Article L225-261 of the French Commercial code

The labour shares are the collective property of the salaried staff, formed into a labour cooperative company. This labour company must and exclusively includes all employees who have been linked to the company for at least one year and who are over eighteen years of age. The loss of salaried employment deprives the participant, without compensation, of all his rights in the labour cooperative. The liquidation of the rights which have been acquired in the company by the person concerned prior to his departure, during the last financial year, is made taking into account the time spent by him during this financial year, and the provisions of Article L. 225-269.

When a company is set up, from the outset, in the form of a “société anonyme à participation ouvrière”, the Articles of Association of the “société anonyme” must provide for the reservation, until the end of the year, of the shares allocated to the employees as a group. At the end of this period, the shares are handed over to the legally constituted workers’ cooperative.

Dividends allocated to employees who are part of the workers’ cooperative are distributed among them in accordance with the rules laid down by the workers’ cooperative’s articles of association and the decisions of its general meetings. However, the articles of association of the public limited company must provide that, prior to any distribution of dividends, a sum corresponding to that which the paid-up capital would produce at the interest rate they set shall be deducted from the profits for the benefit of the holders of capital shares.

The statutory auditor of the société anonyme shall certify, in a report drawn up within six months of the date of the ordinary general meeting provided for in Article L. 225-100, that dividends allocated to employees who are members of the société coopérative de main d’œuvre have been allocated in accordance with the rules laid down by the latter’s articles of association and the decisions of its general meeting.

Under no circumstances may labour shares be allocated individually to employees of the company who are members of the labour cooperative.

Original in French

Article L225-261

Les actions de travail sont la propriété collective du personnel salarié, constitué en société commerciale coopérative de main-d’oeuvre. Cette société de main-d’oeuvre comprend obligatoirement et exclusivement tous les salariés liés à l’entreprise depuis au moins un an et âgés de plus de dix-huit ans. La perte de l’emploi salarié prive le participant, sans indemnité, de tous ses droits dans la coopérative de main-d’oeuvre. La liquidation des droits qui ont été acquis dans l’entreprise par l’intéressé antérieurement à son départ, au cours du dernier exercice, est faite compte tenu du temps passé par lui au cours de cet exercice, et des dispositions de l’article L. 225-269.

Lorsqu’une société se constitue, dès son début, sous la forme de société anonyme à participation ouvrière, les statuts de la société anonyme doivent prévoir la mise en réserve, jusqu’à la fin de l’année, des actions de travail attribuées à la collectivité des salariés. A la fin de ce délai, les actions sont remises à la coopérative de main-d’oeuvre légalement constituée.

Les dividendes attribués aux salariés faisant partie de la coopérative ouvrière sont répartis entre eux conformément aux règles fixées par les statuts de la société ouvrière et aux décisions de ses assemblées générales. Toutefois, les statuts de la société anonyme doivent disposer que, préalablement à toute distribution de dividende, il est prélevé sur les bénéfices, au profit des porteurs d’actions de capital, une somme correspondant à celle que produirait, à l’intérêt qu’ils fixent, le capital versé.

Le commissaire aux comptes de la société anonyme atteste, dans un rapport établi dans un délai de six mois à compter de la date de l’assemblée générale ordinaire prévue à l’article L. 225-100, que les dividendes attribués aux salariés faisant partie de la société coopérative de main d’œuvre l’ont été en conformité avec les règles fixées par les statuts de cette dernière et les décisions de son assemblée générale.

En aucun cas les actions de travail ne peuvent être attribuées individuellement aux salariés de la société, membres de la coopérative de main-d’oeuvre.