Article L211-22 of the French Monetary and Financial Code

The provisions of article L. 211-24 are applicable to loans of financial securities that meet the following conditions:

1. The loan relates to financial securities;

2. The loan relates to financial securities which are not likely to be the subject, during the term of the loan, of the detachment of a right to a dividend or the payment of interest subject to the withholding tax provided for in 1° ofarticle 119 bis or article 1678 bis of the General Tax Code or giving entitlement to the tax credit provided for in b of 1 ofarticle 220 of the same code, an amortisation, a draw that may lead to redemption or an exchange or conversion provided for in the contract of issue;

3. The loan is subject to the provisions of articles 1892 to 1904 inclusive of the French Civil Code;

4. The financial securities are borrowed by a legal entity subject by law to a real tax regime, by a collective investment undertaking, or by a non-resident person, company or institution with a comparable status.

The parties may agree to additional remittances, in full ownership, of cash or financial securities, to take account of changes in the value of the financial securities loaned.

Original in French 🇫🇷

Article L211-22

Les dispositions de l’article L. 211-24 sont applicables aux prêts de titres financiers qui remplissent les conditions suivantes :

1. Le prêt porte sur des titres financiers ;

2. Le prêt porte sur des titres financiers qui ne sont pas susceptibles de faire l’objet, pendant la durée du prêt, du détachement d’un droit à dividende ou du paiement d’un intérêt soumis à la retenue à la source prévue au 1° de l’article 119 bis ou à l’article 1678 bis du code général des impôts ou ouvrant droit au crédit impôt prévu au b du 1 de l’article 220 du même code, d’un amortissement, d’un tirage au sort pouvant conduire au remboursement ou d’un échange ou d’une conversion prévus par le contrat d’émission ;

3. Le prêt est soumis aux dispositions des articles 1892 à 1904 inclus du code civil ;

4. Les titres financiers sont empruntés par une personne morale soumise de plein droit à un régime réel d’imposition, par un organisme de placement collectif, ou par une personne, société ou institution non résidente ayant un statut comparable.

Les parties peuvent convenir de remises complémentaires, en pleine propriété, d’espèces ou de titres financiers, pour tenir compte de l’évolution de la valeur des titres financiers prêtés.