Article L613-48-2 of the French Monetary and Financial Code

I. – The determination that a person referred to in I of Article L. 613-34 or a group is in the situation referred to in 3° of I of Article L. 613-48-1 shall be made by the collège de résolution with the assent of the collège de supervision and, where applicable, jointly with the appropriate authorities in the form of a joint decision where:

1° The supervisory college is the authority responsible for the supervision on a consolidated basis of the group to which the subsidiary belongs ;

2° The person referred to in I of Article L. 613-34 is established in France and is part of a group which is supervised on a consolidated basis by the competent authority of another Member State or by the European Central Bank.

For the purposes of the first paragraph, the appropriate authority is the authority responsible, either under the legislation of another Member State or pursuant to Council Regulation (EU) No 1024/2013 of 15 October 2013, for determining that a person referred to in I of Article L. 613-34 or a group within the meaning of III of Article L. 511-20 is in the situation described in 3° of I of Article L. 613-48-1.

II. – In the case of a credit institution, an investment firm or a group within the meaning of III of Article L. 511-20 having a transnational activity, when the resolution college finds that one or more of the conditions mentioned in 3°, 4° and 5° of I of Article L. 613-48-1 are met, it shall take into consideration the potential impact of the resolution in all Member States in which the credit institution, investment firm or group is active.

III. – When it is about to make a determination that one or more of the conditions mentioned in 2° to 5° of I of Article L. 613-48-1 are met in respect of a subsidiary that issues own funds instruments mentioned in I of Article L. 613-48 and recognised for the purposes of compliance with capital requirements on an individual and consolidated basis, or eligible commitments mentioned in VII of Article L. 613-48 and recognised for the purposes of compliance with capital requirements on an individual and consolidated basis, or eligible commitments mentioned in VII of Article L. 613-48 and recognised for the purposes of compliance with capital requirements on an individual and consolidated basis, it shall take into account the potential impact of the resolution in all Member States in which the credit institution, investment firm or group is active. 613-48 and recognised for the purposes of compliance with the requirements referred to in IV of Article L. 613-44, the resolution college shall notify its intention within 24 hours, as the case may be, to the supervisory college or the competent authority on a consolidated basis and, if different, the appropriate authority of the Member State where the competent authority on a consolidated basis is established.

When it is about to make a determination that a group, which it supervises on a consolidated basis, is in the situation referred to in 3° of I of Article L. 613-48-1, the resolution college shall also notify without delay its intention to the competent authority responsible for each entity having issued own funds instruments whose nominal value could be reduced or which could be converted if such determination is effectively made and, if it is a different authority, to the appropriate authorities of the Member State where the said competent authorities are established.

IV. – Reasons must be given for the notification referred to in III.

V. – When a notification is made pursuant to III, the collège de résolution, after obtaining the opinion of the appropriate authorities, shall determine :

1° Whether there is an alternative measure that can be implemented instead of the reduction in nominal value or conversion mentioned in I of Article L. 613-48 ;

2° If so, whether this alternative measure can be applied in practice and whether there is a realistic prospect that it will be able to remedy, within an appropriate timeframe, the situations referred to in 2°, 3°, 4° and 5° of I of Article L. 613-48-1.

VI. – For the purposes of 1° of V, an alternative measure may be :

1° Any early intervention measure referred to in Article L. 511-41-5 ;

2° Any measure referred to in Article L. 511-41-3 or any equivalent measure in another Member State;

3° A transfer of funds or capital from the parent undertaking.

VII. – Where it considers that the alternative measures referred to in VI exist, the resolution college, after obtaining the opinion of the authorities informed in accordance with III, shall ensure that they are implemented.

VIII. – When it considers, after consulting the appropriate authorities referred to in the first paragraph of III, that no alternative measure would enable the objective referred to in 2° of V to be achieved, the resolution board shall re-examine the statement that it was planning to make.

IX. – When it decides that a group meets the conditions of 3° of I of Article L. 613-48-1, the resolution college shall immediately notify the appropriate authorities of the Member States where the affected subsidiaries are established. This notification must take the form of a joint decision referred to in II of Article L. 613-60-2. In the absence of such a joint decision, the determination shall not be made.

X. – When a matter is referred to the collège de résolution in its capacity as resolution authority of a person referred to in I of Article L. 613-34 that is a subsidiary of a group, the collège de résolution shall, where necessary, cooperate fully with the appropriate authority responsible for determining whether an alternative measure meets the conditions set out in VI.

It shall endeavour to reach a joint decision when the matter is referred to it by the appropriate authority of another Member State or the European Central Bank.

XI. – A decision to reduce the nominal value or to convert own funds pursuant to the foregoing provisions shall be implemented without delay, taking into account the urgency of the situation which gave rise to it.

Original in French 🇫🇷

Article L613-48-2

I. – Le constat qu’une personne mentionnée au I de l’article L. 613-34 ou qu’un groupe se trouve dans la situation du 3° du I de l’article L. 613-48-1 est établi par le collège de résolution sur avis conforme du collège de supervision et, s’il y a lieu, conjointement avec les autorités appropriées sous la forme d’une décision commune lorsque :

1° Le collège de supervision est l’autorité chargée de la surveillance sur base consolidée du groupe auquel appartient la filiale ;

2° La personne mentionnée au I de l’article L. 613-34 est établie en France et fait partie d’un groupe dont la surveillance sur base consolidée est assurée par l’autorité compétente d’un autre Etat membre ou par la Banque centrale européenne.

Pour l’application du premier alinéa, l’autorité appropriée est celle qui est chargée, soit par la législation d’un autre Etat membre, soit en application du règlement (UE) n° 1024/2013 du Conseil du 15 octobre 2013, de constater qu’une personne mentionnée au I de l’article L. 613-34 ou qu’un groupe au sens du III de l’article L. 511-20 se trouve dans la situation du 3° du I de l’article L. 613-48-1.

II. – Dans le cas d’un établissement de crédit, d’une entreprise d’investissement ou d’un groupe au sens du III de l’article L. 511-20 ayant une activité transnationale, lorsque le collège de résolution fait le constat que sont satisfaites une ou plusieurs des conditions mentionnées aux 3°, 4° et 5° du I de l’article L. 613-48-1, il prend en considération l’incidence potentielle de la résolution dans tous les Etats membres dans lesquels l’établissement de crédit, l’entreprise d’investissement ou le groupe est actif.

III. – Lorsqu’il s’apprête à faire le constat que sont satisfaites une ou plusieurs des conditions mentionnées aux 2° à 5° du I de l’article L. 613-48-1 concernant une filiale qui émet des instruments de fonds propres mentionnés au I de l’article L. 613-48 et comptabilisés aux fins du respect des exigences de fonds propres sur une base individuelle et sur une base consolidée, ou des engagements éligibles mentionnés au VII de l’article L. 613-48 et comptabilisés aux fins du respect des exigences mentionnées au IV de l’article L. 613-44, le collège de résolution notifie son intention dans les 24 heures, selon les cas, au collège de supervision ou à l’autorité compétente sur base consolidée et, si elle est différente, l’autorité appropriée de l’Etat membre où l’autorité compétente sur base consolidée est établie.

Lorsqu’il s’apprête à faire le constat qu’un groupe, dont il assure la surveillance sur base consolidée, se trouve dans la situation mentionnée au 3° du I de l’article L. 613-48-1, le collège de résolution notifie également sans délai son intention à l’autorité compétente responsable de chaque entité ayant émis les instruments de fonds propres dont la valeur nominale pourrait être réduite ou qui pourraient être convertis s’il est effectivement procédé à ce constat et, s’il s’agit d’une autorité différente, aux autorités appropriées de l’Etat membre où lesdites autorités compétentes sont établies.

IV. – La notification mentionnée au III est motivée.

V. – Lorsqu’une notification est effectuée en application du III, le collège de résolution, après avoir recueilli l’avis des autorités appropriées, détermine :

1° S’il existe une mesure alternative pouvant être mise en œuvre en lieu et place de la réduction de la valeur nominale ou de conversion mentionnées au I de l’article L. 613-48 ;

2° Dans ce cas, si cette autre mesure peut être appliquée en pratique et s’il existe une perspective réaliste qu’elle soit de nature à remédier, dans un délai approprié, aux situations mentionnées aux 2°, 3°, 4° et 5° du I de l’article L. 613-48-1.

VI. – Pour l’application du 1° du V, une mesure alternative peut être :

1° Toute mesure d’intervention précoce mentionnée à l’article L. 511-41-5 ;

2° Toute mesure mentionnée à l’article L. 511-41-3 ou toute mesure équivalente dans un autre Etat membre ;

3° Un transfert de fonds ou de capitaux depuis l’entreprise mère.

VII. – Lorsqu’il estime que des mesures alternatives mentionnées au VI existent, le collège de résolution, après avoir recueilli l’avis des autorités informées conformément au III, s’assure de leur mise en œuvre.

VIII. – Lorsqu’il estime, après consultation des autorités appropriées mentionnées au premier alinéa du III, qu’aucune mesure de substitution ne permettrait d’atteindre l’objectif mentionné au 2° du V, le collège de résolution procède au réexamen du constat qu’il envisageait de faire.

IX. – Lorsqu’il décide de faire le constat qu’un groupe remplit les conditions du 3° du I de l’article L. 613-48-1, le collège de résolution le notifie immédiatement aux autorités appropriées des Etats membres où les filiales affectées sont établies. Le constat doit prendre la forme d’une décision commune mentionnée au II de l’article L. 613-60-2. En l’absence d’une telle décision commune, il n’est pas procédé au constat.

X. – Lorsque le collège de résolution est saisi en tant qu’autorité de résolution d’une personne mentionnée au I de l’article L. 613-34 filiale d’un groupe, il apporte, le cas échéant, toute la coopération requise à l’autorité appropriée chargée de déterminer si une mesure alternative remplit les conditions énoncées au VI.

Il s’efforce de parvenir à une décision commune lorsqu’il est saisi par l’autorité appropriée d’un autre Etat membre ou la Banque centrale européenne.

XI. – Une décision de réduction de la valeur nominale ou de conversion de fonds propres en application des dispositions qui précèdent est mise en œuvre sans délai en tenant compte de l’urgence de la situation qui l’a motivée.