Article R214-27 of the French Monetary and Financial Code

I. – The rules governing the composition of assets and the division of risks must be complied with at all times. However :

1° UCITS are not required to comply with the limits laid down in this sub-paragraph when exercising subscription rights in respect of financial instruments or money market instruments which form part of their assets;

2° Newly authorised UCITS may derogate from R. 214-21, R. 214-22, R. 214-23, R. 214-24 and R. 214-25 for a period of six months following the date of their authorisation.

II. – If the limits provided for in this sub-paragraph are exceeded through no fault of the UCITS or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must, in its sales transactions, give priority to remedying the situation, taking into account the interests of the shareholders or unit-holders.

Original in French 🇫🇷

Article R214-27

I. – Les règles de composition de l’actif et les règles de division des risques doivent être respectées à tout moment. Toutefois :

1° Les OPCVM ne sont pas tenus de se conformer aux limites prévues par le présent sous-paragraphe lors de l’exercice de droits de souscription afférents à des titres financiers ou à des instruments du marché monétaire qui font partie de leurs actifs ;

2° Les OPCVM nouvellement agréés peuvent déroger aux R. 214-21, R. 214-22, R. 214-23, R. 214-24 et R. 214-25 pendant une période de six mois suivant la date de leur agrément.

II. – Si un dépassement des limites prévues au présent sous-paragraphe intervient indépendamment de la volonté de l’OPCVM ou à la suite de l’exercice de droits de souscription, celui-ci doit, dans ses opérations de vente, avoir pour objectif prioritaire de régulariser cette situation en tenant compte de l’intérêt des actionnaires ou porteurs de parts.