Article 120 of the French General Tax Code

Sont considérés comme revenus au sens du présent article :

1° Dividends, interest, arrears and all other income from shares of any kind and founders’ shares in financial, industrial, commercial, civil and generally any other companies, corporations or enterprises whose registered office is situated abroad regardless of when they were created;

2° Interest, income and profits from interest shares and limited partnerships in companies, corporations and enterprises whose registered office is situated abroad and whose capital is not divided into shares, with the exception however of:

a. Proceeds from shares in commercial general partnerships;

b. Income from sociétés en commandite simple accruing to the partners in name;

3° Distributions made to the partners, shareholders and holders of founder’s shares in the same companies, other than as repayment of contributions or share premiums. A distribution is only deemed to be a repayment of a contribution or share premium if all the profits or reserves have been distributed beforehand. However, sums or securities allocated to members or shareholders in respect of the redemption of their units or shares are subject to the same tax treatment as the sums or securities referred to in 6° of the article 112.

The following are not considered as contributions for the application of this provision:

a. Reserves incorporated into capital;

b. Amounts incorporated into capital or reserves (merger or demerger premiums) on the occasion of a merger or demerger of companies or a partial contribution of assets giving rise to the allocation of securities under the conditions provided for in 2 of article 115 ;

4° The amount of lump-sum reimbursements of expenses and any other remuneration accruing, in whatever capacity, to the directors or members of the supervisory board of the public limited companies referred to in 1° ;

5° Attendance fees paid to shareholders of the companies referred to in 1° at general meetings;

6° Interest, arrears and all other income from the bonds of the companies, corporations and undertakings designated in 1° and 2°, and in particular the income attached to capitalisation bonds or contracts and to investments of the same nature subscribed with insurance undertakings established outside France, when the contract is unwound, and the gains from the sale of these same investments;

6° bis Income attached to retirement benefits paid in the form of capital and received pursuant to a contract taken out with an undertaking established outside France, where the beneficiary can justify that the sums paid during the phase of constitution of the rights, including where applicable by the employer, were not deductible from taxable income and did not relate to income exempted in the State to which the right to tax the latter was attributed ;

7° Interest, arrears, and all other income from annuities, bonds and other public instruments of foreign governments as well as foreign corporations, cities, provinces and any other foreign public establishment;

8° Redemption lots and premiums paid to creditors and holders of the securities referred to in 6° and 7°;

9° Income distributed by a trust defined in article 792-0 bis, regardless of the nature of the property or rights placed in the trust ;

10° Royalties or fractions of royalties due for the exploitation of oil or natural gas deposits;

11° The income from investment funds set up abroad, whatever the nature or origin of the income distributed.

12° (Repealed).

Original in French 🇫🇷

Article 120

Sont considérés comme revenus au sens du présent article :

1° Les dividendes, intérêts, arrérages et tous autres produits des actions de toute nature et des parts de fondateur des sociétés, compagnies ou entreprises financières, industrielles, commerciales, civiles et généralement quelconques dont le siège social est situé à l’étranger quelle que soit l’époque de leur création ;

2° Les intérêts, produits et bénéfices des parts d’intérêt et commandites dans les sociétés, compagnies et entreprises ayant leur siège social à l’étranger et dont le capital n’est pas divisé en actions, à l’exception toutefois :

a. Des produits de parts dans les sociétés commerciales en nom collectif ;

b. Des produits des sociétés en commandite simple revenant aux associés en nom ;

3° Les répartitions faites aux associés, aux actionnaires et aux porteurs de parts de fondateur des mêmes sociétés, à un titre autre que celui de remboursement d’apports ou de primes d’émission. Une répartition n’est réputée présenter le caractère d’un remboursement d’apport ou de prime que si tous les bénéfices ou réserves ont été auparavant répartis. Toutefois, les sommes ou valeurs attribuées aux associés ou actionnaires au titre du rachat de leurs parts ou actions sont soumises au même régime fiscal que les sommes ou valeurs mentionnées au 6° de l’article 112.

Ne sont pas considérées comme des apports pour l’application de la présente disposition :

a. Les réserves incorporées au capital ;

b. Les sommes incorporées au capital ou aux réserves (primes de fusion ou de scission) à l’occasion d’une fusion ou d’une scission de sociétés ou d’un apport partiel d’actif donnant lieu à l’attribution de titres dans les conditions prévues au 2 de l’article 115 ;

4° Le montant des remboursements forfaitaires de frais et toutes autres rémunérations revenant, à quelque titre que ce soit, aux administrateurs ou aux membres du conseil de surveillance des sociétés anonymes visées au 1° ;

5° Les jetons de présence payés aux actionnaires des sociétés visées au 1° à l’occasion des assemblées générales ;

6° Les intérêts, arrérages et tous autres produits des obligations des sociétés, compagnies et entreprises désignées aux 1° et 2°, et notamment les produits attachés aux bons ou contrats de capitalisation ainsi qu’aux placements de même nature souscrits auprès d’entreprises d’assurance établies hors de France, lors du dénouement du contrat, et les gains de cessions de ces mêmes placements ;

6° bis Les produits attachés aux prestations de retraite versées sous forme de capital et perçues en exécution d’un contrat souscrit auprès d’une entreprise établie hors de France, lorsque le bénéficiaire justifie que les sommes versées durant la phase de constitution des droits, y compris le cas échéant par l’employeur, n’étaient pas déductibles du revenu imposable et n’étaient pas afférentes à un revenu exonéré dans l’Etat auquel était attribué le droit d’imposer celui-ci ;

7° Les intérêts, arrérages, et tous autres produits de rentes, obligations et autres effets publics des gouvernements étrangers ainsi que des corporations, villes, provinces étrangères et de tout autre établissement public étranger ;

8° Les lots et primes de remboursement payés aux créanciers et aux porteurs des titres visés aux 6° et 7° ;

9° Les produits distribués par un trust défini à l’article 792-0 bis, quelle que soit la consistance des biens ou droits placés dans le trust ;

10° Les redevances (royalties) ou fractions de redevances dues pour l’exploitation des nappes de pétrole ou de gaz naturel ;

11° Les produits des fonds de placement ou d’investissement constitués à l’étranger, quelle que soit la nature ou l’origine des produits distribués.

12° (Abrogé).