Article R214-123 of the French Monetary and Financial Code

The annual management report of an undertaking for collective investment in transferable securities, referred to in the third paragraph of Article L. 214-50, includes the following information:

1° A summary of the management objective of the undertaking ;

2° A description of developments on the property and financial markets during the financial year;

3° An annotated description of significant events during the financial year;

4° Figures and comments on the main elements of the company’s management;

5° A table of the last five financial years, including distributions made;

6° General information on the valuation of property assets;

7° The company’s situation at the end of the financial year;

8° Changes in valuation methods and the reasons for them in the presentation of the annual accounts;

9° Information relating to the organisation and operation of the management, administrative and supervisory bodies of the undertaking;

10° Information relating to compliance with the rules of good conduct and professional ethics applicable to the management company of the undertaking;

11° The foreseeable development of the undertaking’s business, at least for the coming financial year, in the light of developments on the property and financial markets;

12° The entity’s debt and liquidity position;

13° An inventory showing the main characteristics of the undertaking’s property portfolio and financial instruments, if not included in the annual accounts;

14° Significant events occurring after the end of the financial year.

The General Regulation of the Autorité des marchés financiers specifies the content of each of these disclosures.

Original in French 🇫🇷

Article R214-123

Le rapport annuel de gestion d’un organisme de placement collectif immobilier, mentionné au troisième alinéa de l’article L. 214-50, comprend les informations suivantes :

1° Un résumé de l’objectif de gestion de l’organisme ;

2° Une description de l’évolution des marchés immobiliers et financiers au cours de l’exercice ;

3° Une description commentée sur les événements significatifs de l’exercice ;

4° Des informations chiffrées et commentées sur les éléments principaux de la gestion de l’organisme ;

5° Un tableau des cinq derniers exercices incluant les distributions effectuées ;

6° Une information générale sur l’évaluation des actifs immobiliers ;

7° La situation à la clôture de l’exercice de l’organisme ;

8° Les changements de méthodes de valorisation et leurs motifs dans la présentation des comptes annuels ;

9° Les informations relatives aux modalités d’organisation et de fonctionnement des organes de gestion, d’administration et de surveillance de l’organisme ;

10° Les informations relatives au respect des règles de bonne conduite et de déontologie applicables à la société de gestion de l’organisme ;

11° L’évolution prévisible de l’activité de l’organisme, au moins pour l’exercice à venir, au regard de l’évolution des marchés immobiliers et des marchés financiers ;

12° La situation de l’endettement et de liquidité de l’organisme ;

13° Un inventaire faisant apparaître les principales caractéristiques du portefeuille immobilier et d’instruments financiers de l’organisme, s’il ne figure pas dans les comptes annuels ;

14° Les événements importants survenus après la clôture de l’exercice.

Le règlement général de l’Autorité des marchés financiers précise le contenu de chacune de ces informations.