Article L233-29 of the French Commercial code

A joint stock company may not own shares in another company, if the latter holds a fraction of its capital greater than 10%.

Failing agreement between the companies concerned to regularise the situation, the one holding the smaller fraction of the other’s capital must dispose of its investment. If the reciprocal investments are of equal size, each of the companies must reduce its own investment so that it does not exceed 10% of the capital of the other.

When a company is obliged to dispose of the shares of another company, the disposal must be carried out within the period set by decree in the Conseil d’Etat. The company may not exercise the voting rights attached to these shares.

Original in French

Article L233-29

Une société par actions ne peut posséder d’actions d’une autre société, si celle-ci détient une fraction de son capital supérieure à 10 %.

A défaut d’accord entre les sociétés intéressées pour régulariser la situation, celle qui détient la fraction la plus faible du capital de l’autre doit aliéner son investissement. Si les investissements réciproques sont de la même importance, chacune des sociétés doit réduire le sien, de telle sorte qu’il n’excède pas 10 % du capital de l’autre.

Lorsqu’une société est tenue d’aliéner les actions d’une autre société, l’aliénation est effectuée dans le délai fixé par décret en Conseil d’Etat. La société ne peut exercer les droits de vote attachés à ces actions.