Article 990 D of the French General Tax Code

Legal entities: legal persons, bodies, trusts or comparable institutions which, directly or through an interposed entity, own one or more properties located in France or are holders of real rights relating to these properties are liable for an annual tax equal to 3% of the market value of these properties or rights.

For the purposes of the application of this article, any legal entity that holds an interest, in whatever form and in whatever proportion, in a legal person, body, trust or comparable institution is deemed to own property or rights to property in France through an interposed entity, other than a legal entity referred to in 1°, a and b of 2° and a, b and c of 3° of article 990 E, which owns these assets or rights or holds an interest in a third legal person, body, trust or comparable institution which itself owns the assets or rights or is interposed in the chain of holdings. This provision applies regardless of the number of such interposed legal entities.

Original in French

Article 990 D

Les entités juridiques : personnes morales, organismes, fiducies ou institutions comparables qui, directement ou par entité interposée, possèdent un ou plusieurs immeubles situés en France ou sont titulaires de droits réels portant sur ces biens sont redevables d’une taxe annuelle égale à 3 % de la valeur vénale de ces immeubles ou droits.

Aux fins d’application du présent article, est réputée posséder des biens ou droits immobiliers en France par entité interposée toute entité juridique qui détient une participation, quelles qu’en soient la forme et la quotité, dans une personne morale, un organisme, une fiducie ou une institution comparable, autre qu’une entité juridique visée aux 1°, a et b du 2° et a, b et c du 3° de l’article 990 E, qui est propriétaire de ces biens ou droits ou détenteur d’une participation dans une troisième personne morale, organisme, fiducie ou institution comparable lui-même propriétaire des biens ou droits ou interposé dans la chaîne des participations. Cette disposition s’applique quel que soit le nombre de ces entités juridiques interposées.