Article L214-86 of the French Monetary and Financial Code

The groupements forestiers d’investissement mentioned in II of article L. 331-4-1 of the Code forestier are subject to articles L. 214-86 to L. 214-113 of this Code.

Sociétés Civiles de Placement Immobiliers or Sociétés d’Epargne Forestière may offer their shares to the public, provided that the shares held by the founding members represent a total value at least equal to the minimum share capital as set out in article L. 214-88 and that they provide evidence of a bank guarantee, approved by the Autorité des Marchés Financiers and intended to cover the redemption provided for in article L. 214-116.

The shares thus held by the founders may not be transferred for a period of three years from the date of approval by the Autorité des marchés financiers.

The conditions laid down in this article for the public offer of units in non-trading property investment companies or forestry savings companies do not apply in the case of the public offer referred to in 1° of Article L. 411-2.

For the forestry investment groups mentioned in II of article L. 331-4-1 of the Forestry Code, a decree in the Conseil d’Etat sets the conditions and limits for the holding and management of the assets mentioned in 3° of II of the same article.

Original in French 🇫🇷

Article L214-86

Les groupements forestiers d’investissement mentionnés au II de l’article L. 331-4-1 du code forestier sont soumis aux articles L. 214-86 à L. 214-113 du présent code.

Les sociétés civiles de placement immobilier ou sociétés d’épargne forestière peuvent procéder à une offre au public de leurs parts sociales, sous réserve que les parts détenues par les membres fondateurs représentent une valeur totale au moins égale au capital social minimal tel que celui-ci est fixé à l’article L. 214-88 et qu’elles justifient d’une garantie bancaire, approuvée par l’Autorité des marchés financiers et destinée à faire face au remboursement prévu à l’article L. 214-116.

Les parts ainsi détenues par les fondateurs sont inaliénables pendant trois ans à compter de la délivrance du visa de l’Autorité des marchés financiers.

Les conditions prévues par le présent article pour l’offre au public des parts de sociétés civiles de placement immobilier ou de sociétés d’épargne forestière ne sont pas applicables en cas d’offre au public mentionnée au 1° de l’article L. 411-2.

Pour les groupements forestiers d’investissement mentionnés au II de l’article L. 331-4-1 du code forestier, un décret en Conseil d’Etat fixe les conditions et limites de la détention et de la gestion des actifs mentionnés au 3° du II du même article.