Article A823-18-1 of the French Commercial code

The professional practice standard relating to the audit of the opening balance sheet of the first financial year certified by the statutory auditor, approved by the Minister of Justice, is shown below:

NEP-550. Relationships and transactions with related parties

Introduction

01. Many related party transactions are part of the entity’s ordinary activities and do not present a greater risk of material misstatement than transactions of a similar nature with unrelated parties. However, in certain circumstances, the nature of the relationships and transactions with related parties may increase this risk, particularly where:

transactions with related parties are part of a complex scheme or organisation;

information systems do not allow the transactions carried out between the entity and related parties and the corresponding accounting balances to be identified;

some transactions with related parties are not carried out under normal market conditions, for example, when they do not give rise to consideration or remuneration.

02. Due to the limitations of the audit, there is a risk that the auditor will not detect all material misstatements contained in the accounts. Where there are relationships and transactions with related parties, this risk is higher because:

the entity’s management does not necessarily have knowledge of all existing related parties or of all transactions carried out with related parties;

-these relationships are likely to give rise to a risk of collusion, concealment or manipulation by management.

03. In this context, it is particularly important for the statutory auditor to exercise critical thinking throughout the audit and to take into account the fact that the existence of related parties may lead to material misstatements in the accounts.

04. The purpose of this standard is to define the audit procedures that the statutory auditor performs on relationships and transactions with related parties as part of his audit of the financial statements with a view to their certification. In particular, it specifies, with regard to the risk of material misstatement of the financial statements resulting from the existence of related parties and transactions with related parties, how to apply the professional practice standards relating to:

-understanding the entity and its environment and assessing the risk of material misstatement of the accounts;

-procedures implemented by the statutory auditor following its risk assessment;

-considering the possibility of fraud when auditing the accounts.

Definitions

05. The definition of “related parties” provided in the accounting standards applicable in France to the financial statements certified by the Statutory Auditors pursuant to Article L. 823-9 is that set out in the international accounting standards adopted by Commission Regulation (EC) No 2238/2004 of 29 December 2004, in particular the part of its appendix IAS 24 entitled “Purpose of related party disclosures”, as well as any Community regulation that may amend it.

An entity may use another definition of “related parties” when it prepares financial information outside its legal obligations, in accordance with an accounting framework other than those applicable in France or in accordance with agreed criteria.

06. For the purposes of this standard, an arm’s length transaction is one entered into on terms and conditions similar to those between a willing buyer and a willing seller who are not related and who are acting independently of each other and in each other’s best interests.

Procedures for assessing the risks of material misstatement of the financial statements

07. In order to obtain appropriate information about the identification of risks of material misstatement of the financial statements due to relationships and transactions with related parties, the statutory auditor performs the audit procedures described below in paragraphs 8 to 13.

Getting to know the entity’s relationships and transactions with related parties

08. The statutory auditor shall enquire of management:

the identity of related parties and any changes since the previous financial year;

the nature of the relationships between the entity and these related parties;

the existence of transactions entered into with these related parties during the financial year and, where applicable, the nature of the transactions and the objectives pursued.

09. The statutory auditor shall question management and any competent person within the entity, with knowledge of relationships and transactions with related parties, on the controls put in place by management in order to:

identify and record relationships and transactions carried out with related parties and, where appropriate, assess the normal nature of the conditions granted;

provide in the notes to the financial statements the information required by the accounting standards applicable to the entity;

authorise and approve material transactions and agreements entered into with related parties;

authorise and approve material transactions and agreements outside the scope of the entity’s ordinary activities.

It performs such other procedures as it considers necessary to complete its understanding of these controls.

Exchange of information on related parties within the audit team

10. When becoming aware of relationships and transactions with related parties, the members of the audit team discuss, as provided for in the professional practice standards, the risks of material misstatement of the accounts due to errors or fraud resulting from relationships and transactions with related parties.

11. These discussions continue, if necessary, during the engagement.

Vigilance when examining accounting records and documents

12. During the course of the audit, the statutory auditor remains alert to agreements and other information that may indicate the existence of relationships and transactions with related parties that management has not identified or disclosed to the statutory auditor.

To this end, it examines the following:

the responses obtained from banks and lawyers as part of the audit procedures;

the minutes of meetings held by the deliberative body and those held by the administrative or supervisory body and, where applicable, by the specialised committee referred to in Article L. 823-19;

-any document it deems necessary given its knowledge of the entity and its environment.

13. When in the course of its audit, and in particular when performing the procedures described in paragraph 12, the statutory auditor identifies significant transactions outside the scope of the entity’s ordinary activities, it shall make inquiries of the entity’s management:

about the nature and basis of those transactions;

and about the possible involvement of related parties.

Assessment of the risk of material misstatement of the financial statements resulting from the existence of relationships and transactions with related parties

14. In identifying and assessing the risks of material misstatement of the financial statements, the statutory auditor identifies and assesses the risks of material misstatement due to relationships and transactions with related parties and determines whether they relate to a high inherent risk that requires a particular audit approach. In this context, it considers that significant transactions with related parties outside the scope of the entity’s ordinary activities increase this risk.

15. Where the statutory auditor identifies fraud risk factors arising from the existence of related parties, he shall take this information into account in his assessment of the risk of material misstatement of the financial statements as a result of fraud, carried out in accordance with the professional practice standard “Consideration of the possibility of fraud in an audit of financial statements”. The existence, among related parties, of individuals with a dominant influence may constitute a fraud risk factor.

Responses to the assessment of the risk of material misstatement of the financial statements due to the existence of relationships and transactions with related parties

16. When applying the professional practice standard “Audit procedures implemented by the statutory auditor following a risk assessment”, the statutory auditor designs and performs audit procedures to address the risks of material misstatement of the financial statements resulting from relationships and transactions with related parties. Such audit procedures include those set out in paragraphs 17 to 20.

Related parties or significant transactions between the entity and related parties not previously identified or disclosed

17. Where the statutory auditor identifies agreements or information that are indicative of the existence of related parties or transactions with related parties that management has not identified or reported to the statutory auditor, the statutory auditor shall assess whether there is other evidence to confirm their existence.

18. Where such existence is confirmed, the statutory auditor:

quickly inform the other members of the audit team;

-request management to identify all existing transactions with the newly identified related parties so that he can update his risk assessment;

-analyse the reasons why the controls put in place by the entity were not able to identify or report the relationships or transactions with the newly identified related parties;

-assesses the risk that other related parties or significant transactions with related parties may not be identified or reported and performs further audit procedures if it considers it necessary;

-implements substantive controls over the newly identified related parties or significant transactions identified with such related parties;

-assesses, where appropriate, the audit consequences of management’s intentional omission of related party information.

Material transactions identified with related parties outside the scope of the entity’s ordinary activities

19. With regard to significant transactions identified with related parties not falling within the scope of the entity’s ordinary activities, the statutory auditor:

-analyses the contracts or agreements concerned and assesses whether:

-the lack of economic justification for these transactions does not constitute an indication of misappropriation of assets or intentional acts that undermine the true and fair view of the accounts or are likely to mislead the user of these accounts;

-the terms and conditions of these transactions are consistent with management’s explanations;

-these transactions have been properly accounted for and disclosed in the notes to the financial statements in accordance with the applicable accounting framework;

-verify that these transactions have been duly authorised and approved.

Assertion that transactions with related parties have been carried out on an arm’s length basis

20. Where management makes an assertion that certain transactions with related parties are carried out on an arm’s length basis and uses that assertion for the purposes of preparing the accounts, the statutory auditor shall collect sufficient and appropriate evidence to support that assertion. In doing so, the auditor performs tests, the extent of which is determined by the auditor’s assessment of the design and implementation of management’s controls over related party transactions.

Examination of the accounting treatment of relationships and transactions with related parties

21. In order to base his opinion on the financial statements, the statutory auditor assesses whether:

relationships and transactions with related parties are subject to accounting treatment and disclosure in the notes that complies with the specific provisions of the applicable accounting standards relating to the recognition of balances and transactions with related parties and the disclosures to be made in the notes in respect of related parties;

the presentation of the effects of relationships and transactions with related parties does not call into question the true and fair view that the financial statements must give of the results of operations for the past financial year and of the financial position and assets and liabilities of the entity or group at the end of that financial year.

Written statements

22. As part of the provisions set out in the professional practice standard relating to management declarations, the statutory auditor shall request written declarations from the legal representative and, if he considers it necessary, from the members of the bodies referred to in Article L. 823-16, confirming that to the best of their knowledge :

the information they have given to the statutory auditor on the identity of related parties and on the relationships and transactions concerning them is complete;

the accounting treatment of relationships and transactions with related parties complies with the provisions of the applicable accounting standards;

-all transactions with related parties not disclosed in the notes to the financial statements are not material or have been entered into under normal market conditions, where the applicable accounting framework provides for disclosure in the notes to the financial statements only of transactions with related parties that are material and not entered into under normal market conditions.

Communications with the bodies mentioned in Article L. 823-16

23. The statutory auditor shall apply the provisions of the professional practice standard relating to communications with the bodies mentioned in Article L. 823-16 to items relating to related parties identified during the audit.

Documentation

24. Without prejudice to the provisions relating to documentation set out in other professional practice standards, the statutory auditor shall record in his file the identity of related parties and the nature of their relationship with the entity.

Original in French 🇫🇷

Article A823-18-1

La norme d’exercice professionnel relative au contrôle du bilan d’ouverture du premier exercice certifié par le commissaire aux comptes, homologuée par le garde des sceaux, ministre de la justice, figure ci-dessous :

NEP-550. Relations et transactions avec les parties liées

Introduction

01. De nombreuses transactions entre parties liées s’inscrivent dans le cadre des activités ordinaires de l’entité et ne recèlent pas davantage de risque d’anomalies significatives dans les comptes que les transactions de même nature réalisées entre parties non liées. Cependant, dans certaines circonstances, la nature des relations et des transactions avec des parties liées peut accroître ce risque, notamment lorsque :

-les transactions avec les parties liées s’inscrivent dans un schéma ou une organisation complexe ;

-les systèmes d’information ne permettent pas d’identifier les transactions réalisées entre l’entité et les parties liées ainsi que les soldes comptables correspondants ;

-certaines transactions avec des parties liées ne sont pas réalisées à des conditions normales de marché, par exemple, lorsqu’elles ne donnent pas lieu à contrepartie ou à rémunération.

02. Du fait des limites de l’audit, il existe un risque que le commissaire aux comptes ne détecte pas toutes les anomalies significatives contenues dans les comptes. Lorsqu’il existe des relations et des transactions avec des parties liées, ce risque est plus élevé car :

-la direction de l’entité n’a pas nécessairement connaissance de toutes les parties liées existantes ni de toutes les transactions réalisées avec les parties liées ;

-ces relations sont susceptibles d’engendrer un risque de collusion, de dissimulation ou de manipulation par la direction.

03. Dans ce contexte, il est particulièrement important que le commissaire aux comptes fasse preuve d’esprit critique tout au long de son audit et tienne compte du fait que l’existence de parties liées peut conduire à des anomalies significatives dans les comptes.

04. La présente norme a pour objet de définir les procédures d’audit que le commissaire aux comptes met en œuvre sur les relations et transactions avec les parties liées dans le cadre de son audit des comptes en vue de leur certification. Elle précise en particulier, s’agissant du risque d’anomalies significatives dans les comptes résultant de l’existence de parties liées et de transactions avec les parties liées, la manière d’appliquer les normes d’exercice professionnel relatives :

-à la connaissance de l’entité et de son environnement et à l’évaluation du risque d’anomalies significatives dans les comptes ;

-aux procédures mises en œuvre par le commissaire aux comptes à l’issue de son évaluation des risques ;

-à la prise en considération de la possibilité de fraudes lors de l’audit des comptes.

Définitions

05. La définition de “ parties liées ” prévue dans les référentiels comptables applicables en France aux comptes certifiés par les Commissaires aux comptes en application de l’article L. 823-9 est celle figurant dans les normes comptables internationales adoptées par le règlement (CE) n° 2238/2004 de la Commission du 29 décembre 2004, notamment la partie de son annexe IAS 24 intitulée “ Objet des informations relatives aux parties liées ”, ainsi que par tout règlement communautaire qui viendrait la modifier.

Une autre définition des “ parties liées ” peut être retenue par l’entité lorsqu’elle établit une information financière en dehors de ses obligations légales, selon un référentiel comptable autre que ceux applicables en France ou selon des critères convenus.

06. Pour les besoins de la présente norme, une transaction conclue à des conditions de concurrence normale est une transaction conclue selon des termes et à des conditions similaires à celle effectuée entre un acheteur et un vendeur consentants qui ne sont pas liés et qui agissent de manière indépendante l’un par rapport à l’autre et au mieux de leurs intérêts respectifs.

Procédures d’évaluation du risque d’anomalies significatives dans les comptes

07. Afin de collecter les informations appropriées quant à l’identification des risques d’anomalies significatives dans les comptes résultant de relations et de transactions avec les parties liées, le commissaire aux comptes met en œuvre les procédures d’audit décrites ci-après aux paragraphes 8 à 13.

Prise de connaissance des relations et transactions de l’entité avec les parties liées

08. Le commissaire aux comptes s’enquiert auprès de la direction :

-de l’identité des parties liées et des modifications intervenues depuis l’exercice précédent ;

-de la nature des relations entre l’entité et ces parties liées ;

-de l’existence de transactions conclues avec ces parties liées au cours de l’exercice ainsi que, le cas échéant, de la nature des transactions et des objectifs poursuivis.

09. Le commissaire aux comptes interroge la direction et toute personne compétente au sein de l’entité, ayant connaissance de relations et de transactions avec les parties liées, sur les contrôles mis en place par la direction afin :

-d’identifier et enregistrer les relations et transactions réalisées avec des parties liées et, le cas échéant, apprécier le caractère normal des conditions consenties ;

-de fournir dans l’annexe les informations prévues par le référentiel comptable applicable à l’entité ;

-d’autoriser et approuver les transactions et accords importants conclus avec des parties liées ;

-d’autoriser et approuver les transactions et accords importants n’entrant pas dans le champ des activités ordinaires de l’entité.

Il met en œuvre les autres procédures qu’il estime nécessaires afin de compléter sa connaissance de ces contrôles.

Echange d’informations sur les parties liées au sein de l’équipe d’audit

10. Lors de la prise de connaissance des relations et des transactions avec les parties liées, les membres de l’équipe d’audit s’entretiennent, comme prévu dans les normes d’exercice professionnel, des risques d’anomalies significatives dans les comptes du fait d’erreurs ou de fraudes résultant de relations et de transactions réalisées avec des parties liées.

11. Ces échanges se poursuivent, si nécessaire, au cours de la mission.

Vigilance lors de l’examen des enregistrements comptables et des documents

12. Au cours de son audit, le commissaire aux comptes reste attentif aux accords et aux autres informations susceptibles d’indiquer l’existence de relations et de transactions avec des parties liées que la direction n’aurait pas identifiées ou qu’elle ne lui aurait pas signalées.

Il examine dans cette perspective les éléments suivants :

-les réponses obtenues de la part des banques et des avocats dans le cadre des procédures d’audit ;

-les procès-verbaux des réunions tenues par l’organe délibérant et de celles tenues par l’organe d’administration ou de surveillance et, le cas échéant, par le comité spécialisé mentionné à l’article L. 823-19 ;

-tout document qu’il estime nécessaire compte tenu de sa connaissance de l’entité et de son environnement.

13. Lorsqu’au cours de son audit, et notamment lors de la mise en œuvre des procédures décrites au paragraphe 12, le commissaire aux comptes identifie des transactions importantes n’entrant pas dans le champ des activités ordinaires de l’entité, il s’enquiert auprès de la direction de l’entité :

-de la nature et du fondement de ces transactions ;

-et de l’implication éventuelle de parties liées.

Evaluation du risque d’anomalies significatives dans les comptes résultant de l’existence de relations et de transactions avec des parties liées

14. Lors de l’identification et de l’évaluation du risque d’anomalies significatives dans les comptes, le commissaire aux comptes identifie et évalue le risque d’anomalies significatives résultant de relations et de transactions réalisées avec des parties liées et détermine s’il se rapporte à un risque inhérent élevé qui requiert une démarche d’audit particulière. Dans ce cadre, il considère que les transactions importantes réalisées avec des parties liées n’entrant pas dans le champ des activités ordinaires de l’entité augmentent ce risque.

15. Lorsque le commissaire aux comptes identifie des facteurs de risque de fraude résultant de l’existence de parties liées, il prend en compte ces informations dans son évaluation du risque d’anomalies significatives dans les comptes résultant de fraudes, effectuée en application de la norme d’exercice professionnel “ Prise en considération de la possibilité de fraudes lors de l’audit des comptes ”. L’existence, parmi les parties liées, de personnes physiques ayant une influence dominante peut constituer un facteur de risque de fraude.

Réponses à l’évaluation du risque d’anomalies significatives dans les comptes résultant de l’existence de relations et de transactions avec les parties liées

16. Lorsqu’il applique la norme d’exercice professionnel “ Procédures d’audit mises en œuvre par le commissaire aux comptes à l’issue de son évaluation des risques ”, le commissaire aux comptes conçoit et met en œuvre des procédures d’audit permettant de répondre au risque d’anomalies significatives dans les comptes résultant de l’existence de relations et de transactions avec les parties liées. Ces procédures d’audit comprennent celles prévues dans les situations visées aux paragraphes 17 à 20.

Parties liées ou transactions importantes entre l’entité et des parties liées non précédemment identifiées ou signalées

17. Lorsque le commissaire aux comptes identifie des accords ou des informations constituant des indices de l’existence de parties liées ou de transactions avec des parties liées que la direction n’a pas identifiées ou ne lui a pas signalées, il apprécie si d’autres éléments permettent de confirmer leur existence.

18. Lorsque cette existence est confirmée, le commissaire aux comptes :

-en informe rapidement les autres membres de l’équipe d’audit ;

-demande à la direction d’identifier toutes les transactions existantes avec les nouvelles parties liées identifiées afin qu’il actualise son évaluation des risques ;

-analyse les raisons pour lesquelles les contrôles mis en place par l’entité n’ont pas permis d’identifier ou de signaler les relations ou les transactions avec les nouvelles parties liées identifiées ;

-réévalue le risque que d’autres parties liées ou transactions importantes avec des parties liées ne soient pas identifiées ou signalées et met en œuvre des procédures d’audit complémentaires s’il l’estime nécessaire ;

-met en œuvre des contrôles de substance sur les nouvelles parties liées identifiées ou sur les transactions importantes identifiées avec ces parties liées ;

-évalue, le cas échéant, les conséquences sur l’audit de l’omission intentionnelle par la direction d’informations concernant les parties liées.

Transactions importantes identifiées avec des parties liées n’entrant pas dans le champ des activités ordinaires de l’entité

19. Concernant les transactions importantes identifiées avec des parties liées n’entrant pas dans le champ des activités ordinaires de l’entité, le commissaire aux comptes :

-analyse les contrats ou accords concernés et apprécie si :

-l’absence de justification économique de ces transactions ne constitue pas un indice de détournement d’actifs ou d’actes intentionnels portant atteinte à l’image fidèle des comptes ou de nature à induire en erreur l’utilisateur de ces comptes ;

-les termes et conditions de ces transactions sont cohérents avec les explications de la direction ;

-ces transactions ont été correctement comptabilisées et présentées dans les notes annexes conformément au référentiel comptable applicable ;

-vérifie que ces transactions ont été dûment autorisées et approuvées.

Assertion selon laquelle les transactions avec les parties liées ont été réalisées à des conditions de concurrence normale

20. Lorsque la direction pose l’assertion que certaines transactions avec des parties liées sont réalisées à des conditions de concurrence normale et utilise cette assertion pour les besoins de l’établissement des comptes, le commissaire aux comptes collecte les éléments suffisants et appropriés justifiant cette assertion. Pour ce faire, il met en œuvre des tests dont l’étendue est déterminée en fonction de son évaluation de la conception et de la mise en œuvre des contrôles mis en place par la direction concernant les transactions avec les parties liées.

Examen du traitement comptable des relations et transactions avec les parties liées

21. Pour fonder son opinion sur les comptes, le commissaire aux comptes apprécie si :

-les relations et les transactions avec les parties liées font l’objet d’un traitement comptable et d’une information dans l’annexe conformes aux dispositions spécifiques des référentiels comptables applicables, relatives à la comptabilisation des soldes et des transactions avec les parties liées ainsi qu’aux informations à fournir dans l’annexe au titre des parties liées ;

-la présentation des effets des relations et transactions avec les parties liées ne remet pas en cause l’image fidèle que les comptes doivent donner du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de l’entité ou du groupe à la fin de cet exercice.

Déclarations écrites

22. Dans le cadre des dispositions prévues par la norme d’exercice professionnel relative aux déclarations de la direction, le commissaire aux comptes demande des déclarations écrites du représentant légal et, s’il l’estime nécessaire, des membres des organes mentionnés à l’article L. 823-16, confirmant qu’au mieux de leur connaissance :

-les informations qu’ils ont données au commissaire aux comptes sur l’identité des parties liées ainsi que sur les relations et transactions les concernant sont exhaustives ;

-le traitement comptable des relations et transactions avec les parties liées est conforme aux dispositions du référentiel comptable applicable ;

-toutes les transactions avec les parties liées non mentionnées dans l’annexe ne présentent pas une importance significative ou ont été conclues aux conditions normales du marché, dans le cas où le référentiel comptable applicable prévoit de mentionner en annexe uniquement les transactions avec les parties liées présentant une importance significative et non conclues aux conditions normales du marché.

Communications avec les organes mentionnés à l’article L. 823-16

23. Le commissaire aux comptes applique les dispositions de la norme d’exercice professionnel relative aux communications avec les organes mentionnés à l’article L. 823-16 aux éléments relatifs aux parties liées, relevés au cours de l’audit.

Documentation

24. Sans préjudice des dispositions relatives à la documentation prévues par les autres normes d’exercice professionnel, le commissaire aux comptes consigne dans son dossier l’identité des parties liées et la nature de leurs relations avec l’entité.