Article R214-83 of the French Monetary and Financial Code

Direct or indirect holdings in the companies referred to in 2° and 3° of I of article L. 214-36 are only eligible for inclusion in the assets of an undertaking for collective real estate investment if the following three conditions are met:

1° These companies draw up annual accounts and interim accounts at least every six months;

2° The properties and real rights held by these companies meet the conditions set out in articles R. 214-81 and R. 214-82 ;

3° The relationship between the undertaking for collective real estate investment and these companies corresponds to one of the following cases:

a) The undertaking for collective real estate investment directly or indirectly holds the majority of voting rights in these companies;

b) The undertaking for collective real estate investment or its management company appoints, for two successive financial years, the majority of the members of the administrative, management or supervisory bodies of these companies. The undertaking for collective investment in real estate is presumed to have made this appointment if, during this period, it held, directly or indirectly, more than 40% of the voting rights, and no other member or shareholder held, directly or indirectly, a greater proportion than its own;

c) The undertaking for collective investment in real estate or its management company has the right to exercise a dominant influence over these companies by virtue of a contract or clauses in the articles of association, where this is permitted by applicable law;

d) The undertaking for collective real estate investment or its management company exercises one of the rights or powers referred to in a to c above jointly with other undertakings referred to in 5° of I of Article L. 214-36 which are managed either by the management company of the undertaking for collective real estate investment or, within the meaning of Article L. 233-3 of the Commercial Code, by a company controlled by it, by a company which controls it or by a company controlled by a company which controls it;

e) These companies undertake, under a written agreement with the undertaking for collective real estate investment or its management company, to provide the undertaking’s management company with the information it requires, in particular with a view to valuing the assets and liabilities of these companies, calculating the undertaking’s investment limits and quotas in real estate assets, the debt limit referred to in article L. 214-39 and determining and making available the distributable sums of the undertaking, as defined in articles L. 214-69 and L. 214-81.

Original in French 🇫🇷

Article R214-83

Les participations directes ou indirectes dans des sociétés mentionnées aux 2° et 3° du I de l’article L. 214-36 ne sont éligibles à l’actif d’un organisme de placement collectif immobilier que si les trois conditions suivantes sont satisfaites :

1° Ces sociétés établissent des comptes annuels et des comptes intermédiaires d’une fréquence au moins semestrielle ;

2° Les immeubles et droits réels à l’actif de ces sociétés satisfont aux conditions énoncées aux articles R. 214-81 et R. 214-82 ;

3° Les relations entre l’organisme de placement collectif immobilier et ces sociétés correspondent à l’un des cas suivants :

a) L’organisme de placement collectif immobilier détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote dans ces sociétés ;

b) L’organisme de placement collectif immobilier ou sa société de gestion désigne, pendant deux exercices successifs, la majorité des membres des organes d’administration, de direction ou de surveillance de ces sociétés. L’organisme de placement collectif immobilier est présumé avoir effectué cette désignation lorsqu’il a disposé au cours de cette période, directement ou indirectement, d’une fraction supérieure à 40 % des droits de vote, et qu’aucun autre associé ou actionnaire ne détenait, directement ou indirectement, une fraction supérieure à la sienne ;

c) L’organisme de placement collectif immobilier ou sa société de gestion dispose du droit d’exercer une influence dominante sur ces sociétés en vertu d’un contrat ou de clauses statutaires, lorsque le droit applicable le permet ;

d) L’organisme de placement collectif immobilier ou sa société de gestion exerce l’un des droits ou pouvoirs mentionnés aux a à c conjointement avec d’autres organismes mentionnés au 5° du I de l’article L. 214-36 qui sont gérés soit par la société de gestion de l’organisme de placement collectif immobilier, soit, au sens de l’article L. 233-3 du code de commerce, par une société qui est contrôlée par elle, par une société qui la contrôle ou par une société contrôlée par une société qui la contrôle ;

e) Ces sociétés s’engagent, par un accord écrit avec l’organisme de placement collectif immobilier ou sa société de gestion, à transmettre à la société de gestion de l’organisme les informations qui lui sont nécessaires, en vue notamment de l’évaluation des actifs et passifs de ces sociétés, au calcul des limites et quotas d’investissement en actifs immobiliers de l’organisme, de la limite d’endettement mentionnée à l’article L. 214-39 et à la détermination et la mise à disposition des sommes distribuables par l’organisme, définies aux articles L. 214-69 et L. 214-81.