Article L214-128 of the French Monetary and Financial Code

The Board of Directors or the Management Board of the SICAF sets its investment strategy in accordance with conditions defined by decree. This strategy and the planned distribution policy are set out in the SICAF’s Articles of Association and reproduced in the annual report referred to in article L. 225-100 of the French Commercial Code. The investment strategy must be adhered to at all times. It may provide for the assets of the SICAF to be invested in whole or in part in shares or units of another foreign collective investment scheme or investment fund covered by this section and in rights representing an investment in an unincorporated entity issued under foreign law, provided that the investment is compatible with the risk-spreading objective referred to in article L. 214-127 of this Code.

The documents intended for public information shall clearly state that, except in the cases provided for in the Articles of Association, shares may not be redeemed by the SICAF at the request of its shareholders.

Original in French 🇫🇷

Article L214-128

Le conseil d’administration ou le directoire de la SICAF fixe sa stratégie d’investissement dans des conditions définies par décret. Cette stratégie et la politique prévue en matière de distribution sont présentées dans les statuts de la SICAF et reproduites dans le rapport annuel mentionné à l’article L. 225-100 du code de commerce. La stratégie d’investissement doit être respectée à tout moment. Elle peut prévoir que l’actif de la SICAF sera investi en tout ou partie en actions ou parts d’un autre placement collectif ou fonds d’investissement étranger relevant de la présente section et en droits représentatifs d’un placement dans une entité n’ayant pas la personnalité morale émis sur le fondement d’un droit étranger, sous réserve que l’investissement soit compatible avec l’objectif de répartition des risques mentionné à l’article L. 214-127 du présent code.

Les documents destinés à l’information du public mentionnent de manière claire que, sauf dans les cas prévus par les statuts, les actions ne peuvent être rachetées par la SICAF à la demande de ses actionnaires.