Article R214-12 of the French Monetary and Financial Code

I. – The money market instruments referred to in 5° of I of article R. 214-11 are :

1° Issued or guaranteed by :

a) A Member State of the European Union or another State party to the Agreement on the European Economic Area or, for one of these States, in the case of a federal State, one of the members making up the Federation ;

b) A regional or local authority of a Member State of the European Union or of another State party to the Agreement on the European Economic Area;

c) The European Central Bank ;

d) The Central Bank of a Member State or of another State party to the Agreement on the European Economic Area;

e) The European Union ;

f) The European Investment Bank;

g) A public international body to which one or more Member States or other Contracting States belong; or

h) Or a third country;

2° Issued by a company whose securities are traded on the markets mentioned in 1° to 3° of I of article R. 214-11;

3° Issued or guaranteed by an institution subject to prudential supervision whose registered office is located in a Member State of the European Union or by an institution which meets one of the following criteria:

a) It is located in the European Economic Area ;

b) It is located in a country on a list drawn up by order of the Minister for the Economy;

c) It has undergone an external assessment by an agency referred to in Article L. 544-4, in accordance with the conditions laid down by the same order;

d) It is subject to and complies with prudential rules that are at least as strict as those laid down for institutions covered by this 3° and whose head office is located in a Member State of the European Union;

4° Issued by another entity subject to investor protection rules equivalent to those provided for in 1° to 3° of this I and having the status either of a company whose capital plus reserves amounts to at least 10 million euros and which presents its annual accounts in accordance with Council Directive 78/660/EEC of 25 July 1978 on the annual accounts of certain types of companies, transposed by Articles L. 123-12 to L. 123-24 of the French Commercial Code, or an entity dedicated to financing a group within the meaning of Council Directive 83/349/EEC of 13 June 1983 on consolidated accounts, comprising at least one company whose securities are admitted to trading on a regulated market within the meaning of Article R. 214-11, or a securitisation entity benefiting from a bank credit line granted by an institution mentioned in this 3°.

II. – The money market instruments mentioned in 5° of I of article R. 214-11 meet the following criteria:

1° They fulfil one of the conditions set out in 1° of article R. 214-10 and the criteria set out in 2° and 3° of the same article;

2° Appropriate information concerning them is available, including information enabling the credit risks associated with an investment in these instruments to be properly assessed, taking into account III, IV and V of this article;

3° They are freely negotiable.

III. – For money market instruments covered by 2° and 4° of I of this article or for those issued by the regional or local authorities mentioned in b of 1° of I or by a public international body without being guaranteed by a State or by one of the members of a federal State mentioned in a of 1° of I, the appropriate information, which must enable the credit risk associated with the instrument to be properly assessed, includes the following information:

1° Information concerning both the issue or the issuance programme and the legal and financial situation of the issuer prior to the issue of the money market instrument;

2° The information referred to in 1°, updated regularly and whenever a significant event occurs, and verified by qualified third parties who do not receive instructions from the issuer;

3° Available and reliable statistics on the issue or issue programme.

IV. – For money market instruments covered by 3° of I of this article, the appropriate information, which must enable the credit risk associated with the instrument to be properly assessed, includes the following information:

1° Information concerning the issue or the issuance programme or concerning the legal and financial situation of the issuer prior to the issue of the money market instrument;

2° The information referred to in 1°, updated regularly and whenever a significant event occurs;

3° Available and reliable statistics on the issue or issue programme or other data enabling the credit risks associated with an investment in these instruments to be properly assessed.

V. – For money market instruments falling within the scope of 1° of I, with the exception of those falling within the scope of III and those issued by the European Central Bank or by a central bank mentioned in d of 1° of I, the appropriate information which must enable the credit risk associated with the instrument to be properly assessed includes information concerning the issue or issue programme or concerning the legal and financial situation of the issuer prior to the issue of the money market instrument.

Original in French 🇫🇷

Article R214-12

I. – Les instruments du marché monétaire mentionnés au 5° du I de l’article R. 214-11 sont :

1° Emis ou garantis par :

a) Un Etat membre de l’Union européenne ou un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen ou, pour l’un de ces Etats, dans le cas d’un Etat fédéral, un des membres composant la Fédération ;

b) Une collectivité régionale ou locale d’un Etat membre de l’Union européenne ou d’un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen ;

c) La Banque centrale européenne ;

d) La Banque centrale d’un Etat membre ou d’un autre Etat partie ;

e) L’Union européenne ;

f) La Banque européenne d’investissement ;

g) Un organisme public international dont font partie un ou plusieurs Etats membres ou autres Etats parties ;

h) Ou un pays tiers ;

2° Emis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les marchés mentionnés aux 1° à 3° du I de l’article R. 214-11 ;

3° Emis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle dont le siège est situé dans un Etat membre de l’Union européenne ou par un établissement qui satisfait à l’un des critères suivants :

a) Il est situé dans l’Espace économique européen ;

b) Il est situé dans un pays figurant sur une liste fixée par arrêté du ministre chargé de l’économie ;

c) Il bénéficie d’une évaluation externe d’une agence mentionnée à l’article L. 544-4, répondant à des conditions fixées par ce même arrêté ;

d) Il est soumis et se conforme à des règles prudentielles au moins aussi strictes que celles prévues pour les établissements relevant du présent 3° et dont le siège est situé dans un Etat membre de l’Union européenne ;

4° Emis par une autre entité soumise à des règles de protection des investisseurs équivalentes à celles prévues aux 1° à 3° du présent I et ayant le statut soit d’une société dont le capital augmenté des réserves s’élève au moins à 10 millions d’euros et présentant ses comptes annuels conformément à la directive 78/660/ CEE du Conseil du 25 juillet 1978 concernant les comptes annuels de certaines formes de sociétés, transposée par les articles L. 123-12 à L. 123-24 du code de commerce, soit d’une entité se consacrant au financement d’un groupe au sens de la directive 83/349/ CEE du Conseil du 13 juin 1983 concernant les comptes consolidés, comportant au moins une société dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé au sens de l’article R. 214-11, soit d’une entité de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire octroyée par un établissement mentionné au présent 3°.

II. – Les instruments du marché monétaire mentionnés au 5° du I de l’article R. 214-11 satisfont aux critères suivants :

1° Ils remplissent l’une des conditions prévues au 1° de l’article R. 214-10 et les critères énoncés au 2° et au 3° de ce même article ;

2° Des informations appropriées les concernant sont disponibles, y compris des informations permettant d’évaluer correctement les risques de crédit liés à un placement dans ces instruments, compte tenu des III, IV et V du présent article ;

3° Ils sont librement négociables.

III. – Pour les instruments du marché monétaire qui relèvent du 2° et du 4° du I du présent article ou pour ceux émis par les collectivités régionales ou locales mentionnées au b du 1° du I ou par un organisme public international sans être garantis par un Etat ou par un des membres d’un Etat fédéral mentionnés au a du 1° du I, les informations appropriées, qui doivent permettre d’apprécier correctement le risque de crédit lié à l’instrument, comprennent les informations suivantes :

1° Des informations concernant tant l’émission ou le programme d’émission que la situation juridique et financière de l’émetteur avant l’émission de l’instrument du marché monétaire ;

2° Les informations mentionnées au 1°, actualisées régulièrement et chaque fois qu’un événement notable se produit et vérifiées par des tiers qualifiés qui ne reçoivent pas d’instructions de l’émetteur ;

3° Des statistiques disponibles et fiables sur l’émission ou le programme d’émission.

IV. – Pour les instruments du marché monétaire qui relèvent du 3° du I du présent article, les informations appropriées qui doivent permettre d’apprécier correctement le risque de crédit lié à l’instrument, comprennent les informations suivantes :

1° Des informations concernant l’émission ou le programme d’émission ou concernant la situation juridique et financière de l’émetteur avant l’émission de l’instrument du marché monétaire ;

2° Les informations mentionnées au 1°, actualisées régulièrement et chaque fois qu’un événement notable se produit ;

3° Des statistiques disponibles et fiables sur l’émission ou le programme d’émission ou d’autres données permettant d’évaluer correctement les risques de crédit liés à un placement dans ces instruments.

V. – Pour les instruments du marché monétaire qui relèvent du 1° du I, à l’exception de ceux qui relèvent du III et de ceux émis par la Banque centrale européenne ou par une banque centrale mentionnée au d du 1° du I, les informations appropriées qui doivent permettre d’apprécier correctement le risque de crédit lié à l’instrument comprennent les informations concernant l’émission ou le programme d’émission ou concernant la situation juridique et financière de l’émetteur avant l’émission de l’instrument du marché monétaire.