Article D211-12 of the French Monetary and Financial Code

Within the limit of the amount of the secured debt and, where applicable, in accordance with the order indicated by the pledgor, the pledge of the pledged account or securities provided for in IV and V of article L. 211-20 is realised:

1° For sums in any currency, directly by transfer of full ownership to the pledgee;

2° For French or foreign financial securities admitted to trading on a trading platform that the pledgor or, failing that, the secured creditor has designated, by sale on a trading platform or in accordance with an offer referred to in 1° of Article L. 411-2 or by allocation in ownership of the quantity determined by the secured creditor. This quantity is determined by the secured creditor on the basis of the last available closing price on a trading platform;

3° In the case of units or shares in collective investment undertakings within the meaning of Article L. 211-1 II 3, which the pledgor or, failing this, the secured creditor has designated, by presentation for redemption or allocation in ownership of the quantity determined by the pledgor. This quantity is determined by the pledgee on the basis of the last available valuation of the said shares.

The pledgor shall bear all costs arising from the realisation of the pledge. These costs are deducted from the amount realised.

Original in French 🇫🇷

Article D211-12

Dans la limite du montant de la créance garantie et, le cas échéant, dans le respect de l’ordre indiqué par le constituant du nantissement, la réalisation du nantissement du compte nanti ou des titres prévue aux IV et V de l’article L. 211-20 intervient :

1° Pour les sommes en toute monnaie, directement par transfert en pleine propriété au créancier nanti ;

2° Pour les titres financiers, français ou étrangers admis aux négociations sur une plateforme de négociations que le constituant du nantissement ou, à défaut, le créancier nanti a désignés, par vente sur une plateforme de négociations ou selon une offre visée au 1° de l’article L. 411-2 ou attribution en propriété de la quantité déterminée par le créancier nanti. Cette quantité est établie, par le créancier nanti, sur la base du dernier cours de clôture disponible sur une plateforme de négociations ;

3° Pour les parts ou actions d’organisme de placement collectif au sens du 3 du II de l’article L. 211-1, que le constituant du nantissement ou, à défaut, le créancier nanti a désignées, par présentation au rachat ou attribution en propriété de la quantité qu’il détermine. Cette quantité est établie, par le créancier nanti, sur la base de la dernière valorisation disponible desdites parts ou actions.

Le constituant du nantissement supporte tous les frais résultant de la réalisation du nantissement. Ces frais sont imputés sur le montant résultant de cette réalisation.