Article L613-48-3 of the French Monetary and Financial Code

I. – The reduction in the nominal value or conversion of the own funds instruments referred to in I of Article L. 613-48 or, where applicable, of eligible commitments referred to in VII of the same article shall be preceded, in the event of losses being incurred, by a reduction in the amount of such losses in Tier 1 core capital instruments. It is implemented under the conditions set out in Article L. 613-55-4.

II. – The reduction in nominal value or conversion of other own funds instruments and eligible commitments is carried out in the following order of priority:

1° First, the principal of additional tier 1 capital instruments ;

2° Second, the principal of Tier 2 capital instruments;

3° Third, the principal of the eligible commitments referred to in VII of Article L. 613-48.

Original in French 🇫🇷

Article L613-48-3

I. – La réduction de la valeur nominale ou la conversion des instruments de fonds propres mentionnés au I de l’article L. 613-48 ou, le cas échéant, d’engagements éligibles mentionnés au VII du même article est précédée, en cas de pertes constatées, d’une réduction à hauteur de ces pertes des instruments de fonds propres de base de catégorie 1. Elle est mise en œuvre dans les conditions prévues à l’article L. 613-55-4.

II. – La réduction de la valeur nominale ou la conversion des autres instruments de fonds propres et des engagements éligibles est opérée selon l’ordre de priorité ci-après :

1° En premier lieu, le principal des instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 ;

2° En second lieu, le principal des instruments de fonds propres de catégorie 2 ;

3° En troisième lieu, le principal des engagements éligibles mentionnés au VII de l’article L. 613-48.