Article 238 septies F of the French General Tax Code

In the event of the transfer of securities mentioned in article 118, at 6° and 7° of article 120 and to Article 1678 bis as well as treasury bills on formulas and entered on the balance sheet of a company at the close of the first financial year opened as from 1 January 1993, the result of the disposal is for tax purposes calculated in relation to their acquisition cost, including the amount of income acquired on the date of purchase of the securities and not yet deducted from taxable income less a sum equal to the amount of income from these securities, acquired and not taxed at the start of this financial year.

When these securities are contributed as part of a merger or a similar transaction placed under the regime defined in the article 210 A, and are subsequently disposed of, the result of the disposal of the securities by the acquiring company or by the company receiving the contributions is determined in accordance with the procedures set out in the first paragraph.

For each financial year, the difference between the amount of income acquired on the date of acquisition of the securities concerned and not yet deducted from taxable income and that of income from these securities, acquired and not taxed at the start of this financial year, is indicated in the appendix to the declaration provided for in article 53 A and is determined on the basis of a statement showing, for each category of securities of the same kind, the two terms of this difference as defined above. These provisions apply to the acquiring or transferee company in respect of securities held following a merger or similar transaction carried out under the conditions set out in the second paragraph. This statement must be produced at the request of the administration.

Original in French

Article 238 septies F

En cas de cession de titres mentionnés à l’article 118, aux 6° et 7° de l’article 120 et à l’article 1678 bis ainsi que de bons du Trésor sur formules et inscrits au bilan d’une entreprise à la clôture du premier exercice ouvert à compter du 1er janvier 1993, le résultat de la cession est sur le plan fiscal calculé par rapport à leur coût d’acquisition, y compris le montant des revenus acquis à la date d’achat des titres et non encore déduits du résultat imposable diminué d’une somme égale au montant des revenus de ces titres, acquis et non imposés à l’ouverture de cet exercice.

Lorsque ces titres sont apportés dans le cadre d’une fusion o u d’une opération assimilée placée sous le régime défini à l’article 210 A, puis font l’objet d’une cession ultérieure, le résultat de la cession des titres par la société absorbante ou par la société bénéficiaire des apports est déterminé selon les modalités prévues au premier alinéa.

Pour chaque exercice, la différence entre le montant des revenus acquis à la date d’acquisition des titres concernés et non encore déduits du résultat imposable et celui des revenus de ces titres, acquis et non imposés à l’ouverture de cet exercice, est indiquée en annexe à la déclaration prévue à l’article 53 A et est déterminée à partir d’un état qui fait apparaître pour chaque catégorie de titres de même nature les deux termes de cette différence tels qu’ils sont définis ci-dessus. Ces dispositions s’appliquent à la société absorbante ou bénéficiaire d’un apport pour les titres détenus à la suite d’une fusion ou d’une opération assimilée réalisée dans les conditions prévues au deuxième alinéa. Cet état doit être représenté à toute réquisition de l’administration.