Article R225-142 of the French Commercial code

In the event of a capital reduction motivated by losses, the subscription or purchase price of the shares under option, set prior to this operation, is adjusted by multiplying this price by the ratio between the number of old shares and the number of shares remaining after the reduction; in establishing this ratio, account is taken, where applicable, of the existence of several classes of old or new shares.

The number of shares offered is adjusted so that the total subscription or purchase price remains constant. However, the adjusted number shall be rounded up to the nearest whole number.

In the event of a capital reduction with no change in the number of shares, no adjustment shall be made.

Original in French

Article R225-142

Dans le cas d’une réduction du capital motivée par des pertes, le prix de souscription ou d’achat des actions sous option, fixé avant cette opération, est ajusté en faisant le produit de ce prix par le rapport entre le nombre des actions anciennes et le nombre des actions subsistant après réduction ; pour l’établissement de ce rapport il est tenu compte, le cas échéant, de l’existence de plusieurs catégories d’actions anciennes ou nouvelles.

Il est procédé à un ajustement du nombre des actions offertes de telle sorte que le total des prix de souscription ou d’achat reste constant. Toutefois, le nombre ajusté est arrondi à l’unité supérieure.

Dans le cas d’une réduction du capital sans modification du nombre d’actions, il n’y a pas lieu à ajustement.