les mesures proposées dans le cadre du II ou du II bis permettent effectivement de réduire ou de supprimer les obstacles importants en question.

III. – Lorsque le collège de résolution estime que les mesures proposées en vertu du II ou du II bis ne permettent pas de réduire ou de supprimer les obstacles signalés, il peut, après avoir consulté le collège de supervision et, lorsque la stabilité du système financier est en cause, le Haut Conseil de stabilité financière, prendre toute mesure nécessaire dans un délai qu’il fixe, et notamment :

1° Enjoindre à la personne concernée de réexaminer les dispositifs de financement au sein du groupe, de conclure des contrats de service, au sein du groupe ou avec des tiers, pour assurer l’exercice ou la fourniture de fonctions critiques ;

2° Enjoindre à la personne concernée de limiter le montant maximal individuel et agrégé de ses expositions ;

3° Imposer des obligations d’information ponctuelles ou régulières supplémentaires aux fins de la résolution ;

4° Enjoindre à la personne concernée de se séparer de certains actifs ;

5° Enjoindre à la personne concernée de limiter ou interrompre certaines activités en cours ou prévues ;

6° Restreindre ou interdire le développement d’activités nouvelles ou existantes ou la vente de produits nouveaux ou existants par la personne concernée ;

7° Enjoindre à la personne concernée ou à une entité qu’elle contrôle directement ou indirectement de modifier ses structures juridiques ou opérationnelles afin d’en réduire la complexité et de permettre, en cas d’application des mesures de résolution, la séparation juridique et opérationnelle des fonctions critiques et des autres fonctions ;

8° Enjoindre à la personne concernée ou à une entreprise mère, au sens du I de l’article L. 511-20, de créer une compagnie financière holding mère dans un Etat membre ou une compagnie financière holding mère dans l’Union ;

9° Enjoindre à la personne concernée d’émettre des engagements éligibles pour répondre aux exigences posées à l’article L. 613-44 ;

10° Enjoindre à la personne concernée de prendre d’autres mesures afin de satisfaire aux exigences minimales requises pour les fonds propres et les engagements éligibles, y compris de s’efforcer de renégocier tout engagement éligible, instrument de fonds propres additionnels de catégorie 1 ou instrument de fonds propres de catégorie 2 qu’elle a émis ;

11° Si la personne concernée est une filiale d’une compagnie holding mixte, enjoindre à cette compagnie holding mixte de créer une compagnie financière holding distincte pour contrôler cette personne à condition que cette mesure soit nécessaire pour faciliter la résolution de cette personne et prévenir les effets négatifs des mesures de résolution sur les entités non financières du groupe.

12° Enjoindre à la personne concernée de présenter un plan de mise en conformité avec les exigences de l’article L. 613-44 et, le cas échéant, avec l’exigence globale du coussin de fonds propres ;

13° Enjoindre à la personne concernée de modifier la structure des échéances de ses instruments de fonds propres, après avoir obtenu l’accord du collège de supervision, et de ses engagements éligibles afin de s’assurer qu’elle satisfasse en permanence aux exigences énoncées à l’article L. 613-44 ;

Avant de prendre l’une des mesures mentionnées ci-dessus, le collège de résolution expose les raisons pour lesquelles il estime que les mesures proposées par la personne concernée ne permettent pas de supprimer les obstacles signalés et en quoi les mesures qu’il propose sont proportionnées à cet objectif. Le collège tient compte de l’effet potentiel des mesures qu’il prévoit de prendre, d’une part, sur la personne concernée, en particulier sur son activité, sa stabilité et sa capacité à contribuer au financement de l’économie, d’autre part, sur le marché européen des services financiers, sur la stabilité financière dans les autres Etats membres et dans l’ensemble de l’Union.

Dans le délai d’un mois à compter de la notification des mesures prises en application du présent III, la personne concernée propose au collège de résolution un plan lui permettant de s’y conformer.

IV. – Lorsque le collège de résolution a procédé à la notification prévue au I, il diffère l’adoption du plan préventif de résolution individuel ou de groupe portant sur la personne concernée jusqu’à l’approbation des mesures correctrices proposées par cette personne en application du II ou jusqu’à l’adoption de mesures prévues au III.

V. – Lorsque le Conseil de résolution unique lui donne instruction de prendre une décision visant à réduire ou à supprimer les obstacles signalés en application de l’article 10 du règlement (UE) n° 806/2014 du Parlement européen et du Conseil du 15 juillet 2014, le collège de résolution adopte une ou plusieurs des mesures prévues aux 1° à 10° du III du présent article.

Dans le délai de trente jours à compter de la notification des mesures prises en application du présent V, la personne concernée présente au collège de résolution un plan lui permettant de s’y conformer. Le collège de résolution transmet sans délai ce plan au Conseil de résolution unique.