Article 121 of the French General Tax Code

1. For the application of Article 120, the incorporation of reserves by a foreign company into its share capital does not constitute a chargeable event for income tax.

The provisions set out in 1 of Article 115 are applicable in the event of a merger or demerger involving companies at least one of which is foreign.

The provisions set out in 2 of article 115 are applicable in the event of a partial contribution of assets by a foreign company and placed under a tax regime comparable to the article 210 A.

2. The following are not considered as income within the meaning of article 120:

1° The amortisation of all or part of the share capital, interest shares or limited partnerships carried out by the concessionary companies of the State, départements, communes and other public authorities, as well as by the concessionary companies of Saint-Pierre-et-Miquelon, Mayotte, New Caledonia, French Polynesia, the Wallis and Futuna Islands and the French Southern and Antarctic Lands, municipalities and other public authorities in these local authorities, where such depreciation is justified by the obsolescence of all or part of the corporate assets, in particular through progressive decay or the obligation to hand them over to the concession-granting authority at the end of the concession ;

2° Repayments from reserves incorporated into capital before 1 January 1949 and sums incorporated before that date into capital or reserves on the occasion of a merger.

Original in French 🇫🇷

Article 121

1. Pour l’application de l’article 120, l’incorporation de réserves par une société étrangère à son capital social ne constitue pas un fait générateur de l’impôt sur le revenu.

Les dispositions prévues au 1 de l’article 115 sont applicables en cas de fusion ou de scission intéressant des sociétés dont l’une au moins est étrangère.

Les dispositions prévues au 2 de l’article 115 sont applicables en cas d’apport partiel d’actif par une société étrangère et placé sous un régime fiscal comparable au régime de l’article 210 A.

2. Ne sont pas considérés comme revenus au sens de l’article 120 :

1° Les amortissements de tout ou partie du capital social, des parts d’intérêts ou commandites effectués par les sociétés concessionnaires de l’Etat, des départements, communes et autres collectivités publiques, ainsi que par les sociétés concessionnaires de Saint-Pierre-et-Miquelon, de Mayotte, de Nouvelle-Calédonie, de Polynésie française, des îles Wallis et Futuna et des Terres australes et antarctiques françaises, communes et autres collectivités publiques de ces collectivités, dès lors que ces amortissements sont justifiés par la caducité de tout ou partie de l’actif social, notamment par dépérissement progressif ou par obligation de remise en fin de concession à l’autorité concédante ;

2° Les remboursements sur les réserves incorporées au capital avant le 1er janvier 1949 ainsi que les sommes incorporées avant cette date au capital ou aux réserves à l’occasion d’une fusion.