Article L228-98 of the French Commercial code

As from the date of issue of securities giving access to the capital, the company called upon to allot these securities may not change its form or purpose, unless authorised to do so by the contract of issue or under the conditions provided for in Article L. 228-103.

In addition, it may not change the rules governing the allocation of its profits, nor amortise its capital, nor create preference shares involving such a change or amortisation, unless authorised to do so by the contract of issue or under the conditions provided for in Article L. 228-103 and subject to taking the necessary steps to maintain the rights of holders of securities giving access to the capital under the conditions defined in Article L. 228-99.

In the event of a reduction in its capital motivated by losses and carried out by reducing the nominal amount or the number of securities making up the capital, the rights of holders of securities giving access to the capital are reduced accordingly, as if they had exercised them before the date on which the reduction in capital became definitive.

Original in French

Article L228-98

A dater de l’émission de valeurs mobilières donnant accès au capital, la société appelée à attribuer ces titres ne peut modifier sa forme ou son objet, à moins d’y être autorisée par le contrat d’émission ou dans les conditions prévues à l’article L. 228-103.

En outre, elle ne peut ni modifier les règles de répartition de ses bénéfices, ni amortir son capital, ni créer d’actions de préférence entraînant une telle modification ou un tel amortissement, à moins d’y être autorisée par le contrat d’émission ou dans les conditions prévues à l’article L. 228-103 et sous réserve de prendre les dispositions nécessaires au maintien des droits des titulaires des valeurs mobilières donnant accès au capital dans les conditions définies à l’article L. 228-99.

En cas de réduction de son capital motivée par des pertes et réalisée par la diminution du montant nominal ou du nombre des titres composant le capital, les droits des titulaires des valeurs mobilières donnant accès au capital sont réduits en conséquence, comme s’ils les avaient exercés avant la date à laquelle la réduction de capital est devenue définitive.