Article L225-210 of the French Commercial code

The company may not own, directly or through a person acting in its own name but on behalf of the company, more than 10% of its total own shares, nor more than 10% of a given class. These shares must be held in registered form, with the exception of shares bought back to promote the liquidity of the company’s shares, and must be fully paid up at the time of acquisition. Failing this, the members of the Board of Directors or the Management Board, as the case may be, are required, under the conditions set out in Article L. 225-251 and the first paragraph of Article L. 225-256 to pay up the shares.

The acquisition of shares in the company may not have the effect of reducing shareholders’ equity to an amount less than that of the capital plus undistributable reserves.

The company must have reserves, other than the legal reserve, in an amount at least equal to the value of all the shares it owns.

Shares owned by the company are not entitled to dividends and are deprived of voting rights.

In the event of a capital increase by subscription of shares for cash, the company may not exercise preferential subscription rights on its own. The General Meeting may decide not to take these shares into account when determining the preferential subscription rights attached to the other shares. Failing this, the rights attached to the shares owned by the company must, before the end of the subscription period, either be sold on the stock exchange or divided between the shareholders in proportion to the rights of each.

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Original in French 🇫🇷

Article L225-210

La société ne peut posséder, directement ou par l’intermédiaire d’une personne agissant en son propre nom, mais pour le compte de la société, plus de 10 % du total de ses propres actions, ni plus de 10 % d’une catégorie déterminée. Ces actions doivent être mises sous la forme nominative, à l’exception des actions rachetées pour favoriser la liquidité des titres de la société, et entièrement libérées lors de l’acquisition. A défaut, les membres du conseil d’administration ou du directoire, selon le cas, sont tenus, dans les conditions prévues à l’article L. 225-251 et au premier alinéa de l’article L. 225-256 de libérer les actions.

L’acquisition d’actions de la société ne peut avoir pour effet d’abaisser les capitaux propres à un montant inférieur à celui du capital augmenté des réserves non distribuables.

La société doit disposer de réserves, autres que la réserve légale, d’un montant au moins égal à la valeur de l’ensemble des actions qu’elle possède.

Les actions possédées par la société ne donnent pas droit aux dividendes et sont privées de droits de vote.

En cas d’augmentation du capital par souscription d’actions en numéraire, la société ne peut exercer par elle-même le droit préférentiel de souscription. L’assemblée générale peut décider de ne pas tenir compte de ces actions pour la détermination des droits préférentiels de souscription attachés aux autres actions. A défaut les droits attachés aux actions possédées par la société doivent être, avant la clôture du délai de souscription, soit vendus en bourse, soit répartis entre les actionnaires au prorata des droits de chacun.