Article R613-46-5 of the French Monetary and Financial Code

Where several entities belonging to the same institution of global systemic importance are resolution entities or third-country entities that would be resolution entities if they were established in the Union, the resolution college shall discuss with the relevant authorities of the other Member States and, where appropriate, agree with the latter on the application of Article 72e of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 and on any adjustment that at least reduces or eliminates the difference between:

1° The sum of the amounts mentioned in 2° of VI or VII, as applicable, of Article R. 613-46-3, calculated for each resolution entity and the amounts mentioned in Article 12 of the aforementioned Regulation (EU) No 575/2013 for individual resolution entities;

2° As well as between the sum of the amounts mentioned in 2° of the VI or VII, as the case may be, of Article R. 613-46-3, calculated for the parent entity in the Union as if it were the only resolution entity of the global systemically important institution, and the amounts mentioned in Article 12 of the aforementioned Regulation.

This adjustment:

1° May be applied, where there are differences in the calculation of the total amounts of risk exposure between the Member States concerned, by modulating the level of the requirement;

2° Does not apply where it would tend to eliminate the differences arising from exposures between resolution groups.

The sum of the amounts mentioned in 2° of the VI or VII, as the case may be, of Article R. 613-46-3 and in Article 12 of Regulation (EU) No 575/2013, calculated for each resolution entity, shall not be less than the sum of the amounts mentioned in 2° of the VI or VII, as the case may be, of Article R. 613-46-3 and in Article 12 of Regulation (EU) No 575/2013. 613-46-3 and Article 12 of the same Regulation, calculated for the EU parent entity as if it were the only resolution entity of the globally systemically important institution.

The resolution college shall give reasons for any decision imposing a capital requirement and eligible commitments in addition to those referred to in Articles 92b and 494 of Regulation (EU) No 575/2013 to a resolution entity which is a global systemically important institution or to a significant subsidiary in the European Union of a global systemically important institution from a third country. This statement of reasons shall include a full assessment of the reasons why the college considers that the requirement referred to in Articles 92b and 494 of the same Regulation is insufficient to meet the conditions referred to in VI of Article L. 613-44 and establishes that an additional capital requirement and eligible commitments would be such as to ensure compliance with these conditions.

The resolution board shall review the decision referred to in the previous paragraph without delay in order to take account of any change in the level of the requirement referred to in II of Article L. 511-41-3 applied to the resolution group or to the major EU subsidiary of a global systemically important institution from a third country.

Where, in accordance with the resolution strategy mentioned above, subsidiaries established in the European Union or a parent undertaking in the European Union and its subsidiaries are not resolution entities and the college of European resolution authorities agrees to this strategy, subsidiaries established in the European Union or, on a consolidated basis, the EU parent undertaking, shall comply with their minimum capital and eligible liability requirements by issuing instruments to their ultimate parent undertaking established in a third country, or to subsidiaries of the ultimate parent undertaking established in the same third country or to other entities.

Original in French 🇫🇷

Article R613-46-5

Lorsque plusieurs entités appartenant au même établissement d’importance systémique mondiale sont des entités de résolution ou des entités de pays tiers qui seraient des entités de résolution si elles étaient établies dans l’Union, le collège de résolution échange avec les autorités concernées des autres Etats membres et le, cas échéant, convient avec ces dernières de l’application de l’article 72 sexies du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 et de tout ajustement permettant au minimum de réduire ou d’éliminer la différence entre :

1° La somme des montants mentionnés au 2° du VI ou du VII, selon les cas, de l’article R. 613-46-3, calculés pour chaque entité de résolution et les montants mentionnés à l’article 12 du règlement (UE) n° 575/2013 précité pour les entités de résolution individuelles ;

2° Ainsi qu’entre la somme des montants mentionnés au 2° du VI ou du VII, selon les cas, de l’article R. 613-46-3, calculés pour l’entité mère dans l’Union comme si celle-ci était la seule entité de résolution de l’établissement d’importance systémique mondiale, et les montants mentionnés à l’article 12 du règlement précité.

Cet ajustement :

1° Peut s’appliquer, lorsqu’il existe des différences dans le calcul des montants totaux d’exposition au risque entre les Etats membres concernés, en modulant le niveau de l’exigence ;

2° Ne s’applique pas lorsqu’il tendrait à supprimer les différences découlant des expositions entre groupes de résolution.

La somme des montants mentionnés, selon les cas, au 2° du VI ou du VII, de l’article R. 613-46-3 et à l’article 12 du règlement (UE) n° 575/2013 précités, calculés pour chaque entité de résolution, n’est pas inférieure à la somme des montants mentionnés au 2° du VI ou du VII, selon les cas, de l’article R. 613-46-3, et à l’article 12 du même règlement, calculés pour l’entité mère dans l’Union comme si celle-ci était la seule entité de résolution de l’établissement d’importance systémique mondiale.

Le collège de résolution motive toute décision imposant une exigence de fonds propres et d’engagements éligibles en sus de celle mentionnée aux articles 92 ter et 494 du règlement (UE) n° 575/2013 précité à une entité de résolution qui est un établissement d’importance systémique mondiale ou à une filiale importante dans l’Union européenne d’un établissement d’importance systémique mondiale de pays tiers. Cette motivation comporte une évaluation complète des raisons pour lesquelles ce collège estime que l’exigence mentionnée aux articles 92 ter et 494 du même règlement est insuffisante pour remplir les conditions mentionnées au VI de l’article L. 613-44 et établit qu’une exigence de fonds propres et d’engagements éligibles supplémentaire serait de nature à garantir le respect de ces conditions.

Le collège de résolution réexamine sans délai la décision mentionnée à l’alinéa précédent afin de tenir compte de toute modification du niveau de l’exigence mentionnée au II de l’article L. 511-41-3 appliquée au groupe de résolution ou à la filiale importante dans l’Union d’établissement d’importance systémique mondiale de pays tiers.

Lorsque, conformément à la stratégie de résolution mentionnée ci-dessus, les filiales établies dans l’Union européenne ou une entreprise mère dans l’Union européenne et ses filiales ne sont pas des entités de résolution et que le collège d’autorités de résolution européennes convient de cette stratégie, les filiales établies dans l’Union européenne ou, sur une base consolidée, l’entreprise mère dans l’Union européenne, se conforment à leur exigence minimale de fonds propres et d’engagements éligibles en émettant des instruments en faveur de leur entreprise mère ultime établie dans un pays tiers, ou des filiales de l’entreprise mère ultime établies dans le même pays tiers ou d’autres entités.