Article L1523-1 of the French General Code of Local Authorities

Local semi-public companies may intervene on behalf of persons who do not participate in their capital.

For operations other than the provision of services, this intervention is subject to the condition that these persons first provide all the necessary financing, in the case of private persons, or guarantee all the necessary financing, in the case of public persons ; failing this, these interventions are subject to the prior agreement of the Board of Directors or the Supervisory Board, taken by a two-thirds majority including at least half of the representatives of the local authorities or their groupings, which are shareholders, as well as, if applicable, the agreement of the local authority in whose territory the property investment is planned.

Original in French

Article L1523-1

Les sociétés d’économie mixte locales peuvent intervenir pour des personnes qui ne participent pas à leur capital.

Pour les opérations autres que des prestations de services, cette intervention est subordonnée à la condition que ces personnes apportent préalablement la totalité du financement nécessaire, s’il s’agit de personnes privées, ou garantissent la totalité du financement nécessaire, s’il s’agit de personnes publiques ; à défaut, ces interventions sont soumises à l’accord préalable du conseil d’administration ou du conseil de surveillance, pris à une majorité des deux tiers comprenant la moitié, au moins, des représentants des collectivités territoriales ou de leurs groupements, actionnaires, ainsi, s’il y a lieu, qu’à l’accord de la collectivité territoriale sur le territoire de laquelle l’investissement immobilier est prévu.