Article R214-116 of the French Monetary and Financial Code

I. – An undertaking for collective real estate investment may carry out temporary sales of financial instruments mentioned in 4° to 7° of I of article L. 214-36, up to a limit of 30% of its assets.

II. – An undertaking for collective real estate investment may carry out, up to a limit of 40% of its assets, transactions for the temporary acquisition of financial instruments mentioned in 4° to 7° of the I of article L. 214-36 or in article R. 214-93 .

The net asset values of the shares or units of an undertaking for collective real estate investment are determined taking into account changes in the value of the securities temporarily sold.

III. – An undertaking for collective real estate investment may only carry out the transactions referred to in I and II if they have the following characteristics:

1° they are carried out with an establishment mentioned in the second paragraph of article R. 214-109 ;

2° they are governed by a framework agreement mentioned in articles L. 211-36 and L. 211-36-1 ;

3° Be taken into account for the application of the provisions of articles R. 214-95 to R. 214-100, the counterparty risk exposure rules defined in article R. 214-111 and the commitment rule defined in 1° of article D. 214-113 ;

4° Be able to be unwound or liquidated at any time, at their market value or at a predetermined value, at the initiative of the undertaking.

Original in French 🇫🇷

Article R214-116

I. – Un organisme de placement collectif immobilier peut effectuer, dans la limite de 30 % de son actif, des opérations de cession temporaire d’instruments financiers mentionnés aux 4° à 7° du I de l’article L. 214-36.

II. – Un organisme de placement collectif immobilier peut effectuer, dans la limite de 40 % de son actif, des opérations d’acquisition temporaire d’instruments financiers mentionnés aux 4° à 7° du I de l’article L. 214-36 ou à l’article R. 214-93.

Les valeurs liquidatives des actions ou parts d’un organisme de placement collectif immobilier sont déterminées en tenant compte des variations de valeur des titres cédés temporairement.

III. – Un organisme de placement collectif immobilier ne peut réaliser les opérations mentionnées aux I et II qu’à la condition que ces dernières présentent les caractéristiques suivantes :

1° Etre réalisées avec un établissement mentionné au deuxième alinéa de l’article R. 214-109 ;

2° Etre régies par une convention-cadre mentionnée aux articles L. 211-36 et L. 211-36-1 ;

3° Etre prises en compte pour l’application des dispositions prévues aux articles R. 214-95 à R. 214-100, des règles d’exposition au risque de contrepartie définies à l’article R. 214-111 et de la règle d’engagement définie au 1° de l’article D. 214-113 ;

4° Pouvoir être dénouées ou liquidées à tout moment, à leur valeur de marché ou à une valeur prédéterminée, à l’initiative de l’organisme.